今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代(dài)理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基(jī)金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计(jì)7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基(jī)金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约的(de)基金销售(shòu)机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于代(dài)销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本(běn)增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本(běn)与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的(de)机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服(fú)务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依(yī)然是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售(shòu)机构监督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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