本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第(dì)2批4只北证50指(zhǐ)数(shù)基金产品(pǐn)已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数(shù)基金和(hé)万加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，流(liú)动性(xìng)问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发展(zhǎn)的首要(yào)因素，不过随着公募基(jī)金加速布局(jú)，增(zēng)量资(zī)金不(bù)断涌入下，流动性问题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低(dī)估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中，根(gēn)据招募说明书，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认购金(jīn)额满1000万元即(jí)可成立，认购(gòu)期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批，工(gōng)银瑞(ruì)信基金、万(wàn)家(jiā)基金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时基(jī)金四家公募基金公司拿到批文(wén)。除博时基金外，万家基金的北证50指数产品也是(shì)以发起式的形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下产(chǎn)品(pǐn)正(zhèng)在发行外，其余(yú)3只产品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成份指数基金于(yú)4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿(yì)元；工银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指数基金于4月27日正(zhèng)式成(chéng)立，获1496户有效认购，募集(jí)规模(mó)2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金于5月5日(rì)正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值(zhí)，万家北证50成份指数基金经理(lǐ)杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)估值普遍显著(zhù)低于其他上市板块(kuài)中业(yè)务相关度较(jiào)高(gāo)的同类股票，具有较大估值提升空间。随着(zhe)市(shì)场流动(dòng)性的增强和创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速(sù)成长，有(yǒu)望实现(xiàn)业绩和(hé)估(gū)值双升(shēng)，长期投资价(jià)值(zhí)显著。

　　首批(pī)北证50指数(shù)基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基(jī)金相继(jì)成(chéng)立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，这8只产品年(nián)内回报(bào)、成立以来回(huí)报悉数为负，其中年内(nèi)平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些(xiē)产品(pǐn)开(kāi)始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产品均(jūn)获正收益(yì)，平(píng)均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年11月发布(bù)以来，该指(zhǐ)数经历小幅下(xià)滑后(hòu)，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下(xià)跌，但5月以来又开始持续上涨，且市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)居前。截(jié)至5月12日，该(gāi)指数(shù)月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表现，除(chú)红利指(zhǐ)数月(yuè)内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推出后(hòu)，多(duō)个(gè)指数基(jī)金相继成立，这使得北交所整体流(liú)动(dòng)性有所改善。从中观维度来(lái)看(kàn)，北交所很多优(yōu)质企(qǐ)业的(de)估值仍然偏(piān)低，预(yù)计随着(zhe)流(liú)动性(xìng)逐步改善，以及(jí)公司业绩持(chí)续释放，北(běi)交所板块整(zhěng)体走势有(yǒu)望持续向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至(zhì)5月12日，北(běi)交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿(yì)元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来(lái)看(kàn)，2021年(nián)北交所(suǒ)上(shàng)市公司盈(yíng)利(lì)面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公司(sī)净(jìng)利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市(shì)公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司(sī)增幅(fú)超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元(yuán)，42家公司连续(xù)三年实(shí)现(xiàn)利润(rùn)正增长。北交所上(shàng)市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权(quán)益基金(jīn)年内表现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，除大(dà)成北(běi)交所两年定(dìng)开年内(nèi)收(shōu)益为(wèi)负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正(zhèng)收益。其中(zhōng)，华夏北(běi)交所创新中小企业精(jīng)选两年定开年内回报(bào)最(zuì)高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二三(sān)位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多(duō)位(wèi)业内人士认为(wèi)，当前北交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低估，不(bù)过(guò)正是长线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　万(wàn)家北交(jiāo)所慧(huì)选两年基金(jīn)经理(lǐ)叶(yè)勇直言，北交所市(shì)场上，制约其发展的依然是市(shì)场本身较差(chà)的(de)流动性问题，市场制度(dù)性差异导致其与(yǔ)沪深(shēn)市场相比，可(kě)比(bǐ)公司估值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投(tóu)资者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上(shàng)市企业(yè)数量外(wài)，后续北(běi)交所市(shì)场有必要(yào)完善转板制度(dù)，畅通转板通道(dào)，从(cóng)而活(huó)跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的引(yǐn)领，提(tí)升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目(mù)前(qián)的(de)北交(jiāo)所优(yōu)质(zhì)公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著(zhù)低估，也(yě)是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏(xià)北(běi)交(jiāo)所创新中小企业精选两(liǎng)年定开基(jī)金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的(de)位置，对于(yú)北交所的后续加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水(xù)表现(xiàn)充满信心(xīn)，信心来源于四个(gè)方面。

　　一是(shì)北交所公司目前估值已经非常便宜，他(tā)们测(cè)算前(qián)几大重(zhòng)仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切(qiè)换到2023年估(gū)值(zhí)在(zài)15倍以内，这个估(gū)值水平对于(yú)具备专(zhuān)精特(tè)新特性的(de)中小(xiǎo)成长型(xíng)企业而言是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现(xiàn)很多北交所公(gōng)司今年以来依(yī)然(rán)延续了(le)较快的(de)增长速度，发(fā)展(zhǎn)整(zhěng)体是符合预期(qī)的(de)，业(yè)绩(jì)的(de)持续增长(zhǎng)进(jìn)一步消(xiāo)化了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四(sì)季度以来(lái)北交所出(chū)了不少政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做(zuò)市交易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费(fèi)率，北交所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式(shì)上(shàng)线(xiàn)等(děng)政策的(de)密集发布，可以说对这个市(shì)场(chǎng)是(shì)加大了(le)呵护(hù)的力度，政策(cè)的暖(nuǎn)风对整个市场构(gòu)成中长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　四(sì)是北交所目前(qián)新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们(men)增加了筛选的范围，尽管短期(qī)可能由于供给(gěi)增加对整个(gè)市(shì)场的流(liú)动性(xìng)造成一定的扰动，但增加优质供给是市(shì)场长期发展的基石(shí)，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专精特(tè)新企业的难度是相对(duì)降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两年定开(kāi)基金(jīn)经理(lǐ)张靖表示，北交(jiāo)所作为新兴的股(gǔ)票交易市场，目前仍(réng)处于初创期，上市(shì)股票数量还不够多，市场关注(zhù)度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估值水平相较于沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)明显低估(gū)。随着宏(hóng)观经济触(chù)底回升，和北交所快(kuài)速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特估”下，北(běi)交所作(zuò)为A股“中特估”组(zǔ)成(chéng)部(bù)分之一，或(huò)有望随(suí)着北交所(suǒ)改革(gé)的不(bù)断推进和投资(zī)者关注度提升(shēng)逐渐得到估(gū)值(zhí)体系修复。从2023年一季度的(de)公募基(jī)金(j加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水īn)持仓(cāng)变化来(lái)看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高(gāo)权重、低估(gū)值(zhí)公司获(huò)增持较(jiào)多。此外，北(běi)证(zhèng)50成分股中尚拥有多个(gè)被低估标的，未来随着北交所改革的不断推进和(hé)投资者关注度提升，北交所流动性随之(zhī)改善，这些大市(shì)值、高(gāo)权重、低估值的公(gōng)司获得重估可能(néng)性较大(dà)。

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