5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正在筹划(huà)发行股份(fèn)及支付现金(jīn)购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套(tào)资金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财(cái)经与国内139家期货(huò)公司(sī)合作(zuò)，占(zhàn)国(guó)内期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端(duān)交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华(huá)财(cái)经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文(wén)华(huá)财经(jīng)再(zài)次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行(xíng)上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其首次(cì)公开发行(xíng)股票并在创业(yè)板上市(shì)的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新(xīn)兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相关(guān)规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不(bù)存(cún)在关(guān)联关系。本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后，交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)尚守(shǒu)哲(zhé)持有(yǒu)公司的(de)股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不(bù)存在实际(jì)支(zhī)配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过30％的(de)股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东、实际(jì)控制人(rén)，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文华财经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全(quán)领域服务商，金证(zhèng)股份为证(zhèn洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤g)券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等(děng)行(xíng)业客户提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市在内的数(shù)字(zì)经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内(nèi)，金证股份证券经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同(tóng)期略有增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入(rù)基(jī)本持(chí)平。报告期(qī)内，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型政务项目成本(běn)增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利(lì)润下(xià)降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投(tóu)资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业(yè)的增长主要得(dé)益于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公(gōng)司加快产品新一(yī)代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力(lì)度，在(zài)多个核(hé)心产(chǎn)品和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金融(róng)行业的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在(zài)数字经济业务上(shàng)，不同程(chéng)度(dù)受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施(shī)、验(yàn)收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融(róng)科技(jì)业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤>

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产规模和盈利(lì)能力来(lái)看，金证(zhèng)股(gǔ)份均(jūn)远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利(lì)率(lǜ)显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于(yú)金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求上市无果后(hòu)，可(kě)以实(shí)现(xiàn)“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的(de)公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未披露具(jù)体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本次交(jiāo)易(yì)签(qiān)署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方式购(gòu)买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于(yú)本次交易(yì)的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易协(xié)议，本次(cì)交易尚(shàng)需履(lǚ)行必(bì)要(yào)的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机(jī)构批(pī)准后方可(kě)正式(shì)实施，本(běn)次交易最终能否实(shí)施尚存(cún)在较大不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股(gǔ)价步入上升(shēng)通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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