市(shì)场再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性(xìng)、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多吸引资金入(rù)市(shì)，也能更好地(dì)服(fú)务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风(fēng)控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期(qī)权(quán)已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施(shī)的(de)基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据(jù)市(shì)场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作为(wèi)不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思我国首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技(jì)创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精(jīng)神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足(zú)多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发挥好科(kē)创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具有(yǒu)积极意(yì)义。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市(shì)场长期持(chí)续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易(yì)方(fāng)达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具(jù)的(de)呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大(dà)，因此，随着市(shì)场体量不断扩(kuò)张(zhāng)，风(fēng)险管理需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会给投资者提供更(gèng)加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能(néng)够有更多的时间(jiān)和精力去关注(zhù)标的对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山(shān)大学(xué)岭南(nán)学院教授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现(xiàn)货市(shì)场的(de)容量将有所(suǒ)扩大，提供更好(hǎo)的流(liú)动性(xìng)，市场(chǎng)稳(wěn)定性提(tí)升；也将为市场带(dài)来更多的(de)增量资金，更(gèng)好地服务科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。截(jié)至目前(qián)，市场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期(qī)权市场上新(xīn)速(sù)度加快(kuài)。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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