看(kàn)看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价(jià)格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股(gǔ)承(chéng)压(yā)下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅更(gèng)大(dà)，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历了多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查(chá)报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状(zhuàng)况(kuàn2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗g)，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部(bù)分地(dì)区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持(chí2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗)自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数(shù)据较差，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出(chū)现下(xià)滑。2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导(dǎo)致(zhì)近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析(xī)师陈界正(zhèng)告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预(yù)期去库继续(xù)支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计(jì)继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注实(shí)际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜(cài)油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗(yóu)价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发(fā)宽松。近端(duān)菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短(duǎn)期开(kāi)机继(jì)续(xù)位于低(dī)位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来(lái)一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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