财联(lián)社4月30日(rì)讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸(suān)锂迎来(lái)一波久违的反弹，据上(shàng)海钢(gāng)联(lián)发布(bù)数据显示，4月(yuè)28日电(diàn)池(chí)级碳(tàn)酸(suān)锂涨5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上周五开(kāi)始(shǐ)止跌企稳四个(gè)交(jiāo)易日后(hòu)价格连(lián)续(xù)两日上涨。暖意也(yě)提前传导(dǎo)到A股，锂矿股本周(zhōu)三表(biǎo)现强(qiáng)势(shì)，融捷股份一度涨停，雅化集团和永兴材料最高(gāo)涨超9％、中矿(kuàng)资源和(hé)盛新锂能一度(dù)涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和天齐锂(lǐ)涨业盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上海车展(zhǎn)有望带动购车需求预期的提振。乘联会秘书长崔东树表示，上海车(chē)展将让消费者感受到汽车消费的火(huǒ)热(rè)，提升消费(fèi)信心(xīn)，也提(tí)振(zhèn)士气。国泰君安(ān)表(biǎo)示(shì)，此前车企(qǐ)大幅(fú)降价导致消费者对电动车的观(guān)望心态有望逐渐改善，市场开始预期5月(yuè)需(xū)求回暖。

　　有(yǒu)电池企(qǐ)业人士(shì)提(tí)到，目(mù)前磷酸铁锂电池的价格已经(jīng)逐渐稳定，且在谈(tán)价策略上以企(qǐ)稳为主，不太可能进行降价(jià)。但未(wèi)来，止跌信号能否持续稳定，受(shòu)多方(fāng)因素影响。有产业人士分析称(chēng)，乐观来看(kàn)，国内(nèi)动力电(diàn)池厂商清(qīng)库存工(gōng)作或到5月完(wán)结，届时(shí)电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)库存水平(píng)有望逐步恢复至健康水平(píng)，并带动上游材料采(cǎi)购，进而(ér)对(duì)碳(tàn)酸锂价格起到(dào)支(zhī)撑作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日调查的情况看，一些电池龙头企(qǐ)业5月份的排产(chǎn)预计(jì)将(jiāng)环比(bǐ)增长(zhǎng)20-30％，一些中小企业由于前期基数(shù)较低，环比增幅更(gèng)是高达(dá)50％以上。其(qí)中，亿纬锂能在4月26日的(de)业绩说明(míng)会(huì)上表示(shì)，5月份开始会全面恢复(fù)生产，排产(chǎn)相比一季度会(huì)有明显的(de)提升。由(yóu)此可见，碳酸(suān)锂(lǐ)市(shì)场需求回(huí)暖已是大势所趋。

　　另有观点认(rèn)为，此次(cì)碳酸锂(lǐ)价格属于阶段性反(fǎn)弹还是(shì)底部反转，目前仍难以判断。“一方(fāng)面需要(yào)观察下游库存状况，另(lìng)一方面还(hái)需要(yào)看终端需求是否(fǒu)真(zhēn)正(zhèng)回暖(nuǎn)，”华南(nán)一(yī)家主流锂盐厂商内部人士此前对财(cái)联社记者表示。该人(rén)士表示，电池厂商(shāng)实(shí)际上从去年四季(jì)度开始便启动大规模去库存举措(cuò)，这一举措在一(yī)季度实际上已经有(yǒu)所反映。

　　不过(guò)进入4月中旬以后，相关电池厂(chǎng)商(shāng)提到，目前库存已恢复(fù)至健康水平(píng)，此前(qián)暂停的产线也已经逐渐(jiàn)复产(chǎn)。特别是针对(duì)磷(lín)酸铁锂电(diàn)池库存，有业(yè)内(nèi)人(rén)士直言，相(xiāng)关库存(cún)基本出清，后续将根据公司规划，逐步进行补(bǔ)货。作为锂电产业的(de)风向标，宁德时代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。从绝对(duì)金额来(lái)看(kàn)，宁德时代(dài)的库存已(yǐ)经(jīng)退(tuì)回到(dào)2022年第一季度的水平(píng)。材料(liào)价格和库存水平，两项(xiàng)关键(jiàn)的指标也构成锂电产(chǎn)业(yè)走(zǒu)向(xiàng)的关键，随价格企(qǐ)稳以及库存水平恢复健康(kāng)，将带动锂电产业恢复稳定(dìng)。

　　▌市(shì)场激辩未(wèi)来锂盐价格走向 最(zuì)乐观(guān)者预(yù)判涨(zhǎng)回25万(wàn)元/吨 最悲观者(zhě)全年看跌至10万以下

　　碳酸(suān)锂价(jià)格在不到半年(nián)时(shí)间跌去超过(guò)2/3，也引起了(le)市场热议。就在26日召开的中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业(yè)创新(xīn)联盟2023年度(dù)大会(huì)上，中国汽(qì)车工业协(xié)会常(cháng)务副会长付炳锋指出，国内动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业(yè)仍然存在(zài)一(yī)些问题，包括电池(chí)产业链分工，价值链分(fēn)配问(wèn)题(tí)。“原材料短期大幅下降也不是正常的现象，”他直言。在他看(kàn)来，原材料适当涨价是(shì)正常现象，行业要以(yǐ)之前大幅涨价为(wèi)教(jiào)训，保证价值链的合理分配，避免大起大落。

　　据财(cái)联社(shè)不完全梳(shū)理，这些业(yè)内人士(shì)和分析师近期对锂盐价(jià)格未来走势(shì)进行预判并阐述具体(tǐ)逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反(fǎn)弹为信号，一系列的数据验证锂电(diàn)产业(yè)拐点或(huò)已(yǐ)经到(dào)来。分(fēn)析人士指出，此前锂电产业进入调(diào)整阵痛期，主要在于下游车市短期需求下滑，叠加(jiā)中游扩(kuò)产迅速从而在需求(qiú)表现上提前(qián)透(tòu)支碳酸锂的未来(lái)增长空间。进(jìn)而导致(zhì)，碳酸锂(lǐ)价(jià)格持续下(xià)跌，中(zhōng)游电池(chí)厂商集体进入清库(kù)存阶段。从上游(yóu)材(cái)料(liào)价(jià)格变化来看(kàn)，近期碳酸(suān)锂价格率先实现(xiàn)反弹(dàn)。更值(zhí)得注意的是，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人(rén)造石(shí)墨、极片粉等系列(liè)材(cái)料价格也出现企稳甚(shèn)至反弹的(de)局面。

　　作为锂电产业拐点的另一关键指标，中(zhōng)游(yóu)电池厂商(shāng)的(de)库存也已经逐步恢(huī)复至健康水平(píng)。据高(gāo)工锂电了(le)解(jiě)，目前中游电池(chí)厂商库存水位回(huí)退(tuì)，此前(qián)部分电池厂(chǎng)商暂停(tíng)的生产(chǎn)线已(yǐ)经重启生产。在采(cǎi)购方面，电(diàn)池厂商和(hé)下游车企已陆续重启订单，带动产业(yè)需(xū)求回暖。从终端新能源汽车市场表现(xiàn)上(shàng)看，年初的值此之际是什么意思春节，值此 之际市场(chǎng)恐慌情绪主要(yào)来自车市的需求(qiú)腰斩。但从整体(tǐ)一季(jì)度(dù)新能源汽(qì)车销量(liàng)数据来看，其(qí)月销量逐步攀升并(bìng)且回暖速(sù)度超过往年(nián)。随着二三(sān)季度到来，车市逐渐转入销售(shòu)旺季(jì)，也将进一步带动(dòng)锂(lǐ)电产业中(zhōng)上(shàng)游的(de)订单需求。加上5月份临(lín)近，企业重新开(kāi)启月度采购谈(tán)判，行业有(yǒu)望迎来需(xū)求订(dìng)单的集(jí)中爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格(gé)可(kě)能会有回涨的空间，但幅度不(bù)可能(néng)太(tài)大，最多在10％左(zuǒ)右。业(yè)内人士(shì)表示，因为经历(lì)本轮碳(tàn)酸锂价格(gé)的暴涨暴跌，电池厂(chǎng)商(shāng)对于碳酸锂真(zhēn)实的供给情况(kuàng)更加清晰，市场预期回(huí)调下，电(diàn)池厂商在价格(gé)谈判上会(huì)更加谨慎。同时电(diàn)池厂(chǎng)商一体化带来的碳酸锂供应稳定，也将(jiāng)削弱上(shàng)游锂矿厂商的议(yì)价权。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴(gǔ)业等企业持(chí)续推进电池回收布(bù)局(jú)，来(lái)自终端(duān)材料回(huí)收的产能(néng)也在稳步爬坡。相(xiāng)关数据显示，2025年国内回收的废旧(jiù)电(diàn)池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商(shāng)都(dōu)已完善在锂矿(kuàng)端(duān)的布局(jú)，包括宁德时(shí)代的(de)宜(yí)春(chūn)锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提(tí)锂(lǐ)项目均(jūn)进展(zhǎn)顺(shùn)利，将(jiāng)进一(yī)步(bù)释(shì)放碳(tàn)酸锂供给(gěi)。经历过复杂的产业(yè)调(diào)整过(guò)程之后(hòu)，整个锂电产业的运作模(mó)式正从“大开大合(hé)”的(de)波浪(làng)式变得更为平滑。从(cóng)原材料到电池，再(zài)到下游车企，产(chǎn)业(yè)链各个环节的价格以及供需变(biàn)化也将变得(dé)更加平衡(héng)且(qiě)具(jù)有(yǒu)可预测性(xìng)。

　　然而(ér)，亦有(yǒu)空方(fāng)则认为，当(dāng)前上游(yóu)库(kù)存水(shuǐ)平依(yī)旧处于(yú)高位，虽然需求端稍有好转(zhuǎn)，但是并(bìng)不足(zú)以(yǐ)带动价格企稳。

　　▌锂(lǐ)价超预(yù)期(qī)下跌并不(bù)是一个下游获(huò)利(lì)、上(shàng)游承压的简单故事

　　过去一段时间(jiān)，碳酸锂(lǐ)和(hé)电池材料的价格下跌过(guò)快，但这并不(bù)为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前(qián)20万元不(bù)到，价格跌(diē)去(qù)近(jìn)7成，最直接(jiē)受到(dào)冲击的当(dāng)属锂矿(kuàng)企(qǐ)业。根据藏格矿业一季度数据，碳酸锂销量为(wèi)534吨，相比于(yú)2022年四季度(dù)销量2006吨，销量环比(bǐ)下滑73.4％；产量也(yě)从2022年第四(sì)季度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨(dūn)，环比(bǐ)下降27.5％。由于市场(chǎng)行情策动(dòng)，上游锂矿(kuàng)企业(yè)不断压低碳(tàn)酸(suān)锂出(chū)货价格(gé)，部分锂矿企业已经出现主动减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同(tóng)比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净(jìng)利润环比下(xià)降(jiàng)86％，第二日股(gǔ)价跌停。

　　直接生产、售卖(mài)碳酸(suān)锂的锂盐企业(yè)则命运分化，大公司如天齐锂业和赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业有机会(huì)在价格下降周期(qī)中(zhōng)获得更多市(shì)场份(fèn)额，行业将变得更集中。这是2016年到2018年(nián)上一轮锂价下降中发(fā)生过的(de)事。而同环节的大量(liàng)中小企业，尤其(qí)是最近两年追高入局的新公司(sī)，则(zé)面临停产乃至破(pò)产(chǎn)。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂(lǐ)业(yè)在去年(nián)轻松(sōng)赚出了0.66个(gè)宁德(dé)时代、1.23个(gè)比亚迪(dí)。业内(nèi)人士表示，这一轮价(jià)格下降长期利好(hǎo)中国最大的两个锂盐供应商天(tiān)齐锂业和(hé)赣锋锂业。它们去(qù)年的净利润都超过200亿元(yuán)，比中(zhōng)国最(zuì)大的(de)新能源车(chē)企比亚迪还多，其中天(tiān)齐(qí)锂业净利润增长超过(guò)10倍(bèi)。足够厚的血，使他们更能承受(shòu)价格下跌和可能(néng)的(de)未来(lái)亏损。这两家公(gōng)司也有行(xíng)业里最优的成本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业(yè)等公(gōng)司入股的海外锂矿资源开(kāi)采成本(běn)普遍在(zài)3万-5万(wàn)元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并不意味(wèi)着，这两家(jiā)公司能以低于(yú)5万元(yuán)/吨的价格采购(gòu)碳酸锂(lǐ)，因为在锂矿国际交易中，即使(shǐ)拥有(yǒu)海外矿产的分销权或(huò)开采权(quán)，交(jiāo)易价(jià)格也(yě)需要通过长(zhǎng)协确定，按(àn)市价定期(qī)调整。但能获得上游更低成(chéng)本的资(zī)源，让这两(liǎng)家大(dà)企业(yè)更能容忍(rěn)低价，并(bìng)能在上游因降价减产(chǎn)时保持产(chǎn)能供应。

　　锂价(jià)超预期下跌牵动着万亿新能源(yuán)车市场(chǎng)。不(bù)过锂价下(xià)降带(dài)来的连锁(suǒ)反应(yīng)，并不是一个下游获利(lì)，上游(yóu)承压(yā)的(de)简单故事。作(zuò)为碳(tàn)酸锂的下游，宁德时代理论上会受益，但锂价的超预期(qī)下跌，使宁(níng)德(dé)时代今年(nián)2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为(wèi)鸡肋，它本想用20万元/吨的(de)值此之际是什么意思春节，值此 之际碳酸锂(lǐ)价格绑定一(yī)些车企的三年(nián)长单。另一层影响是，宁德(dé)时(shí)代(dài)今年5月计划(huà)投产的宜春(chūn)锂矿很有(yǒu)可能一(yī)开采就亏(kuī)损。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 值此之际是什么意思春节，值此 之际