在锂价初现企稳态势的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如(rú)何(hé)看(kàn)待(dài)？行(xíng)业去(qù)库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和(hé)一(yī)季报后，市值近500亿元的锂电巨牛鬼蛇神是什么生肖头国(guó)轩高科(kē)4月(yuè)28日举(jǔ)办(bàn)媒体开(kāi)放日(rì)上作出一(yī)系列判断。在交流(liú)中，公司管理层对中国(guó)基(jī)金报(bào)记者表示，近(jìn)期“跌跌不休(xiū)”的(de)碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经(jīng)显著降低(dī)，压力已(yǐ)并(bìng)不(bù)明显。这也在一定程度上(shàng)反映(yìng)了电池(chí)厂商们近期去(qù)库(kù)存动作的(de)“一(yī)致性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今(jīn)年上升空间预计(jì)将高于动(dòng)力电(diàn)池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时(shí)经过(guò)1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下(xià)游(yóu)带来(lái)的(de)阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以(yǐ)来锂价又迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌(diē)52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格已经连续两日(rì)上(shàng)涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理，国轩高科方面也(yě)给出(chū)自己研(yán)判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间(jiān)可能形成振(zhèn)荡(dàng)期(qī)。“我们通(tōng)过一季度观察(chá)来看(kàn)，新能源行业(yè)处于稳定增长阶(jiē)段(duàn)，储能行业(yè)在一季度(dù)是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季(jì)度将(jiāng)迎(yíng)来大(dà)规模交付(fù)，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对(duì)于电池厂商的毛利率提升(shēng)已(yǐ)经(jīng)有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利(lì)率方(fāng)面来看，国轩高科在一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实(shí)际(jì)上(shàng)，同样的情况也发生(shēng)在宁德(dé)时代与亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为，在碳酸锂回(huí)归(guī)理性(xìng)价格之后(hòu)，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们(men)依然判断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科也正在加速(sù)产能扩张。其(qí)南(nán)京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池(chí)项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科(kē)的一季报显示，其截至报(bào)告(gào)期末(mò)其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末(mò)，存货占总(zǒng)资产比(bǐ)例(lì)为(wèi)8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行(xíng)业整体(tǐ)状况看，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)存(cún)货水(shuǐ)平(píng)保(bǎo)持(chí)了较低位置。国(guó)轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁蔡毅(yì)也表示，由(yóu)于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材(cái)料有自产能力(lì)，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购(gòu)只是缺(quē)多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存(cún)货(huò)水(shuǐ)位下降，也反映(yìng)了行(xíng)业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不(bù)少电池(chí)厂(chǎng)商存货余额(é)均在下降。其中宁德(dé)时代(dài)一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年(nián)初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报(bào)也显示(shì)，其存货金额(é)从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较低的电池厂(chǎng)商提(tí)到(dào)，库(kù)存已恢复至(zhì)健康(kāng)水平(píng)，后续将(jiāng)根据规(guī)划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证券近期(qī)在一份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存(cún)，生产材料均维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和(hé)电解液库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极(jí)因石(shí)墨化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为一(yī)个月正(zhèng)常库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存(cún)多(duō)集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库(kù)存极低(dī)，基(jī)本保持7天的(de)最低安全库(kù)存(cún)。若下(xià)游需求恢复(fù)，将(jiāng)带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是(shì)，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也在(zài)积(jī)极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已(yǐ)顺利投产，开(kāi)始欧洲本(běn)地(dì)化(huà)运营。其年报(bào)显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断(duàn)认牛鬼蛇神是什么生肖(rèn)为，储(chǔ)能方面(miàn)今年预计增速(sù)将会比动力电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁(suì)牛鬼蛇神是什么生肖在交(jiāo)流中也认(rèn)同这一观点(diǎn)。他预计(jì)，储能(néng)行(xíng)业今年(nián)上(shàng)升(shēng)空间预计会(huì)高(gāo)于动力电池，其中国外家储市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段(duàn)，目前相关产品供不(bù)应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披(pī)露(lù)的年报(bào)数据显示，其储能业务(wù)在2022年实(shí)现了35.08亿元(yuán)的营收，同比(bǐ)增长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能(néng)业务已经(jīng)占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空(kōng)间(jiān)比动力电池(chí)上升(shēng)空间更(gèng)大，“这是(shì)一个需求量大于(yú)供应量的(de)领域，不(bù)存在需求疲软或者是(shì)产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在(zài)家(jiā)储环节，因为涉及到(dào)用电(diàn)需求，每年到了第(dì)二季度开始后才(cái)爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一(yī)季度(dù)，真正出货是在二季度以(yǐ)后，目前订单状况看来是供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品。

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