市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同(tóng)日，上交(jiāo)所(suǒ)发文(wén)称，将在证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有(yǒu)所提(tí)升，更多吸引资金入市(shì)，也能更(gèng)好地服(fú)务(wù)于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场(chǎng)的(de)作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的(de)基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为我国(guó)首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科(kē)技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对促进(jìn)科创(chuàng)板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建设具(jù)有积(jī)极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促(cù)进科(kē)3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米创板和(hé)股(gǔ)票期(qī)权市场长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权(quán)

　　据(jù)上交所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有(yǒu)上(shàng)市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸(xī)引(yǐn)力和流(liú)动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科(3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米kē)创50ETF相继成立。截(jié)至目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净流入超(chāo)440亿元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的是易方达(dá)上证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科(kē)创(chuàng)板个(gè)股面临的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞(páng)大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，使得(dé)投资者更有效率管理风险的(de)同时(shí)，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注(zhù)标的(de)对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的(de)增量(liàng)资(zī)金，更好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作(zuò)用。截至(zhì)目前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快(kuài)。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上(shàng)交所旗下的(de)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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