全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年(nián)一(yī)季度的美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还(hái)有(yǒu)拼多多(duō)，减(jiǎn)少了(le)150.34万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了(le)其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金的(de)长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他(tā)西方经济体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险溢(yì)价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置(zhì)，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢(yì)价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加(jiā)息25个(gè)基(jī)点。虽然没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希(xī)望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采(cǎi)取了(le)最激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然(rán)美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银(yín)行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势(shì)再做出决策。

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