市场(chǎng)再迎来(lái)风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为(wèi)健全多层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市场(chǎng)投资(zī)者将拥(yōng)有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性(xìng)都(dōu)将有(yǒu)所提(tí)升，更(gèng)多吸引资金入市，也(yě)能更(gèng)好(hǎo)地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。华大基因有国家背景吗

　　证监会(huì)也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数的场内期权(quán)品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关(g华大基因有国家背景吗uān)于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放决策(cè)部(bù)署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行(xíng)先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科(kē)创板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场长期持续(xù)健(jiàn)康(kāng)发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力(lì)和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用(yòng)的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成华大基因有国家背景吗立(lì)，随后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市(shì)场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者(zhě)提供更加灵活的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的时间(jiān)和精力去(qù)关注(zhù)标(biāo)的对应上(shàng)市公司的投(tóu)资(zī)价值。”中山大学(xué)岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容量将有所扩大，提供更好的(de)流动(dòng)性，市(shì)场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。截至目前(qián)，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速(sù)度(dù)加(jiā)快。在(zài)去年(nián)，就有(yǒu)4只(zhǐ)新(xīn)品种上市(shì)，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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