金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生升(shēng)级版本(běn)——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了(le)“中特(tè)估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表(biǎo)示(shì)，由上(shàng)海证(zhèng)券交易(yì)所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促(cù)进金(jīn)融业估(gū)值(zhí)提(tí)升和高质量发展”。参(cān)会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键，券(quàn)商(shāng)、保险、银(yín)行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大(dà)证券(quàn)触一(yī)度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国(guó)人寿(shòu)一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的(de)后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期显著盘整(zhěng)是对(duì)短(duǎn)期交(jiāo)易(yì)扩(kuò)散(sàn)过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企(qǐ)投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步(bù)复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是区间(jiān)回报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是(shì)继去年10月以来首次单月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较(jiào)前(qián)3个月的平(píng)均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈(yì)特征已(yǐ)演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下(xià)修过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降(jiàng)低(dī)了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了(le)业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在回(huí)报，主(zhǔ)题(tí)交易(yì)的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有基金经理直言(yán)，中特估(gū)龙(lóng)头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙头股在(zài)当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的(de)角度而(ér)言许多(duō)市场(chǎng)参与者可以给(gěi)出(chū)许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票(piào)市(shì)场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参(cān)与方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的(de)交易拥(yōng)挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基(jī)金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新(xīn)发基金(jīn)，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流(liú)入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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