金融界4月(yuè)28日消息 为规范开展(zhǎn)内地与香港利率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互联互通合作相关(guān)业务，保护境内外(wài)投(tóu)资者合法(fǎ)权益，维护利率(lǜ)互换市(shì)场秩序，中国40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大人(rén)民银行制定了《内地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作管理暂行(xíng)办法》，现(xiàn)予以(yǐ)公布，自2023年(nián)4月28日起施(shī)行。

　　中国人民银行有关(guān)部门负责人表示，未来中国(guó)人民银行将根(gēn)据市场发展情(qíng)况，适(shì)时增加投资(zī)品种，调(diào)整交易和清算额度，优化交易清算(suàn)安排(pái)，为(wèi)境外投资者提供更加便利高效的(de)风险管理工具。另外(wài)，两地监管当局将结(jié)合各方(fāng)面(miàn)情况，在风险可控、对等互(hù)利的原则下，适时研究扩(kuò)展至“南向互(hù)换通”。

　　以下为(wèi)中国人民银行有(yǒu)关部(bù)门负责人(rén)就《内地与(yǔ)香港利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法》答记(jì)者(zhě)问(wèn)

　　一(yī)、符合中(zhōng)国人民银行要求的境外投资者包(bāo)括哪些？

　　答(dá)：符合《中国(guó)人(rén)民(mín)银行关于境(jìng)外(wài)央行(xíng)、国(guó)际金融组织、主权财富基金(jīn)运用人民币投(tóu)资(zī)银行间市场有关事宜的(de)通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关(guān)于进一(yī)步做好境(jìng)外机(jī)构(gòu)投资(zī)者投资银(yín)行间债券市(shì)场有关事宜的公告(gào)》（中国人民(mín)银行(xíng)公告〔2016〕第3号）和(hé)《内地与香港债券市场互联互通(tōng)合作管理(lǐ)暂行(xíng)办法》（中国人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件要(yào)求、完成(chéng)银行间债券(quàn)市场准入备(bèi)案的境外投资者等，可根据《内地与香港利率互换市(shì)场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》（以下(xià)简称《办(bàn)法》）相关规定参(cān)与“北向(xiàng)互(hù)换通”。

　　二、“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”境内外投资者(zhě)可以签署的协(xié)议范围是什(shén)么？

　　答：根据(jù)《办(bàn)法》，境内外投资者(zhě)开展“北向(xiàng)互(hù)换通”交易前(qián)可(kě)以与(yǔ)交易对手(shǒu)方签署经(jīng)中国人民银行认可(kě)的衍(yǎn)生品主协(xié)议或(huò)其(qí)他(tā)协(xié)议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算(suàn)衍生品执(zhí)行协议（CDEA协议）等(děng)衍生品协议。境内投资者应当(dāng)将(jiāng)是否签署协议、签署协议(yì)类型等事项向中(zhōng)国(guó)外汇交易中心(xīn)备案。目(mù)前，中国银(yín)行间(jiān)市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易商协会正在研究制定“互换通”衍生品协议(yì)，待(dài)其正式(shì)发布后也可供境内外(wài)投资者(zhě)选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的投资范围是什么？

　　答：“北向互换(huàn)通”境(jìng)外投资者现阶段可在(zài)银行间(jiān)市场(chǎng)开展(zhǎn)符合(hé)集中清(qīng)算要求的人(rén)民币利率(lǜ)互换交易。

　　四、《办法》中认可的(de)境外电子交易平台、境内电子交(jiāo)易(yì)平台包括哪(nǎ)些(xiē)？境外(wài)投资者的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”下受认可(kě)的境外电子交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需求(qiú)加入其他受认可的(de)电(diàn)子(zi)交易平台，受(shòu)认可的境内(nèi)电子交(jiāo)易平台为中国(guó)外汇(huì)交易中心。

　　为便利境(jìng)外投资者开展(zhǎn)人民币利率互换(huàn)交易，“北向互换(huàn)通”参照(zhào)“债券通”相(xiāng)关安排，由境内投(tóu)资者（即(jí)“互换(huàn)通”报价商）与境(jìng)外投资者(zhě)进行交易，“互(hù)换通”报价商名单(dān)可在(zài)中国外(wài)汇(huì)交易中心网站上查询。

　　“北(běi)向互换通”交易在境内电子交易平台(tái)达(dá)成，交易一(yī)经(jīng)达(dá)成即视为交易(yì)已确(què)认。境外投资者可通过中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行(xíng)认可的境外电子交易(yì)平台与境内电子交易(yì)平台(tái)的连(lián)接，向(xiàng)境内电子(zi)交易平台(tái)发(fā)送交易指令，与(yǔ)“互换通”报价商达成交易。

　　五、中国(guó)人民银行(xíng)认可的境内(nèi)清算(suàn)机(jī)构和香港证监(jiān)会认可的境外(wài)清算机(jī)构包括哪些机构？

　　答：目前(qián)，中国人民银行认可的境内清算机(jī)构为银行间(jiān)市场清算所股份有限(xiàn)公司(sī)（以下简称上海清算所），香(xiāng)港(gǎng)证监(jiān)会(huì)认可的(de)境外清算机(jī)构为香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)旗下(xià)香港场外结算有限公司（以下简称场(chǎng)外结算公司）。

　　六(liù)、境外投资者开展集中清(qīng)算的主要流程是？

　　答：境(jìng)外投资者需(xū)要申请(qǐng)获得场外结算公(gōng)司清算会员资格(gé)或(huò)作为清算(suàn)客户委(wěi)托(tuō)场外结(jié)算公(gōng)司综(zōng)合清算会(huì)员代理清算(suàn)，并与场外(wài)结算公司(sī)综合清算(suàn)会(huì)员签订客户清算协议(yì)。交易达成后，境内外清(qīng)算机构对交易进行风(fēng)控检查(chá)，对于符(fú)合集中清算要求的交易及(jí)时纳(nà)入集中清算。境外机构通(tōng)过(guò)场(chǎng)外结算公司或其(qí)综合(hé)清算(suàn)会员完成(chéng)保证金(jīn)及资金(jīn)结算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内(nèi)外清算机构如何(hé)进(jìn)行衍生品交(jiāo)易的合约替(tì)代？

　　答：合约替代是指(zhǐ)清算机构作为中央对手方针对(duì)已成(chéng)交的交(jiāo)易充(chōng)当买方(fāng)的卖方和(hé)卖方的买(mǎi)方的一种法律(lǜ)安(ān)排，并据此(cǐ)与买方(fāng)和卖方(fāng)建立两个(gè)新合(hé)约，以(yǐ)清偿(cháng)买卖(mài)双(shuāng)方之间的初始债务。“北向互(hù)换通”业务(wù)中，境外与(yǔ)境内参(cān)与者(zhě)达成的(de)交易在经过(guò)上海清算所与场外结算公司的集中清算审核后，上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公司于当日将(jiāng)交易进行合约替(tì)代，进入集(jí)中清算(suàn)，生(shēng)成为三(sān)个(gè)独立的新合约(yuē)，分别(bié)为境外参与者与场外(wài)结算公司、场外结算公司(sī)与上海(hǎi)清算所、上海清(qīng)算所与(yǔ)境内参与(yǔ)者之间的40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大合约。境外与境内参与者之间将不再存在合(hé)同关系(xì)。对(duì)于未纳入(rù)集中清(qīng)算的交易，依(yī)照成(chéng)交(jiāo)双方约定的处置方式进行处置。

　　八、“互换(huàn)通”业(yè)务场景下的(de)跨(kuà)境资金流动如何管理？

　　答(dá)：在“互换(huàn)通(tōng)”业务场景下，上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所与场外(wài)结算公司之间的跨(kuà)境资金结算主(zhǔ)要通(tōng)过人(rén)民币跨境支(zhī)付(fù)系统办理。同(tóng)时，场外结算(suàn)公司(sī)可(kě)在境内银(yín)行开(kāi)立人(rén)民币(bì)基(jī)本存款账户和人民币“互(hù)换(huàn)通”结算专用存(cún)款(kuǎn)账(zhàng)户（NRA账户），作(zuò)为极端(duān)情(qíng)况下(xià)应急结算安排。NRA账(zhàng)户收支范围包括：“互换通”交(jiāo)易结算资(zī)金(jīn)、因“互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易结(jié)算需(xū)要(yào)在应急情况(kuàng)下所融入资金的(de)本息和费用(yòng)以及符合(hé)中国人民(mín)银行规定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互换通”业务风控方案的一部分，上海清算所与场外结算公司将针对(duì)双方清(qīng)算所之间(jiān)的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池(chí)安排(pái)。双(shuāng)方向“互换通(tōng)”资源池缴纳担(dān)保品(pǐn)，该资源池独立于每一中(zhōng)央对手方从各自清(qīng)算参与者(zhě)收取和追缴的保证金、清算基金之外(wài)，不用于任(rèn)何(hé)会(huì)员机构的(de)违约(yuē)损失(shī)分(fēn)摊(tān)。上海清(qīng)算所向资源(yuán)池缴(jiǎo)纳的(de)资金存放在以场外结算(suàn)公司名义于(yú)境(jìng)外开立(lì)的“互换通”专用账户，场外结算(suàn)公司向资源(yuán)池缴(jiǎo)纳的资金存放在以上海(hǎi)清算所名义于境内开(kāi)立的“互换通”专用人民币(bì)/外币(bì)账户，相关(guān)账户内资(zī)金(jīn)可(kě)豁免跨(kuà)境(jìng)债权债务登记及额(é)度管(guǎn)理要(yào)求。场外结算公司与上海清算所每日(rì)基于双方清(qīng)算(suàn)所之间的风险敞口计算“互换(huàn)通”资源池(chí)要求，并通过境内外存管(guǎn)银行(xíng)办理人民币或外币资金(jīn)的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任的机构应当及时(shí)履行报送义务(wù)。上海清算(suàn)所和境内(nèi)资源池存管银行应当向(xiàng)人(rén)民币跨(kuà)境收付信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人(rén)民(mín)币收支信息；被撤(chè)销的交易如涉(shè)及双边结(jié)算补偿金的(de)，相(xiāng)关境内结算银行应(yīng)当进(jìn)行跨境(jìng)人民(mín)币收支(zhī)信(xìn)息报送。上海(hǎi)清算所、境内投资者等相关主体应当按照规定履行国际收支统(tǒng)计(jì)申报义务(wù)，原(yuán)则上“互换通”交(jiāo)易和(hé)资源池业务由上(shàng)海清(qīng)算所集中进行国际收(shōu)支(zhī)统计(jì)申报，补偿金(jīn)等(děng)不经(jīng)由上海(hǎi)清算所清(qīng)算的交易(yì)或资(zī)金(jīn)收付，由境内投资者等相关主体(tǐ)进行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通(tōng)”实行额度管理(lǐ)？

　　答：为(wèi)确保市(shì)场平稳(wěn)运行，“北(běi)向互换通”充分(fēn)考虑境外投(tóu)资(zī)者投(tóu)资银行间债券市场的(de)情况，初期全市场每(měi)日交易(yì)净限额为200亿元人民币（即全部境外投资者通(tōng)过“北向互换通”开展利率互(hù)换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不超过200亿元人民币），清(qīng)算限额为40亿(yì)元(yuán)人民币（即上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞(chǎng)口上限为40亿元人民币）。未来，可根(gēn)据市场发展情况适时调整额度，并(bìng)对(duì)外公(gōng)布。

　　十、香港结算行(xíng)应当(dāng)遵守的(de)人(rén)民币购售业务相关规定具体(tǐ)包(bāo)括哪些文件(jiàn)？

　　答(dá)：目(mù)前，关于人民币购(gòu)售业务的(de)相关文件主要(yào)包括：《中国人(rén)民银行(xíng)关于明(míng)确跨境人民(mín)币(bì)业务相(xiāng)关(guān)问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银行(xíng)关于调整人民币(bì)购售业务(wù)管理的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)关于拓宽人民币(bì)购(gòu)售业(yè)务(wù)范(fàn)围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国人(rén)民银行 国(guó)家(jiā)外(wài)汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行办(bàn)公厅关于加强境外金融机构进入银行间外汇市场开(kāi)展人民币购售(shòu)业务宏观审慎管理有关事项的通(tōng)知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民银(yín)行关于完善(shàn)人民币购售业务管理有关问(wèn)题的(de)通知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关(guān)于完(wán)善人民币购(gòu)售业务境外参加(jiā)行和境外清(qīng)算行进入银行间(jiān)外汇市场有关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等(děng)。

　　香港结(jié)算(suàn)行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘头寸时，沿用(yòng)现(xiàn)有(yǒu)境外(wài)清算行和境外参加(jiā)行的业务模式、产品种类和信息报(bào)送等相关安(ān)排。根据《办法》和人民币购售业务管理规(guī)定，香港结算(suàn)行在境内银行间外汇(huì)市场平盘头(tóu)寸时，应当确保与其相关的境外(wài)投资者(zhě)在本机构的资(zī)金兑换(huàn)是基于(yú)“北(běi)向互换通”的真实合理(lǐ)需求(qiú)。

　　十一、如何(hé)理解“使用外(wài)汇参与交易的，其交易(yì)到期(qī)或不再(zài)继续参与的(de)，原则上应(yīng)当通过(guò)香(xiāng)港结算行兑(duì)换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇(huì)的(de)境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”投资内地银(yín)行间金融衍(yǎn)生品市场，使用外(wài)汇的境外投资者(zhě)可(kě)在香港结算行办理外汇(huì)资金兑换，香(xiāng)港结(jié)算行(xíng)由此所产生的头寸(cùn)可(kě)到境内银行(xíng)间外(wài)汇市(shì)场平盘。初期，境外(wài)投资者可选择一家(jiā)香港结算行办理(lǐ)业务(wù)。香港结算行为境外投资者(zhě)办理外汇资金兑(duì)换时(shí)，应当做好真实(shí)性审核相关工作，确保所(suǒ)兑(duì)换的资(zī)金(jīn)用于“北(běi)向互换通”交易(yì)。其交(jiāo)易到期所得的人(rén)民币资金，可继(jì)续投资，如用(yòng)于非“北向互换(huàn)通”投资用途，应当通过(guò)香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易(yì)报告有哪些要求？

　　答：境(jìng)内外投(tóu)资者(zhě)和(hé)相(xiāng)关金融市场基础设施应当向(xiàng)中国人民银行认可的(de)交(jiāo)易报告(gào)库报告“北向互换通”交易相关数据。中(zhōng)国外汇交易中心是中国(guó)人(rén)民银行认可的(de)“北(běi)向互换通(tōng)”数据(jù)的交易(yì)报告库，在中国外汇交(jiāo)易中心达成的“北(běi)向互换(huàn)通”交易，境内外投资者无需另行报(bào)告。此外，中国(guó)人(rén)民银行和相关(guān)监管部门可以根据需(xū)要向基础设施调取与(yǔ)境外投资者投资活动相关的数(shù)据。

　　十(shí)三、《办法(fǎ)》发布后，还会发布相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内(nèi)电子交易(yì)平台、境内外清算机构将制订配套(tào)的业务规则等文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计划？

　　答：未(wèi)来中国人民银行将根据市(shì)场(chǎng)发展情况，适时增加投资品种，调整(zhěng)交易和清算额度，优化交(jiāo)易清算安(ān)排，为境(jìng)外投资者提供更加便利高效的风险管理工(gōng)具(jù)。另外，两地(dì)监管当局(jú)将结合各方面(miàn)情(qíng)况，在风险可控、对等互利的原则下(xià)，适时研(yán)究(jiū)扩展至“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大