金融界5月(yuè)22日(rì)消息 日本股市走(zǒu)出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺的力量(菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗liàng)。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价(jià)值2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的(de)最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手，成为日本股市(shì)爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日(rì)本(běn)前(qián)五大(dà)贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了(le)日(rì)本五大商(shāng)社，并暗(àn)示(shì)将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)的他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定(dìng)其实(shí)非常(cháng)简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购(gòu)股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双(shuāng)方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本(běn)东京(jīng)的(de)还有美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗重(zhòng)新(xīn)在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准(zhǔn)则）于(yú)5月9日(rì)全(quán)部(bù)出炉。日本5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大(dà)量持股(gǔ)的(de)2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润在(zài)短短(duǎn)2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣布持有股票(piào)的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和美国可口可乐股票(piào)的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗治(zhì)格局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研(yán)报中指出在过去的三(sān)十(shí)年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为将会撤(chè)离(lí)世界(jiè)舞台的(de)中(zhōng)心。但(dàn)其并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本(běn)经济的边际(jì)变(biàn)化值(zhí)得研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等(děng)产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这(zhè)都(dōu)成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全(quán)球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在(zài)一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推动

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企(qǐ)业经(jīng)营能力的(de)改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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