北交所开(kāi)市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所(suǒ)步伐(fá)不断(duàn)推进，除(chú)了推出(chū)北证50指数基(jī)金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北(běi)交所布(bù)局力度，今年(nián)更有新(xīn)基(jī)金密(mì)集(jí)公(gōng)告可(kě)投北交所股票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度(dù)抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低(dī)的估(gū)值水平，公募基(jī)金等(děng)专业投资(zī)者积(jī)极挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机(jī)遇，投向北交所的(de)意愿也在增加。从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票(piào)处于投资(zī)相对早期阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资价值受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十(shí)多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票(piào)，并揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发布公告称(chēng)，北(běi)交所上市股(gǔ)票(piào)是国内依(yī)法发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属于基(jī)金法规定的“上市(shì)交易的股票(piào)”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资目标(biāo)、投(tóu)资(zī)策略、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和相关(guān)风险控制(zhì)指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参与北交所股票的(de)投资。旗(qí)下(xià)新增(zēng)基金(jīn)如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投(tóu)基金(jīn)相关投研人(rén)士表示，公募新(xīn)基金(jīn)之所(suǒ)以密集(jí)公告可投(tóu)北交所，一方面表明专业(yè)投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在(zài)的投资机会，开(kāi)始加(jiā)大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外(wài)国内最(zuì)优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多(duō)标的当前估值(zhí)水平偏(piān)低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓数量和持股总量(liàng)的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北交所意(yì)愿(yuàn)在持(chí)续(xù)增加(jiā)。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市(shì)公司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北(běi)交所推(tuī)出北(běi)证50指数以来，被(bèi)动资金的加(jiā)入使得(dé)整个(gè)板块(kuài)的成交变得(dé)更加活跃，同时(shí)，部分(fēn)公司(sī)的良好表现(xiàn)也使得(dé)越来越多(duō)投资(zī)者关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然(rán)也引(yǐn)来更多资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公募(mù)基金的配(pèi)置意愿，主要取决(jué)于(yú)北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特新领(lǐng)域的景(jǐng)气度。而(ér)近(jìn)期北交所市场(chǎng)出现积(jī)极(jí)信号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多只公募(mù)基金产品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去(qù)年业绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继(jì)续(xù)向好；次新基(jī)金在北交所的持股集(jí)中度高(gāo)。“预计随(suí)着后续市场(chǎng)流动性的改善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所(suǒ)投(tóu)资有望实(shí)现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初(chū)步(bù)“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的公(gōng)募基(jī)金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异(yì)，但未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元基金表示(shì)，结合(hé)北交所的战略定位(wèi)和上(shàng)市公(gōng)司“小而美”的特(tè)征，预计(jì)次新基(jī)金投资将深(shēn)入细分产业(yè)链(liàn)的(de)研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒高、业(yè)绩确定性强(qiáng)的个(gè)股机会。同时，831143是什么意思也(yě)可根据主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道(dào)的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择(zé)估值水(shuǐ)平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均(jūn)衡和风险分散(sàn)，降低中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动(dòng)大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股发行等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上述投(tóu)研人(rén)士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北(běi)交所投资机会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发(fā)行(xíng)更多以北交所股票为主要投资(zī)范围的(de)基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所(suǒ)股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所(suǒ)股票(piào)总(zǒng)市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北(běi)交所(suǒ)个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以(yǐ)来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板(bǎn)初期(qī)上市公司中，与(yǔ)新(xīn)能源行业相关(guān)的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动投(tóu)资(zī)北(běi)交所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下(xià)行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资(zī)的角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价值仍然(rán)受到(dào)公募资(zī)金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈现的特征(zhēng)类(lèi)似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比(bǐ)上(shàng)证、深(shēn)证的大多数(shù)公(gōng)司而(ér)言又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也意味(wèi)着更大的成(chéng)长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期，故(gù)我们认为北交(jiāo)所具(jù)备良好的(de)长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示(shì)，我们(men)对于具体行业(yè)没有明(míng)确(què)的(de)偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分行业(yè)的、符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市(shì)公司，而且由于(yú)市值较(jiào)小，可(kě)能反而拥有更(gèng)大(dà)的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制(zhì)度的(de)不断完(wán)善、已上市企业的(de)投资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业(yè)、活跃(yuè)的资金流(liú)入(rù)。北(běi)证50指数(shù)估值(zhí)有向(xiàng)上(shàng)修复的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下(xià)半(bàn)年打(dǎ)开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的(de)成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿(ā)尔法收益可能(néng)聚焦在科技和(hé)制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研(yán)人士也称，北交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家(jiā)政策支持的东风(fēng)和企业自(zì)身的努力，我(wǒ)们(men)相(xiāng)信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当体(tǐ)量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的过(guò)程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认(rèn)为北交所具备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电力设备、机械设备(bèi)、医(yī)药生物等三(sān)个领域(yù)。”

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