本轮新股中，有不少风口的企业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽然表面看看似(shì)乎(hū)都有(yǒu)亮点(diǎn)，但仔细看看就发现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导体晶圆生(shēng)产(chǎn)代工(gōng)服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年(nián)就成长为中(zhōng)国大陆(lù)收(shōu)入第三(sān)大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第三大的纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年(nián)，合肥(féi)市政府根据集成(chéng)电路产业发展规划及“芯屏器合(hé)”的产(chǎn)业发(fā)展战略(lüè)，拟引进(jìn)国际知名(míng)企业(yè)合作(zuò)设(shè)立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶(jīng)合集成正式筹(chóu)划建(jiàn)设。成立至今，晶合集成(chéng)已成为国(guó)内面(miàn)板(bǎn)显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前一直大幅(fú)亏损(sǔn)，22年(nián)依靠收入和产品价格(gé)上涨利润来到了31.6亿(yì)，但(dàn)23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩最好的时候上(shàng)市，此后走下坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神(shén)经学(xué)科为龙头，强专科(kē)、小综合的发展(zhǎn)模(mó)式，形成覆盖全国(guó)核心区域的医疗服(fú)务网。服务病种涵盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神(shén)经外科、脊髓(suǐ)脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般般(bān)，民(mín)营(yíng)医(yī)院里(lǐ)毛(máo)利率算比(bǐ)较(jiào)低(dī)的那一档(dàng)，未来主要看(kàn)扩张(zhāng)，也(yě)要小心政策的影(yǐng)响(xiǎng)，个人感(gǎn)觉(jué)比如(rú)几个国企医院(yuàn)（不论是收入增速还是估值(zhí)），不关注了。

　　科长相当于什么级别？g>三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有(yǒu)高精密狭缝式涂布(bù)模头产品(pǐn)的设计、研发(fā)和生产及涂布技术产业化整(zhěng)体解决方案能(néng)力的高新(xīn)技(jì)术企业。高精密(mì)狭缝(fèng)式(shì)涂(tú)布模头为锂(lǐ)电池生产涂布机的核(hé)心部件，涂布(bù)是(shì)继制备正负极浆料完成后的(de)下一道(dào)工序，是锂电池生(shēng)产前(qián)段工序的核(hé)心环(huán)节，目的是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔(bó)上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用于锂离子电(diàn)池(chí)涂布、半导(dǎo)体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布(bù)、氢燃料电池电(diàn)极涂布、液晶显示中(zhōng)的(de)薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业绩在21年爆(bào)发，22年业绩更进一步，但行业基(jī)本见顶(dǐng)，下游需求大(dà)幅(fú)放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司只是生产过程中很小的一(yī)块市场，天花板非(fēi)常低，公司(sī)未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月(yuè)，总部(bù)位于浙(zhè)江绍兴(xīng)，是一家(jiā)专注于功率、传感和传输应用领(lǐng)域，提供模拟(nǐ)芯片(piàn)及模(mó)块封装(zhuāng)的代(dài)工服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶(jīng)圆(yuán)代工为起点，向下延伸(shēn)到模组封装，为国(guó)内外(wài)客(kè)户提供一站式代(dài)工(gōng)解(jiě)决方案，为功(gōng)率、传(chuán)感和(hé)传输等(děng)领(lǐng)域的半导体产品(pǐn)公司提供完整生产制(zhì)造平台，支持客户研发以(yǐ)及(jí)大规模量(liàng)产(chǎn)。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国(guó)际关联企业，处于规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大(dà)太(tài)快，折(zhé)旧研发(fā)投入初期非常(cháng)高(gāo)，因(yīn)此利润(rùn)大(dà)幅亏损，好不容(róng)易快(kuài)熬(áo)出(chū)头了（资本(běn)支出高(gāo)峰在(zài)22年结束），公司(sī)也预期23年(nián)底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压(yā)力显(xiǎn)然是要(yào)比那(nà)些(xiē)已经规模(mó)化完(wán)成(chéng)有利润(rùn)的公(gōng)司大得多，且公司过于依(yī)赖中芯国际(jì)，未来还有可(kě)能(néng)面临同业竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太(tài)乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰(fēng)股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散染料及其(qí)滤饼(bǐng)的研发、生产及销售，产品以中高(gāo)端(duān)分散(sàn)染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶及其混(hùn)纺织(zhī)物的染色和印花，经分散染料印染加(jiā)工的化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢(láo)度优良(liáng)，用途广泛。其中部分(fēn)终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年利润只有19年的一半(bàn)都不到(dào)，下游服装行业景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成(chéng)立(lì)于(yú)2003年(nián)，自设立以来，公(gōng)司主(zhǔ)营业务(wù)一(yī)直聚焦于汽车(chē)行业营销与后市场服务领域(yù)，为(wèi)客户提供相关软件产品(pǐn)及服务。2010年(nián)被用友网络(luò)收购后，公司继续独立(lì)经(jīng)营(yíng)上述(shù)业(yè)务。用友汽车主要面向汽车行业(yè)的整(zhěng)车厂、经销商(shāng)、服务站等(děng)客户，提供营销与后市场(chǎng)服务领域的数智化(huà)解决方案、云服务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司(sī)分拆(chāi)上市，汽车软件(jiàn)服(fú)务，汽车数字化是趋(qū)势(shì)，且随着人均保有量(liàng)的增长(zhǎng)，公(gōng)司行业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含量较(jiào)低，产品以车(chē)企营销系统为主，基(jī)本没(méi)什么(me)研发(fā)，都靠销售，且汽车行业有(yǒu)明显(xiǎn)周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立(lì)于(yú)2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事(shì)电力(lì)工程(chéng)技术服(fú)务及地(dì)理信息技(jì)术服务。电力工程技术服务占主营业(yè)务(wù)收入比重超(chāo)过80％，是(shì)公(gōng)司主要收入(rù)和(hé)利润来源。电力工程技术服务主要系为电网企业、工商(shāng)业企(qǐ)业(yè)电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设计咨询公司，主要(yào)是电力工程(chéng)技术服(fú)务收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和(hé)浙江(jiāng)地区的国家电网，本质上(shàng)是工程类企业(yè)，设(shè)备施(shī)工业(yè)务，所以(yǐ)应收款高，坏账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手机(jī)、物联(lián)网(wǎng)等领域提(tí)供射频前端的芯(xīn)片设(shè)计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设(shè)计和销售。慧智微(wēi)具备全套射(shè)频前端芯片设计能力和(hé)集成化模组研发能(néng)力(lì)，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的(de)设计能力为核(hé)心，兼(jiān)具(jù)低噪声放大器(qì)（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频器件的(de)设计能力，产品系列覆盖的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可(kě)为客户提供(gōng)无线通信射(shè)频前端(duān)发射模组(zǔ)、接收模组等。

　　射频(pín)前端(duān)芯片模组公司，下游主要(yào)是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要(yào)是大量研(yán)发(fā)投入，但高研发下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低(dī)于同(tóng)行(xíng)业公司，但即便(biàn)这(zhè)样，估值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会(huì)成为抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价值在(zài)哪里，但现在风口，很可能(néng)被(bèi)炒作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从事(shì)防空预警(jǐng)雷达研发、生产(chǎn)、销售和服务的(de)国(guó)家级高新(xīn)技术和专精特新“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主要(yào)包括雷达(dá)及配套装(zhuāng)备，重点(diǎn)供(gōng)应国内军方客户和军工集(jí)团。成(chéng)立至今，航(háng)天南湖(hú)已成(chéng)为我国防空预警雷达(dá)主要生产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回(huí)到20年，且关联交易占(zhàn)比越来越高，对于这(zhè)种客(kè)户不透明度极高的军工企业，实在无(wú)法判(pàn)断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟(nǐ)商品综合服务提供商，主要为移动互联网(wǎng)相关(guān)场景客户提供(gōng)移动互联网数字化虚拟商品聚(jù)合(hé)运营、融(róng)合运(yùn)营、分发运营等综合运(yùn)营服务(wù)，为物联网相关场(chǎng)景提供物(wù)联网(wǎng)流量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及云终端(duān)解决方案，并根据客户需求提(tí)供(gōng)定(dìng)制化的运营支(zhī)撑(chēng)服务(wù)及技术服务。一家售卖移动流量、话(科长相当于什么级别？huà)费、爱优芒会员(yuán)卡等数字化虚拟商品的综合型中(zhōng)间商，其主要(yào)盈(yíng)利模(mó)式(shì)是获得购(gòu)销差价或服务(wù)佣金(jīn)，占公司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互(hù)联网卖(mài)流(liú)量的公司，主要是卖(mài)视频会员和其(qí)他(tā)通用流量，业绩过去几(jǐ)年(nián)看起来不错，但(dàn)公司现金流越(yuè)来越差，且互联网流量(liàng)已(yǐ)经见顶，大互联网(wǎng)公(gōng)司越来越不(bù)依赖买量(liàng)来(lái)拓广(guǎng)业务，感觉上市(shì)就是(shì)业绩顶峰。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 科长相当于什么级别？