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　　克里米亚突发，无人机袭(xí)击(jī)！

　　据今日俄(é)罗斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨(chén)，俄(é)罗斯海军黑海舰队(duì)所在地，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设(shè)施遭到无人机袭击。从网络上曝(pù)光(guāng)的照(zhào)片可以看到，袭(xí)击导致(zhì)储油设施(shī)燃起大(dà)火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托(tuō)波尔市(shì)市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上(shàng)称：“由(yóu)无人(rén)机袭击造成的火(huǒ)灾影响面积约为(wèi)1000平方米，所(suǒ)有安(ān)全和救援人员都已(yǐ)抵达现场(chǎng)。火灾所在地(dì)和民用区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享(xiǎng)的(de)多段视频显示(shì)，一(yī)场大火照亮了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还没有任何伤(shāng)亡报告，地(dì)方政府敦促人们(men)在消防(fáng)员努力扑灭大火时保持(chí)冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些(xiē)时候，塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波(bō)尔也曾遭(zāo)到两(liǎng)架无人机的(de)袭击，其中一架无人(rén)机被俄军摧毁，另(lìng)一架(jià)无人机在(zài)港(gǎng)口外爆炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙(lóng)头一季度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金(jīn)龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报告期内，公司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润8.5亿(yì)元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨(chú)房(fáng)食品的销(xiāo)量(liàng)较去年同期有所上涨。另外，去年一季度(dù)受南美干旱天气等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油等公司主要原材料的价格快速上涨，今(jīn)年一季(jì)度(dù)公司主要原(yuán)材料成本低(dī)于去(qù)年同期。销量上(shàng)涨和毛利率提升共同推动了厨房食(shí)品的利润增长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数量(liàng)合计(jì)7768家(jiā)，较上(shàng)年(nián)增加1647家(jiā)。金龙鱼在(zài)投资者关(guān)系(xì)活动上表示(shì)，新增渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细(xì)分产品(pǐn)的专业经销(xiāo)商(shāng)，以(yǐ)及餐饮渠道的(de)快速发展带(dài)来(lái)的经销商增长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼目前(qián)有70多(duō)个已投产生产基地，五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato央厨(chú)杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央(yāng)厨项目也将(jiāng)于年内建成投产。目前(qián)，河南周口和陕西兴平央(yāng)厨开始供应学生餐业务，多款预制菜(cài)在线下及电商平(píng)台开(kāi)展销售。

　　不过(guò)，期货日(rì)报(bào)记者还注(zhù)意(yì)到(dào)，金龙鱼归属于上市(shì)公司股东的扣(kòu)除非经常性损益的净(jìng)利润为(wèi)2.4亿元，同比下(xià)降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套(tào)期保值操(cāo)作未(wèi)完全满(mǎn)足(zú)套期会计要(yào)求的(de)衍(yǎn)生金融(róng)工具损益的影响，因此(cǐ)将套期保值业务划定为(wèi)非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在(zài)《关于开展2023年(nián)度商(shāng)品期货套期保值业务的公(gōng)告》中披露(lù)，将在(zài)2023年对(duì)在场内(nèi)市(shì)场交易的与(yǔ)公司及下属(shǔ)子公司(sī)的(de)生(shēng)产经营有直接关系的原料(liào)、产品、油脂等期(qī)货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季(jì)度，饲料原料和油脂科技产(chǎn)品的销量(liàng)有所(suǒ)增长，营(yíng)业收入同(tóng)比上涨，但是在行(xíng)情下跌的(de)过程中，公司油脂科技(jì)相关产品的利润受到(dào)挤压，导致利润(rùn)同比有(yǒu)所减少。从合并资产负(fù)债表中可以看(kàn)出(chū)，衍生金融资产从年初余额的(de)5.8亿元(yuán)增(zēng)长到了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场的对(duì)冲作用，弥(mí)补了一(yī)定(dìng)的利(lì)润损失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加(jiā)工企(qǐ)业道道全一季(jì)度扭亏为(wèi)盈(yíng)。4月26日晚间(jiān)，道道全发布2023年(nián)一季度报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收(shōu)入17.48亿元，同比(bǐ)增(zēng)长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润(rùn)7093万元，实现经营(yíng)活(huó)动(dòng)产生(shēng)的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步转正。由(yóu)于产(chǎn)能释放、原(yuán)料回(huí)落、消(xiāo)费(fèi)复苏、推出新品等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素影(yǐng)响，道道全迎来业绩修复时(shí)刻。分析人士表示，道(dào)道全业绩修复有持续性，预计二季度(dù)还(hái)有增长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材(cái)料价格下(xià)降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一(yī)线飙(biāo)涨至14000元/吨以上五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato的历(lì)史高位，这大大(dà)抬升(shēng)了企业的(de)加工成(chéng)本。然而零售终端的包装油价格上涨幅度却不(bù)及(jí)成(chéng)本(běn)上涨幅度，甚至出现卖得越(yuè)多、亏得(dé)越多(duō)的情况，这导致油(yóu)脂(zhī)加工企业的盈利(lì)能力大幅(fú)下(xià)降，道道(dào)全也(yě)不(bù)例外(wài)。自(zì)2022年下半年以来(lái)，道(dào)道(dào)全新建(jiàn)产能陆续释放，海外到港原料陆续(xù)增长(zhǎng)，带动道道全的包(bāo)装油毛利率逐(zhú)步回升(shēng)。

　　道道全近年来主推旗下(xià)茂名(míng)工厂建设，并于今年一(yī)季(jì)度取得阶段性成(chéng)绩(jì)。2022年7月(yuè)份(fèn)，道道全茂(mào)名工厂建成投(tóu)产，此后产(chǎn)能处于爬(pá)坡释(shì)放期(qī)。今年以来，广东大力发(fā)展(zhǎn)预制菜产业，一季度广东地区餐饮消(xiāo)费回暖势头良好，为道道(dào)全茂名工厂的投(tóu)产及产能释放带来正面影响。

　　道(dào)道全还表(biǎo)示，今年一季度(dù)扭亏为盈的另一主要原(yuán)因是主(zhǔ)要(yào)原料价(jià)格出现下降(jiàng)趋势，缓(huǎn)解(jiě)公司的采购及(jí)成本(běn)压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所用主要原(yuán)料的国际交易(yì)价格(gé)呈现出回落走(zǒu)势，受船期和现货到厂的时间影响，道(dào)道(dào)全的(de)主要原料综(zōng)合采购成本随后(hòu)于2022年(nián)年(nián)末回落(luò)，2023年一(yī)季度(dù)则进一步延续回落(luò)趋势，对(duì)其(qí)一季度实现扭亏为盈(yíng)有(yǒu)明显正(zhèng)面贡(gòng)献。

　　目前，道道全(quán)旗(qí)下拥有多个品牌，经(jīng)销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南(nán)、西北、华(huá)东、华(huá)南(nán)等菜油主(zhǔ)要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工基地。由于拥有多个品牌及(jí)多(duō)地工(gōng)厂(chǎng)，下游消费复苏、上(shàng)游(yóu)原料看(kàn)跌将成为(wèi)道(dào)道(dào)全今(jīn)年业绩修复的两大驱动因子。对于(yú)今年的(de)业(yè)绩，道道全持有谨慎乐观态(tài)度，认(rèn)为(wèi)业绩修复有一(yī)定(dìng)持续(xù)性，未来不(bù)宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券(quàn)商对道道全今年业绩(jì)表达正面预(yù)期，并(bìng)预测其今年全(quán)年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材(cái)料价格(gé)自2022年下(xià)半年高位回落(luò)，且叠加提价(jià)效(xiào)应逐渐(jiàn)显现，部分公司(sī)毛利(lì)率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发(fā)展格局(jú)与趋势，道道(dào)全认为，2023年，从目前(qián)掌握的(de)信息(xī)来看，原(yuán)材料供给预计将趋向(xiàng)于宽松，但天气(qì)、能源及国际政治经(jīng)济形势等因素(sù)的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不确(què)定性(xìng)。包(bāo)装(zhuāng)食用植(zhí)物油是生活必(bì)需消费品，市场(chǎng)空间(jiān)广阔。随着消费者健康(kāng)意识的提高(gāo)，对健康、安(ān)全、营养的食(shí)用油需求也(yě)将(jiāng)持续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将(jiāng)是行业发展的趋势，品牌差异化(huà)现象(xiàng)也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析(xī)师石丽红告诉记者，在原料供应(yīng)端(duān)，大宗农产品价格已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而(ér)且我(wǒ)国(guó)菜油原料供(gōng)应出(chū)现了从未有过的(de)多元(yuán)及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需(xū)求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且(qiě)供需端均有不确定(dìng)性，盘面整(zhěng)体呈(chéng)现振荡走势。然(rán)而，进入3月后市(shì)场(chǎng)风云突变，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌(huāng)及(jí)连锁反应，为(wèi)全球(qiú)金(jīn)融(róng)市场(chǎng)的稳定性带来了挑战，对整(zhěng)个(gè)商品(pǐn)乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西(xī)大豆及(jí)欧洲菜油供给压力从(cóng)进口(kǒu)成本端为油(yóu)脂油料市场形(xíng)成了较大拖(tuō)累。宏观与(yǔ)基(jī)本面(miàn)利空出(chū)现(xiàn)共振，不论是油还是粕均(jūn)显著(zhù)跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走(zǒu)势(shì)，但(dàn)如此凌厉的跌势仍(réng)在(zài)节奏上(shàng)超出了市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人士认为，今(jīn)年一季度油脂的走(zǒu)势也受到宏观面(miàn)影响。另外，在大量乌(wū)克兰及(jí)澳洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进(jìn)口同比增加200多万吨，原油(yóu)价格不景气带来生柴投(tóu)料需求(qiú)减少，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜(qián)力(lì)大(dà)大增加。此外，继续(xù)增产的俄(é)罗斯菜油(yóu)大部分依(yī)赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧(jiù)作菜籽(zǐ)采购近500万吨的背(bèi)景下，国内后期面临的(de)菜油供给压力(lì)十分(fēn)明显。

　　但今(jīn)年以来(lái)，行业普遍反(fǎn)映，油脂消费复苏不及预期(qī)，包装油需求乏力(lì)，国内(nèi)食用油需求(qiú)整体增量空间不(bù)大。要想拿到更多市场份额，不同(tóng)油种之(zhī)间(jiān)、大小企业之间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因(yīn)提(tí)货(huò)较(jiào)好(hǎo)，菜油表观库存处于低位，终端库(kù)存处于高位(wèi)。随供应逐步(bù)增加，表观库存或逐(zhú)步起量，二季度菜油价格与相关油脂价(jià)差缩小格局背景下，菜油(yóu)需求或起量，但中短期(qī)仍处于累库态势。”石(shí)丽红说。

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