昨天深夜，恒(héng)大(dà)突(tū)然发布公告，许(xǔ)家印被成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告(gào)称，公司(sī)收到(dào)广东(dōng)省广州市中级人(rén)民法院就(jiù)深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁(cái)裁决(jué)所(suǒ)发出的执行通知书。本公司、本(běn)公司(sī)附(fù)属公司，即广州市凯隆置(zhì)业有限(xiàn)公司，以及本公司控股股东(dōng)及(jí)执行董事许家(jiā)印是该执行通知的被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期间与相(xiāng)关被申请人签(qiān)订有关恒大地产集团(tuán)有限公司的增资及相(xiāng)关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒(héng)大地产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大地产终止对深(shēn)圳经济特区房地产（集(jí)团）股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行增(zēng)资协议项下的回购承诺(nuò)及支付(fù)尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根(gēn)据该(gāi)执行通知，被(bèi)执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒大地产2020年(nián)度分红的差(chà)额(é)补足(zú)款(kuǎn)约人民币(bì)2.04亿(yì)元，并(bìng)承担违约(yuē)金约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地产(chǎn)股权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请人(rén)持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人(rén)民(mín)币(bì)7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支(zhī)付约(yuē)人民币3553万元(yuán)的(de)律(lǜ)师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济新闻报道，多名市场和(hé)法律人士称，通过(guò)仲(zhòng)裁和执行(xíng)寻(xún)求解(jiě)决是市场化、法治化解(jiě)决(jué)恒(héng)大集(jí)团债务问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和(hé)执行通知意(yì)味着恒大集团与曾经的战略(lüè)投资者之(zhī)间就(jiù)回购义(yì)务的纠纷(fēn)露出了冰(bīng)山(shān)一角。接下(xià)来，如果不(bù)能妥善解决(jué)被执行问题，许家印个人很(hěn)可能从而“登(dēng)上”失信(xìn)被执行人名单，被限制高(gāo)消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示(shì)支(zhī)持进一步加息(xī)，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又(yòu)有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维持在高位，可(kě)能需要进一(yī)步加息。她还表示，本月迄今的关(guān)键数据并未让(ràng)她相信物价压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在(zài)高位，且就业市场(chǎng)依然吃紧(jǐn)，进一步收紧货币政策(cè)以获(huò)得足够的限制性货币(bì)政策立场，从(cóng)而逐(zhú)步(bù)降(jiàng)低通(tōng)胀(zhàng)可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集(jí)中在近(jìn)期美国银行倒闭的(de)影响(xiǎng)上。她(tā)表示(shì)：“我(wǒ)预计我们的政策利率需(xū)要在(zài)一(yī)段时(shí)间(jiān)内保持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并创(chuàng)造(zào)条件，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布的(de)美(měi)国消费者的长期通(tōng)胀预期(qī)在(zài)初意外(wài)加速至12年高位(wèi)，达(dá)到(dào)3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映出(chū)人们(men)对美国经济前景(jǐng)的(de)担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇(xiē)根大学消(xiāo)费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)低(dī)，大幅不及预期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预(yù)期较(jiào)4月(yuè)略有回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年通胀(zhàng)预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联储密(mì)切(qiè)十公分有多长 10厘米就是10公分吗关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我(wǒ)实现(xiàn)，并导致(zhì)通胀居高不下。去年6月，密歇根消(xiāo)费(fèi)者信心的5年通胀预(yù)期初值飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是(shì)长期(qī)通胀预期松动的表现(xiàn)，在(zài)美(měi)联储当时决定激进(jìn)加息75个(gè)基点(diǎn)中起(qǐ)到了重要作用。美联储主席(xí)鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会(huì)上表示，通胀预期的回升“相当(dāng)引人(rén)注目”，并强调了(le)美联储(chǔ)保持长期通胀预期(qī)稳定(dìng)的重(zhòng)要(yào)性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属价(jià)格回落(luò)

　　本周(zhōu)三开始，国(guó)际黄(huáng)金、白银(yín)期货价格持续(xù)下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟表示，本周(zhōu)公布的(de)美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低(dī)于预(yù)期及前值，叠(dié)加(jiā)美国当(dāng)周首次申请失业金人数(shù)超预期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投资者对(duì)美国经济衰退的忧虑增加。虽(suī)然这使得市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)升温(wēn)，但一方面悲观的全球经(jīng)济预期(qī)对(duì)大宗商品整体形成压(yā)力(lì)，另一方面，鉴于贵金(jīn)属(shǔ)价格已(yǐ)行至年内(nèi)高位(wèi)，其(qí)中金价更是(shì)在历史(shǐ)高位运行，这(zhè)使得贵金(jīn)属(shǔ)避险配置性价比降低，已不及(jí)同为(wèi)避险(xiǎn)资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金(jīn)属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被盘面充(chōng)分消(xiāo)化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结压力也明显增(zēng)加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美联(lián)储官员接连发表鹰派(pài)言论(lùn)，表示货币政策发挥作用和实现通(tōng)胀目标需要时(shí)间，年(nián)内(nèi)没有降息的(de)理(lǐ)由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可(kě)能很快开(kāi)始(shǐ)降息的预期，从(cóng)而推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看(kàn)，贵(guì)金属价(jià)格仍将维(wéi)持偏强格局。当前国际货币体(tǐ)系(xì)表现(xiàn)出去美元化的(de)运行趋势，美元在各国国(guó)际储备中的权重下降，央(yāng)行为十公分有多长 10厘米就是10公分吗了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金的(de)实物(wù)需求有非常积极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观(guān)经济前景不(bù)乐观，避(bì)险配(pèi)置将(jiāng)增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一(yī)定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市场就年内美元货币政策预期有较大分歧，但持续相(xiāng)对(duì)高利率的环(huán)境下，美国的经济及金(jīn)融领域的压力必然逐步增加，这从今年美国银行业(yè)风险(xiǎn)事件上可(kě)见(jiàn)一斑。因此(cǐ)，随(suí)着时间推移，美(měi)联储与市(shì)场(chǎng)预期终将收敛，收敛情(qíng)况会对(duì)贵(guì)金属价格产生一定影响，需(xū)持续关注美联(lián)储货币政(zhèng)策变(biàn)化情(qíng)况。

　　“贵金属未(wèi)来走(zǒu)势主要受美联储货币(bì)政(zhèng)策(cè)和避(bì)险情绪的影响，当前(qián)由(yóu)于(yú)美(měi)国(guó)核心(xīn)通胀依(yī)然较(jiào)高(gāo)，美联储年内降(jiàng)息(xī)的(de)预期下降(jiàng)，美元(yuán)指数连续下跌后存在反弹的要求(qiú)，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货贵金属分析(xī)师(shī)张晨表示，对比2011年美国(guó)主权债务危机时期的各环节重要时间节点(diǎn)，在(zài)当前距离可能(néng)最早将于6月初到来(lái)的(de)“大限日”仅半月有余(yú)的(de)有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦(dàn)谈(tán)判至5月最后一周前仍未(wèi)能取得进展，进而重演2011年无(wú)法(fǎ)在(zài)截止日前(qián)形成(chéng)正式法(fǎ)案进而导致评级(jí)下调(diào)情形出(chū)现，将会对市场形成较大冲击。而在此之(zhī)前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元(yuán)和黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白(bái)银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更(gèng)大。丁沛舟表(biǎo)示，白(bái)银较黄金(jīn)工业(yè)属性(xìng)更强，因此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员师橙表示，此前(qián)国(guó)内经(jīng)济数据并不十分乐观，近(jìn)日公(gōng)布的与通胀相(xiāng)关(guān)的(de)数据同样不理想(xiǎng)，这激发了市场再度对经济展望(wàng)担忧的交易动机，而在此过(guò)程中，白银以及(jí)铜等此前相对高位的品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙(jū)击(jī)”。“白银工(gōng)业属性相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性也(yě)更大，因此，在工业(yè)品表(biǎo)现疲(pí)弱的情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于(yú)宏(hóng)观经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银(yín)在此过程中也并未能(néng)幸免，但是就大方(fāng)向而言，白(bái)银(yín)仍(réng)将逐步趋同于(yú)黄金走(zǒu)势。而美(měi)联储目前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加(jiā)息动作，货币政策趋宽乃至(zhì)降(jiàng)息的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场对于未来(lái)经济展(zhǎn)望(wàng)存在(zài)较(jiào)大担忧，在这样的背景下，黄金仍(réng)值得配置。而白银价(jià)格虽(suī)然(rán)可能会由(yóu)于(yú)工业品相对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的格局，但整体而(ér)言(yán)，呈现出持续大幅走弱的概率并(bìng)不大。后市(shì)需要关注美联储(chǔ)货币政策拐点何时出现(xiàn)、海外(wài)银行业(yè)风险事件是否会(huì)持续发酵。同时，国内工业品(pǐn)在价(jià)格大幅走低后，是(shì)否会激(jī)发下游补库意(yì)愿，倘(tǎng)若(ruò)下游买(mǎi)兴(xīng)因(yīn)价跌而被提振，那么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基(jī)本面偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶(jiē)段(duàn)动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美(měi)元指(zhǐ)数(shù)以外，还需(xū)关注国内经济数据的好(hǎo)坏，包括下周即将(jiāng)公布的4月固(gù)定资产投资(zī)、工业(yè)增加值和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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