昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士透露(lù)，美(měi)国(guó)总统拜登和众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡接近就(jiù)美国债务上限达成协议(yì)，双方在可自(zì)由(yóu)支(zhī)配开(kāi)支(zhī)方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了(le)解谈(tán)判情况的人士称(chēng)，最(zuì)终可能(néng)达成(chéng)的不会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是(shì)一份(fèn)包含几个关(guān)键数字的(de)精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息人士称，预(yù)计谈判代(dài)表将敲定可(kě)自由支配(pèi)开支的(de)最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来(lái)几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细节(jié)。根(gēn)据美国联(lián)邦数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一些(xiē)议(yì)员表示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举行的六个月来首次(cì)面(miàn)对(duì)面(miàn)会议不太可(kě)能采取新的措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形(xíng)势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上(shàng)涨，而是平衡价(jià)格，以确保(bǎo)生产者(zhě)和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了(le)油价(jià)进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数(shù)据显示，交易(yì)员(yuán)们完全(quán)押(yā)注(zhù)美(měi)联储(chǔ)会在(zài)6月或(huò)7月(yuè)的某次会议上再度加息(xī)25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约显(xiǎn)示(shì)消化了(le)约14个基点的加息预期，由于(yú)美联储加息规模通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍(bèi)数，这代(dài)表6月加息25个基(jī)点的(de)概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美(měi)元(yuán)，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关(guān)一(yī)步之遥，有望成为全球第九家市(shì)值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个(gè)英特尔的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史上最大单日市值增长(zhǎng)规(guī)模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅(fú)比标普500 472只成份股各(gè)自的市(shì)值都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财报数据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预(yù)期的65亿(yì)美(měi)元；调(diào)整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二(èr)财季营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展望(wàng)表明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业布(bù)局AI的(de)热(rè)潮中获得的利益远(yuǎn)超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能(néng)计(jì)算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的(de)ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用(yòng)途的(de)芯(xīn)片领域占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合AI训(xùn)练和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并创下(xià)近半年或(huò)半(bàn)年多以来(lái)新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力(lì)合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色(sè)高(gāo)级(jí)研究员黄科在接受期货日报(bào)记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏(hóng)观和(hé)产业共振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层(céng)面，目前美国两党对(duì)于政府(fǔ)债务上限问题(tí)仍(réng)没(méi)有达成一(yī)致，随着截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储(chǔ)5月会议纪(jì)要来(lái)看，不(bù)能排除接(jiē)下来继(jì)续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加(jiā)息(xī)概率(lǜ)上升(shēng)到40％附近，近期(qī)美元(yuán)指数(shù)走强对于大(dà)宗商品价格普遍(biàn)形成(chéng)一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布(bù)的社融和(hé)固(gù)定资产投(tóu)资等(děng)经济数据略低于市场，市场(chǎng)担(dān)心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量(liàng)已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本(běn)端(duān)原料(liào)价格(gé)的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并没有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在(zài)行业利润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产(chǎn)不及预期以及原(yuán)料成本(běn)持续下移导(dǎo)致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱(ruò)；而(ér)当前国内(nèi)钢材需(xū)求也已(yǐ)临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需(xū)求底(dǐ)部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前(qián)预期有较大差(chà)距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而(ér)在(zài)市(shì)场供(gōng)需阶段(duàn)性错(cuò)配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计，3月初(chū)以来，钢材五大(dà)品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前(qián)钢材(cái)市场(chǎng)面临(lín)的问题来(lái)看，方正中期期货(huò)研(yán)究院黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记(jì)者，主要有以(yǐ)下三(sān)个方(fāng)面的(de)问题(tí)：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需可(kě)能(néng)会(huì)大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但(dàn)国内(nèi)市场利空在价格中已有体现，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端(duān)利空可能(néng)来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产(chǎn)量也(yě)面临继续压减。因(yīn)此(c中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名ǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内下一个(gè)相对重要的政策(cè)时点可(kě)能在7月(yuè)的(de)半年度经济数据公布(bù)后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部的(de)确立需要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货(huò)均出现下降。不过(guò)目(mù)前焦(jiāo)煤(méi)进(jìn)口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持续(xù)，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续(xù)钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性(xìng)的减产(chǎn)行动，从而改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需平衡的预期(qī)。不过，从(cóng)目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪(xù)较为悲观(guān)，动力煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑色系(xì)品种(zhǒng)或延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌(tā)陷叠(dié)加造(zào)成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名等(děng)黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之前(qián)的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目前(qián)回归2020年疫(yì)情(qíng)初期的价格(gé)区(qū)间有利于行业(yè)供需(xū)加(jiā)快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市(shì)场力量的供应压减速度(dù)加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策效果(guǒ)或(huò)将在(zài)下半年显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和(hé)以及(jí)国内外(wài)价差(chà)有利于钢材出口再上台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名商品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之前的(de)偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较(jiào)低，因此在(zài)后续(xù)进入减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢材价格下跌(diē)一旦出(chū)现(xiàn)企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹。

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