钠电池产能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至(zhì)94亿(yì)投资，传艺科技是真跨(kuà)界还(hái)是奢(shē)望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以(yǐ)来(lái)，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫过(guò)于跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公司(sī)释放钠电(diàn)池项目(mù)进(jìn)展(zhǎn)的“积极主(zhǔ)动(dòng)”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板(bǎn)”know过去分词是什么写，know过去分词是什么词和“五(wǔ)连板”妖(yāo)股走势(shì)。然去年(nián)末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨(zhǎng)股(gǔ)价的套路完全失灵，股价又在4个多月(yuè)时间极(jí)速腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿元定增(zēng)预案(àn)投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺(yì)科技(jì)也只收获(huò)了短暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价(jià)过山车(chē)式的涨跌折射的是市场对传艺科技(jì)高调跨界钠电(diàn)赛(sài)道(dào)故事的怀疑：从宣(xuān)布跨(kuà)界(jiè)到现(xiàn)在，时间不(bù)过10多(duō)月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元(yuán)的投资(zī)成本？巨头环伺、落地(dì)产能(néng)骤增、锂价持(chí)续下行，在愈加(jiā)拥挤的(de)赛(sài)道(dào)上，夸下海口的产能又该如何(hé)消化(huà)？过往投资计(jì)划频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天差地别(bié)等“黑历史”在前，“大跃进(jìn)”的新项目(mù)如(rú)何让(ràng)人信服？

　　跨界(jiè)钠(nà)电(diàn)池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但由于钠(nà)电负极(jí)嵌(qiàn)钠(nà)能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其(qí)研(yán)发进度大大落后(hòu)于了(le)锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突破(pò)以及锂(lǐ)价不断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备胎(tāi)”之一重回人(rén)们重(zhòng)视(shì)。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代推出第一(yī)代钠离子(zi)电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并将风口带到(dào)了A股(gǔ)市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴(bào)涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日(rì)中天之(zhī)际，传艺科技于(yú)去年6月22日晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告显示，公(gōng)司拟投资(zī)3000万元通过全资子(zi)公司江苏智纬(wěi)电子科(kē)技有限公司（以下简称“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自(zì)然人杨磊和杨崇义合(hé)作(zuò)设立控股孙公司(sī)江(jiāng)苏传艺钠电科技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺(yì)科(kē)技旋即(jí)涨停，当日盘后公司迫不及(jí)待召开电话会议，向合计64名分析师和(hé)个人(rén)投资者披露(lù)跨界钠(nà)电的各种细节。根据规划(huà)，传(chuán)艺科技钠电池项目中试线2022年(nián)投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计(jì)划新建8GWh的(de)产能。

　　撂(liào)下(xià)电话(huà)，股价更(gèng)加疯(fēng)涨(zhǎng)。加(jiā)上6月23日(rì)的涨停，传艺科技(jì)宣布跨(kuà)界(jiè)后(hòu)一口气收出7个涨(zhǎng)停(tíng)板，市(shì)值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科技(jì)日K线图(tú)，来(lái)源：wind

　　有了钠电(diàn)消(xiāo)息催涨股价的前(qián)车(chē)在前，传艺(yì)科技(jì)开始有意无意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股价(jià)也往(wǎng)往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公(gōng)司股(gǔ)价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于(yú)跨界钠电(diàn)池(chí)前10元/股左(zuǒ)右的温吞股价(jià)，不到(dào)半年(nián)的时间已翻(fān)了(le)逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价开始掉(diào)头向下，无论其如何(hé)发布“利好(hǎo)”消(xiāo)息，股价也(yě)再难掀大(dà)风浪，反而随(suí)着时间(jiān)的推(tuī)移，迅速回落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时(shí)间已(yǐ)经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘(pán)后(hòu)，公(gōng)司迫切召开电话会(huì)并在《投资者(zhě)关(guān)系活(huó)动记录(lù)表》中对(duì)外发布钠电池(chí)业务(wù)未来规(guī)划、技术水平等涉及公司经营的(de)重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关(guān)于对深圳证券交易所(suǒ)关(guān)注函回复的(de)公(gōng)告》补(bǔ)充披露(lù)相关事项，传艺(yì)科技及公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深(shēn)交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃(yuè)进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股价“过(guò)山车”式上下，背(bèi)后纵有游资推波(bō)助澜，但归根结(jié)底还是其(qí)资(zī)金有(yǒu)限与钠电产(chǎn)能规划“大(dà)跃进”不匹配无(wú)法让市(shì)场信服造(zào)成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后(hòu)，公司(sī)产能将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对交易所回复函(hán)和(hé)2023年度(dù)定增预案，公司规划的(de)10GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目的投资成本约54亿元。其中，土地(dì)购(gòu)置及(jí)厂(chǎng)房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及设备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺(yì)科技规(guī)划的钠电(diàn)产能远不止这公告(gào)出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消息，公司董事(shì)长(zhǎng)邹伟民4月(yuè)16日(rì)在公开场合演(yǎn)讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥(huī)资金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用30个月(yuè)的时(shí)间(jiān)，新上钠离子电(diàn)池全供应链项目，逐步形成(chéng)年产3万(wàn)吨正极(jí)材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池(chí)、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销，6月底(dǐ)有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟(wěi)民(mín)公(gōng)开演讲(jiǎng)时提到(dào)的钠电产能(néng)规划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟(wěi)民的(de)说法，传艺科技在上述的54亿元(yuán)资金外，还需要(yào)更多资金，仅另外(wài)8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是(shì)，传艺科(kē)技主(zhǔ)营式微(wēi)，年赚1亿元(yuán)的盈利(lì)水(shuǐ)平显然(rán)难以(yǐ)撬动动辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺科(kē)技(jì)主(zhǔ)营输入类设备和(hé)印(yìn)制电路(lù)板（PCB）两大(dà)类消费电子零组件，具体包括笔记本/台(tái)式(shì)机电脑键(jiàn)盘、触控模(mó)组和鼠(shǔ)标等输(shū)入类设备及(jí)通讯用(yòng)板、消费(fèi)电子、计(jì)算机(jī)用(yòng)板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当年公司(sī)归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式微，公司盈利(lì)水平(píng)起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较(jiào)于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力(lì)可(kě)见(jiàn)一斑。

　　传(chuán)艺科(kē)技(jì)业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上的资金也并不(bù)宽裕。2022年，公司(sī)经营(yíng)活动产生的现金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年末(mò)，公司货币资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿(yì)元，应(yīng)付(fù)账款4.56亿(yì)元。

　　那两(liǎng)年半内(nèi)要拿出(chū)54亿(yì)元乃至94亿(yì)元以上的资(zī)金投资钠电，钱从(cóng)哪里(lǐ)来(lái)？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的(de)回函(hán)中，传艺科技曾详细(xì)披露过2GWh项(xiàng)目资金(jīn)来源(yuán)：截至2022年5月(yuè)31日，公司(sī)可用(yòng)于钠离子电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技给深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规(guī)划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就(jiù)是(shì)准(zhǔn)备靠银(yín)行贷(dài)款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资(zī)额增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日公司公告称(chēng)，传(chuán)艺科技(jì)及子(zi)公司拟向工商银行、农业(yè)银行(xíng)等组(zǔ)成的联(lián)合银团申(shēn)请不超过(guò)20亿元的项(xiàng)目贷款，用于公司钠电池项目。根据(jù)最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审(shěn)批通过，参团银(yín)行(xíng)处于正(zhèng)常的(de)审(shěn)批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋定增。今年(nián)3月30日，公(gōng)司披露《2023年度(dù)向特定对(duì)象发行股(gǔ)票(piào)预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元，其(qí)中(zhōng)的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造(zào)二期(qī)项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据(jù)测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资(zī)额为27.47亿元(yuán)，除了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺(quē)口。而为(wèi)补这部分(fēn)缺口，传(chuán)艺科技甚至将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变更用(yòng)于该项目。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项目只能依(yī)赖(lài)融资。至(zhì)于上(shàng)述邹伟民公(gōng)开演讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公(gōng)司(sī)求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴(bào)跌(diē)，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元，整个(gè)钠电池全供应链(liàn)项(xiàng)目计(jì)划到2024年末全部竣(jùn)工投产(chǎn)，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿(yì)元。”若传艺(yì)科技的(de)钠电项目真如邹(zōu)伟民在近(jìn)日的演(yǎn)讲中所言照进现实，几(jǐ)年后公司营(yíng)收将(jiāng)在当前基础上翻十(shí)几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示，市场对这个故事并不再买账(zhàng)，除了资金(jīn)实力(lì)有限公司外，核心还在(zài)其大干快上后产能如(rú)何消(xiāo)化的(de)问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业化元(yuán)年(nián)的2023年，包括宁德时代、中科海纳(nà)、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在(zài)内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并(bìng)大建产能，竞争者初(chū)露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和性(xìng)能(néng)来看，传艺钠电(diàn)的钠电(diàn)池与巨(jù)头们不相上下(xià)，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华语新能源配(pèi)套雅迪极钠S9等(děng)表(biǎo)明，大佬们(men)已经走在前面，率(lǜ)先在两(liǎng)轮(lún)电(diàn)动车(chē)和低速电(diàn)动车领域实现(xiàn)装车(chē)应(yīng)用。而传艺科技除(chú)了在(zài)岁末年初(chū)公告(gào)与(yǔ)中祥航业、江苏新能源、德博新能(néng)源(yuán)签订项目合作或(huò)战略合作协(xié)议外(wài)，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况(kknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词uàng)时，公司都以“目前订(dìng)单下游运用(yòng)覆(fù)盖储能、低速电动车(chē)及电动工(gōng)具(jù)等多(duō)个领域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍较(jiào)为良好，并(bìng)已(yǐ)与多名客(kè)户签订(dìng)了(le)销售订(dìng)单”“公司已与多家知名两(liǎng)轮电动(dòng)车品牌开展送样和合(hé)作(zuò)意向洽(qià)谈(tán)等工作”等进行回(huí)复。至于具体的客户名称和订单(dān)金(jīn)额(é)，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落地(dì)正数倍(bèi)级增长。上海钢联(lián)新能源事业部钠(nà)电池(chí)分(fēn)析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最(zuì)新发布数(shù)据(jù)则称(chēng)，到2023年底，预计(jì)钠电池产能(néng)将增(zēng)加至21GWh。无(wú)论是哪种预测(cè)，今年钠电池落地(dì)产(chǎn)能大幅增加已可预见。

　　“参(cān)考锂电(diàn)池(chí)行业产能利(lì)用率(lǜ)，钠电池落地(dì)的(de)产(chǎn)能中(zhōng)可以实(shí)现装机(jī)的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅(qiān)酸电池的市场规模接近40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠电池不(bù)到5％，后面成(chéng)本(běn)降下(xià)来才会有较大比例的替(tì)代。”汪(wāng)奇(qí)认(rèn)为，今年钠电(diàn)池只(zhǐ)会小批量应用到(dào)多元(yuán)化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分自信，其(qí)在调研记录中(zhōng)预测，预计2023年公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来(lái)源(yuán)：传(chuán)艺(yì)科技2023年1月9日投资者关系活(huó)动记录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂(jì)多年的钠电池是(shì)在(zài)此(cǐ)前锂价飙(biāo)涨的(de)背景下作(zuò)为(wèi)“替代”而(ér)被推到台(tái)前的(de)，去年底以来，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳价格均价已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌(diē)会(huì)否影响(xiǎng)钠(nà)电池(chí)商(shāng)业化进程的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高(gāo)近日就表示(shì)：“钠电池能够起到对锂电池(chí)的平衡(héng)作用，平衡(héng)锂价，保证锂资源的供应安全，不太可能(néng)成为主流。锂(lǐ)价(jià)一(yī)便宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离(lí)子技术(shù)一定要发展，因为(wèi)它是锂(lǐ)离(lí)子电池的一(yī)个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和(hé)钠电建设成本接近，目前三元钠电量(liàng)产的(de)生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在(zài)0.5元/Wh左(zuǒ)右。其(qí)进一步(bù)向钛(tài)媒体APP分(fēn)析，“钠离子(zi)电池性能比较接近(jìn)磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，高能量密度的也接近(jìn)三(sān)元523电池。目前电(diàn)碳(tàn)价格下(xià)跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大幅下降40％以上，所以目前已经(jīng)和钠电(diàn)池成本基(jī)本相当；而由于(yú)锂原料价格大幅下(xià)降，目前铁锂和(hé)锰酸(suān)锂(lǐ)等电池成本已经(jīng)优(yōu)于钠(nà)电池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下时，锂电(diàn)池对钠电池有明(míng)显优势。”

　　当然，市场普遍认为(wèi)钠电池(chí)还有降本的空间。兴(xīng)储世(shì)纪(jì)总裁助理(lǐ)刘继(jì)茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量(liàng)产后钠(nà)离子电池(chí)正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池(chí)的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期(qī)来看(kàn)碳酸锂存(cún)在降价可能，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨(dūn)，钠离子电池(chí)的成本(běn)优势(shì)就依然存在(zài)，并(bìng)且随着技(jì)术不断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠(nà)离(lí)子电池的降本空间有望(wàng)进一步(bù)打开(kāi)，该成本临界点(diǎn)仍有进一步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业(yè)规(guī)模(mó)化完成后，能和(hé)锂离子电(diàn)池的(de)成本拉开差距，接近铅酸电池的(de)成本。但能量密(mì)度的限制，使得碳酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳酸(suān)锂价格在10万(wàn)左右及以下时，钠离子(zi)电池在动(dòng)力领域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到，包括传艺科技(jì)在(zài)内(nèi)，诸多(duō)入(rù)局钠(nà)电池的企业(yè)都(dōu)言锂价下跌无碍(ài)钠电池商业化(huà)进(jìn)程。但(dàn)随着锂(lǐ)价(jià)持续(xù)下降(jiàng)，钠电池(chí)利润率下降(jiàng)或也是必然(rán)的(de)。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研记录中曾表示，公(gōng)司钠电池定价(jià)主要根据碳酸锂的价格，一般给(gěi)到客(kè)户的(de)价(jià)格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格(gé)波动而(ér)波动。

　　缺乏长远投(tóu)资定(dìng)力(lì) 过往项目频频“跳(tiào)票(piào)”

　　资(zī)金和产能(néng)消化(huà)之外，市场还担忧传艺(yì)科(kē)技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒(méi)体APP梳理(lǐ)其过(guò)往投资履历(lì)发(fā)现(xiàn)，传艺科技在投资上缺乏长远定(dìng)力，临(lín)时“跳票”甚至终止募(mù)投计(jì)划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产项目(mù)。然2018年(nián)4月(yuè)公司就(jiù)变(biàn)更募(mù)资用途，将FPC生产(chǎn)项目(mù)未用的资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻薄型键盘生(shēng)产项目(mù)，已经使用了(le)7737.67万元募资(zī)的(de)FPC生产项目(mù)则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩产项目的实施(shī)地点(diǎn)从一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该项目的实施(shī)地点(diǎn)变更(gèng)为重庆市合(hé)川区工业园区(qū)核(hé)心区高阳(yáng)路30号，实施主体则从传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)变(biàn)为全(quán)资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项(xiàng)目则(zé)再生变。公(gōng)司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将(jiāng)该项目剩余资金全部投入轻薄型键盘生产(chǎn)项目的(de)建设，并将后者的产(chǎn)能(néng)从1600万台(tái)提(tí)升(shēng)至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资，定增募(mù)资6亿元，其中(zhōng)的(de)4.20亿元(yuán)用于年产18万平方米中高端(duān)印制电路板(bǎn)建(jiàn)设项目。但次(cì)年6月，公(gōng)司(sī)将该项目(mù)中的SMT工(gōng)序实(shí)施地点由江(jiāng)苏省高(gāo)邮市经开区(qū)凌波路33号改建至江苏省高(gāo)邮市(shì)经开区(qū)凌(líng)波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再(zài)“变卦(guà)”，又将该(gāi)项目剩余募资（已投入募(mù)资2.41亿元(yuán)）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于(yú)投入“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地(dì)点(diǎn)、资金乃(nǎi)至(zhì)项目，直接的(de)后果就(jiù)是(shì)原(yuán)有的投(tóu)入打水飘(piāo)、投资效率低下以及(jí)建成项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路板生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达(dá)产年可实现销售收入(rù)2.24亿(yì)元(yuán)。定期报告显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万(wàn)元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根(gēn)据定增方案(àn)，年产18万平方米中高(gāo)端印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预计达(dá)产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两(liǎng)年(nián)多时(shí)间过去了，截(jié)至2022年12月(yuè)31日，该项(xiàng)目投(tóu)资(zī)进度(dù)也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效(xiào)益(yì)分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相(xiāng)去甚远。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 know过去分词是什么写，know过去分词是什么词