美东时(shí)间周(zhōu)三，美联储发布的(de)最新会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有必要进(jìn)一步加息(xī)的问题上存(cún)在(zài)明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的(de)预期一致，那么在这(zhè)次会议之后可能没有必要进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为(wèi)“在(zài)未来的会议上可能有必(bì)要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得(dé)令人无(wú)法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对于(yú)美联(lián)储2％的目标，目前(qián)的(de)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太(tài)高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对(duì)经(jīng)济(jì)活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企业投资(zī)和(hé)招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将(jiāng)支(zhī)持正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供需再平(píng)衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度(dù)还(hái)不足(zú)以证明结束(shù)加息是合(hé)理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其(qí)他人暗(àn)示，他(tā)们可(kě)能更倾向于不(bù)加息，以评(píng)估过去加(jiā)息(xī)的影响和(hé)银行业的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经济前景的不(bù)确定性(xìng)和近期银行业(yè)的压力，官员们透(tòu)露(lù)未来(lái)的决策将转向更加依赖数据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数太多(duō)了，无(wú)数(shù)变量(liàng)将(jiāng)决定加息周期(qī)是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧(jǐn)政策的程(chéng)度表示不(bù)确定，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌握政策的(de)主动权(quán)，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的(de)选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的(de)，接下(xià)来(lái)该(gāi)央行大概率不会给出一个明(míng)晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要(yào)的是不要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会(huì)议上决定继续调高利率或是维持(chí)利率不变(biàn)都是有可能的(de)。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联储(chǔ)都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一(yī)次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在(zài)是否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取(qǔ)的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定(dìng)会(huì)支持(chí)这样的(de)观点(diǎn)，即他(tā)们现在对(duì)进一(yī)步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美联储官员(yuán)们(men)对此专门(mén)进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工具，以确保金融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美(měi)联储经济(jì)学(xué)家曾指出，银行业(yè)压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申(shēn)了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件(jiàn)缓(huǎn)解，也(yě)将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存(cún)款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行(x马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么íng)的股(gǔ)价(jià)在此期(qī)间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映(yìng)了对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期，而不是(shì)对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力再(zài)次加剧的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会议(yì)纪要(yào)中最突出的主题(tí)是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在太多的(de)不确(què)定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到(dào)全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须(xū)及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系和整(zhěng)体经济(jì)出现严重(zhòng)混乱(luàn)的(de)风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国(guó)国债市(shì)场有(yǒu)序运作的(de)重要性，或(huò)强(qiáng)调了有关当(dāng)局继续解(jiě)决与(yǔ)市(shì)场韧性相关问(wèn)题(tí)的(de)重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应(yīng)随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监(jiān)管和(hé)监督工具，以减(jiǎn)轻未来的(de)金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美(měi)国白宫和(hé)国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没(méi)有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府(fǔ)是否会在未(wèi)来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该(gāi)行现(xiàn)在可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢(màn)采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美(měi)国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示(shì)，谈(tán)判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在(zài)被问及是否有(yǒu)可(kě)能在未来(lái)24-48小时(shí)内(nèi)达成协议(yì)时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达成协议(yì)其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政(zhèng)部周三发布的数(shù)据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯(chě)皮(pí)的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达(dá)在本财年第(dì)一财(cái)季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数据中心业(yè)务(wù)实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的是(shì)，英伟达对(duì)二季度(dù)的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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