金融界(jiè)5月12日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡(xī)、液化石(shí)油气跌(diē)超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌(diē)超(chāo)2％。豆(dòu)系品种大幅(fú)反(fǎn)弹上涨，豆(dòu)一涨(zhǎng)超3％，豆二(èr)、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵(guì)金(jīn)属做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品(pǐn)跌势(shì)，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的(de)数据，美国4月(yuè)生产者价格指数PPI同比(bǐ)相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于预(yù)期，反映(yìng)出生产物资通胀(zhàng)压力进(jìn)一(yī)步(bù)趋缓。结(jié)合(hé)此前发布的美国4月CPI数(shù)据(jù)，6月美联储大(dà)概率(lǜ)暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来看，一方面，此(cǐ)前(qián)加息结束(shù)乃至降息已(yǐ)然(rán)成为(wèi)一种共识，因此本周在美联储越来越(yuè)多官员为鹰派站台的(de)情况下(xià)，预计从加(jiā)息结束到降息周期开(kāi)启，仍(réng)有近一个季(jì)度的时(shí)间(jiān)，在此期(qī)间将面临经(jīng)济和政策的不确定性(xìng)，贵金属(shǔ)部分回吐前期超涨的(de)幅(fú)度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的(de)最高(gāo)水平(píng)，劳(láo)动力市场正(zhèng)在降温。同时国内社融超预期下滑，白银因工业(yè)属性偏(piān)强(qiáng)大幅下跌，在情绪修(xiū)复(fù)之(zhī)相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术前(qián)难言企稳，后续(xù)还需关注海外衰退预期的(de)发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势(shì)拖累 白银(yín)如期大幅调(diào)整

　　前(qián)期强调从宏观经济衰退预(yù)期角度出发，有色金属(shǔ)将(jiāng)会走弱，白(bái)银连(lián)续上涨(zhǎng)后会面临调整(zhěng)行情，当前逐步(bù)兑现(xiàn)；宏观经济衰退预期将会继续影(yǐng)响有(yǒu)色金属与贵金属(shǔ)行(xíng)情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美国经济数据疲(pí)软增加美(měi)联储(chǔ)政策转向(xiàng)宽松预期以及(jí)经济风险依然利好贵金属(shǔ)，但(dàn)是美元指数大(dà)幅上升使得(dé)贵金属承(chéng)压回(huí)落，而铜铝等(děng)有色金属(shǔ)大幅下(xià)行，拖累工业属性(xìng)较强(qiáng)的(de)白银走(zǒu)势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术退预期与有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)大幅回(huí)落等因素(sù)综合影响下(xià)，白银(yín)高(gāo)位回落(luò)，下方仍有(yǒu)一(yī)定的空间，首(shǒu)先关注24美(měi)元/盎司整数(shù)关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效(xiào)跌破(pò)该(gāi)位(wèi)置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位(wèi)。当前(qián)偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再低(dī)位做多。美(měi)欧银行业危(wēi)机引发避险需(xū)求，美联(lián)储政(zhèng)策收紧预期迅速转向(xiàng)，美(měi)元美债走势偏(piān)弱，贵金属持续(xù)走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后续政策宽(kuān)松转向(xiàng)、经济下(xià)行风险(xiǎn)、银行业风险(xiǎn)与债务上(shàng)限风险、央行(xíng)购金持(chí)续等(děng)宏观因(yīn)素下(xià)，黄金(jīn)将会不断刷新历史(shǐ)新(xīn)高，贵金属逢低做多配置依然是核心建议(yì)。

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