公募基金一季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管理规(guī天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝)模(mó)超越葛兰，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)末(mò)的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模(mó)式(shì)出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资(zī)，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类(lèi)和C类份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的(de)社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公(gōng)司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地(dì)采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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