公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市(mò)缩(suō)水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)末的(de)基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基(jī)金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来(lái)充分观察公司的发展，等(děng)到它们(men)用事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要(yào)性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可(kě)积(jī)累性就是(shì)这一目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预(yù)期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继(jì)续关(guān)注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我(wǒ)们(men)对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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