今年以来基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机(jī)构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zh三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿ōng)止与该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保险(三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和(hé)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是市(shì)场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的(de)机(jī)构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人(rén)士称，目前(qián)基(jī)金代销的机(jī)构主要(yào)分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提(tí)交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来(lái)基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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