今年1月，美国政府债(zhài)务(wù)大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物余额(é)又一(yī)次(cì)触(chù)及法(fǎ)定上限，这标志(zhì)着美国再度陷入债务违约(yuē)的风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)已经多(duō)次(cì)警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行(xíng)动暂(zàn)停或提高债务(wù)上限，美国(guó)政(zhèng)府最(zuì)早可能6月1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全球经(jīng)济和(hé)金融产生“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临债务违(wéi)约风险、两(liǎng)党(dǎng)就提高债务上限进行(xíng)争斗(dòu)，这些(xiē)画面(miàn)在近些年似乎频(pín)频上演(yǎn)。那么(me)，引发这(zhè)一危机的(de)根本(běn)——美国(guó)债务(wù)和债务上限究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事？美国(guó)债务为何(hé)不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何要人为地给债务(wù)设定上(shàng)限？

　大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物　美国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要先了解美国(guó)政府(fǔ)的(de)债务从何而来(lái)，以(yǐ)及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大(dà)部分时期(qī)都处于(yú)财(cái)政赤字(zì)状态(tài)，即(jí)政府支出在多数总(zǒng)统任期(qī)内都高于(yú)其财政收入。因此，美国政府举债成(chéng)了惯(guàn)例，而政府债(zhài)务规模也一直随着政府赤字(zì)的规(guī)模而增长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于新冠疫(yì)情以(yǐ)及(jí)阿富汗、伊(yī)拉克(kè)战争使得美(měi)国(guó)政府背负了庞大(dà)支出(chū)压力，另一方面，还因(yīn)为美国人(rén)口老龄化导致(zhì)政(zhèng)府医疗支出不断上升，拜登政府(fǔ)推出(chū)的大规模基建(jiàn)政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，美国政府(fǔ)的(de)税收收入并没有跟上支出的步伐，尤(yóu)其(qí)是在小布(bù)什(shén)政府和(hé)特朗(lǎng)普政府批准(zhǔn)了减(jiǎn)税政策之(zhī)后，税收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年(nián)来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因(yīn)此不断攀(pān)升，在近年来频频逼(bī)近债务上限也就(jiù)不足为奇(qí)了(le)。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美(měi)国债务为何(hé)会(huì)有上限？

　　而美国政府债务(wù)上(shàng)限的出现，则最早可以追溯到上世(shì)纪初(chū)的(de)第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前(qián)，美国(guó)并(bìng)没(méi)有明确的“债务上(shàng)限”，那(nà)时候(hòu)只要白宫要发(fā)债借钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁(fán)，债务规模越来越(yuè)大(dà)，引发部分美国(guó)议员提出的反对（也(yě)有(yǒu)一(yī)些议员是为了反(fǎn)对美国(guó)参战(zhàn)），美(měi)国国会便通过(guò)《第二自由债(zhài)券法案》，首(shǒu)次对(duì)联邦债(zhài)务进行限额规(guī)定，以(yǐ)此来限制(zhì)政府发债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由于(yú)预计美国(guó)将加入第二(èr)次世界大(dà)战，美国国会通过《公共债务(wù)法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确(què)立了对美(měi)国(guó)政府债务总额的限制。随后，美(měi)国国会(huì)又对其进行了修订(dìng)，以(yǐ)更(gèng)改上(shàng)限金(jīn)额。从(cóng)此，提高债务上限(xiàn)就或多(duō)或少(shǎo)地成(chéng)为(wèi)了国会的(de)惯例。

　　在历史(shǐ)上(shàng)，美国债务(wù)上限总共(gòng)提高了100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年以(yǐ)来，美国两(liǎng)党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会(huì)提高一次——其中共和(hé)党总统执政期间曾提(tí)高49次(cì)，民(mín)主党总统执政期(qī)间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以(yǐ)来(lái)，美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)的上调幅度进(jìn)一步加(jiā)大，在最近(jìn)几届总统任期内更是如此：在奥(ào)巴马(mǎ)任期内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国国(guó)会暂停(tíng)了(le)债(zhài)务上限(xiàn)，以暂(zàn)时取消美国(guó)政府的支出限制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一(yī)次(cì)提高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经(jīng)提高至现(xiàn)在(zài)的(de)31.4万亿(yì)美元，相较于(yú)1917年最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足足增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取消债(zhài)务上限？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”是(shì)美国国会为联(lián)邦政(zhèng)府设定的举债(zhài)的最高(gāo)额(é)度，一旦触(chù)及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授(shòu)权(quán)用尽，除非(fēi)国(guó)会调(diào)高债务上限(xiàn)，否则(zé)白(bái)宫(gōng)无权(quán)继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会(huì)疑(yí)惑，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)为什么要“自我(wǒ)限制”，不(bù)能直接取(qǔ)消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)会(huì)对美国政府造(zào)成限制，使其不能随心所以的举债，但从(cóng)理(lǐ)论上(shàng)来说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对(duì)其美国政府的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美(měi)元(yuán)霸权(quán)的超级大国，本身并不受(shòu)到(dào)发行美钞(chāo)的外在(zài)约束。如(rú)果(guǒ)美国政府开支无度、过度(dù)举债(zhài)，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将受到损害，原有债权(quán)人权益(yì)也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务(wù)上限(xiàn)”这一内控举措，才能维持美(měi)国政府的偿(cháng)付信用(yòng)，保证美元霸(bà)权地位。换句话(huà)来说，“债务上限”理(lǐ)论(lùn)上也相当于是(shì)美方对(duì)债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本(běn)是(shì)美国债券(quàn)的最大(dà)海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的美国债务上(shàng)限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要(yào)提高美(měi)国债务上限，往往需(xū)要美国国(guó)会两院的通(tōng)过。在此前(qián)的历史中，提高债务上限在国会(huì)中绝大多数(shù)时候(hòu)类(lèi)似(shì)于一个“走过场(chǎng)”的周期性任(rèn)务，两党(dǎng)并不会对此进行过(guò)于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分(fēn)歧不断扩大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用(yòng)作了与执政党讨价还(hái)价的(de)砝码。尤其是在当(dāng)下美(měi)国两(liǎng)党分别占据两院多数(shù)席位(wèi)的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗(dòu)争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目(mù)前(qián)，美国民主党占据参议(yì)院(yuàn)多数，而共和党占据众议院多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债务上限(xiàn)，就需(xū)要和国会共和(hé)党人达成一致。

　　然(rán)而，共(gòng)和党人(rén)正试图利用(yòng)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提高(gāo)债务上限。而民主党人(rén)坚持(chí)不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预(yù)定(dìng)于美(měi)东时间周二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会(huì)领导(dǎo)人(rén)会面，讨论(lùn)提高美国债务上限的计(jì)划。

　　但值得(dé)注意(yì)的(de)是，如果(guǒ)拜登和国(guó)会领袖(xiù)们在周二仍无法取(qǔ)得突破性进展，这(zhè)场危(wēi)机(jī)恐怕真就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务违(wéi)约的“X日”了(le)——因(yīn)为拜登(dēng)已经计(jì)划于本周(zhōu)三前(qián)往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在(zài)周(zhōu)末(mò)访(fǎng)问巴布亚(yà)新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意(yì)味着接下(xià)来留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上(shàng)演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似(shì)严峻的违(wéi)约风险：时任美(měi)国总统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人在谈(tán)判最后一刻，才就债务上限达成协(xié)议，勉强避免(miǎn)了(le)一场债务(wù)违(wéi)约(yuē)灾难。奥巴马及民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头妥协，同意在(zài)十(shí)年内削(xuē)减9000亿美元的财(cái)政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在当时，即(jí)便没有真正违约而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标(biāo)准普(pǔ)尔首(shǒu)次下调美国的主权信用评级(jí)。这使得美(měi)国面临更(gèng)高(gāo)的借贷成本——美(měi)国第(dì)二年(nián)的借贷成(chéng)本上升(shēng)了(le)13亿美元，并在之后数年(nián)继续(xù)上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一些成(chéng)本削减措施(shī)。

　　对一些经济学(xué)家来说(shuō)，上述的市(shì)场动荡也只是短(duǎn)期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财(cái)政支(zhī)出(chū)削减(jiǎn)意味着(zhe)美国(guó)多年的预(yù)算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产(chǎn)生更严(yán)重的长期影响——比如拖累美国(guó)的经济(jì)复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所首席经济学家乔希(xī)·比(bǐ)文(wén)斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时(shí)，我们仍处(chù)于(yú)相(xiāng)当低迷的经济中，并(bìng)且正处于从大衰退(tuì)中复苏(sū)的阶段。他们只是让复苏(sū)持续(xù)的时间远远超(chāo)过了(le)应有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美国(guó)政府没有提供真正有价(jià)值的公共产品和服(fú)务，因为它(tā)们（财(cái)政支出）被大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临(lín)类似的(de)分裂局面，美国经济也正处(chù)于类似的衰退(tuì)环境之(zhī)中。即(jí)便美(měi)国两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最后关头提高债务(wù)上限，由此带来的短期(qī)市(shì)场动荡(dàng)和长期经济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再次(cì)重演。

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