昨(zuó)夜，据路透(tòu)社(shè)最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露，美国(guó)总统拜(bài)登(dēng)和众议院议长麦(mài)卡锡接近(jìn)就美国(guó)债务上限(xiàn)达成协议，双方在(zài)可自由支配(pèi)开(kāi)支方面(miàn)的分歧仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈(tán)判情(qíng)况的人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的不会是(shì)一份长达数(shù)百页(yè)、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读(dú)和投(tóu)票的(de)法案，而是一份包含(hán)几个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可(kě)自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支(zhī)，但让议(yì)员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的(de)拨款(kuǎn)程(chéng)序(xù)敲定住房(fáng)和教育等类别(bié)的细节(jié)。根据(jù)美(měi)国(guó)联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支(zhī)配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支(zhī)出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议(yì)员表示不(bù)应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的(de)六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确(què)保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年(nián)底将(jiāng)略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的(de)价格反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美国(guó)加息(xī)阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个(gè)基点(diǎn)，最早在6月便加息的(de)可能性(xìng)已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这(zhè)代表(biǎo)市场认诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数(shù)，这代(dài)表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标(b诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的iāo)普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九家市(shì)值突破(pò)1万亿美元的上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几(jǐ)乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美(měi)股史上最大单日市值增长规模，一日的市(shì)值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各(gè)自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按业(yè)务(wù)划分，英伟达(dá)数(shù)据中心业务营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财(cái)季(jì)营收(shōu)将达到110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这(z诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的hè)一极(jí)度积(jī)极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全球企业(yè)布局AI的(de)热潮(cháo)中获得的利益(yì)远(yuǎn)超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人(rén)工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域占据(jù)主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器(qì)学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑(huá)并创下近半年(nián)或半(bàn)年多以来(lái)新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历(lì)短(duǎn)暂反弹(dàn)后于(yú)近期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研(yán)中心(xīn)黑色高(gāo)级研究(jiū)员(yuán)黄科在接受期货日(rì)报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌(diē)是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政府(fǔ)债(zhài)务上限问题(tí)仍没(méi)有(yǒu)达成一致，随着截止日期(qī)临近(jìn)，市(shì)场各方的(de)避险观望情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不能排(pái)除(chú)接下来继续加息的可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元指数走强对于大宗(zōng)商品价(jià)格普遍(biàn)形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资等经济数据(jù)略低(dī)于(yú)市场，市(shì)场担心经(jīng)济复苏(sū)的后劲不足，也(yě)导致与国内经(jīng)济状况关(guān)联性较强的黑色(sè)系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市(shì)场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成本端原(yuán)料价(jià)格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产(chǎn)动力。在行业(yè)利(lì)润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下(xià)，本周钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减产(chǎn)不及(jí)预期以及(jí)原料(liào)成本持续(xù)下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国(guó)内钢材(cái)需求也已临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究(jiū)主管翟(dí)贺攀(pān)对记者表示，自(zì)今年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来(lái)钢材下(xià)游(yóu)需求恢复(fù)距离此(cǐ)前预(yù)期有较大差(chà)距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大(dà)。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的(de)情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五大品(pǐn)种周度(dù)表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来(lái)看(kàn)，方正中期期货(huò)研究院黑色(sè)组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的(de)问题(tí)：一是高炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是外(wài)需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺(cì)激还比较有限，当前内(nèi)需(xū)虽(suī)然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季(jì)度以来国内政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预期”交(jiāo)易(yì)未能如(rú)期出现，但国内市场利空(kōng)在价(jià)格中已有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材(cái)需(xū)求端利空可能来自(zì)海外，6月(yuè)出口(kǒu)一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会明显增加，产(chǎn)量也面临(lín)继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预期(qī)后(hòu)，国内下一个相对(duì)重要的政策时点可(kě)能在7月(yuè)的半(bàn)年度经(jīng)济(jì)数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部的确立需要(yào)黑色商(shāng)品整体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下(xià)降并(bìng)不(bù)明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还(hái)在持(chí)续(xù)，价格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两个(gè)条件：一(yī)是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而(ér)改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤(méi)冲击(jī)之下(xià)，近(jìn)期(qī)国内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观(guān)，动力煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌(diē)迹(jì)象；此外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌(diē)趋(qū)势短暂延续(xù)，难有(yǒu)像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货(huò)价(jià)格大(dà)幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于(yú)行业供需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢(gāng)材社(shè)会库存(cún)较近(jìn)年(nián)同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面和市(shì)场力量的供应压减速(sù)度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和(hé)以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但(dàn)中期(qī)反弹依然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢(gāng)铁(tiě)产业(yè)链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦(dàn)出(chū)现(xiàn)企稳(wěn)，那么低价(jià)可(kě)能(néng)会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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