随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进(jìn)出(chū)口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出(chū)口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从(cóng)实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出市场预(yù)期。”国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期(qī)增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其(qí)余(yú)月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在(zài)她看来，进口的(de)大量增长主要集中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过(guò)进(jìn)口来补充使用(yòng)量。这(zhè)部分进口增量到港后直接(jiē)进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但(dàn)在(zài)一定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输(shū)阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我国出口市(shì)场新增南美和secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际能(néng)源价(jià)格(gé)的回落、黑(hēi)天鹅(é)事(shì)件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基(jī)数(shù)的(de)基础上进一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期(qī)，显示(shì)出行业(yè)供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量(liàng)，今年(nián)出口量能(néng)在去年高基数(shù)的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国(guó)际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全(quán)球经(jīng)济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业承压(yā)，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受到一定影响。而国(guó)内经(jīng)济(jì)稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外(wài)强劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的(de)预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源(yuán)的回落(luò)背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费(fèi)的走弱，使得出(chū)口出现了环比(bǐ)的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因(yīn)可能是前期(qī)待(dài)发订单(dān)，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能(néng)还是(shì)优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上来看，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价格可能(néng)更低(dī)，对比国(guó)内价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致(zhì)中国出(chū)口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chūsecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片)口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍能让出口维持高(gāo)位(wèi)。但如(rú)果是供给(gěi)海外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求(qiú)回落导致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也(yě)并一定能够说(shuō)明3月全(quán)球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国(guó)内进(jìn)出口(kǒu)数量占(zhàn)全(quán)国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或(huò)数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情(qíng)绪(xù)和供需(xū)影(yǐng)响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着(zhe)能源(yuán)价(jià)格(gé)下(xià)调，内外价差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今(jīn)年出口相对去年(nián)下(xià)降。“后(hòu)续海外(wài)碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运行(xíng)的(de)旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本(běn)被(bèi)消化(huà)，进口的(de)量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进口约有十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出(chū)口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢(huī)复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片