美国历史(shǐ)上首(shǒu)次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美国(guó)债务违约(yuē)发出警告，如果国会无法解决(jué)债(zhài)务上(shàng)限问题，美(měi)国(guó)可(kě)能最早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日出现债务违(wéi)约

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦5月1日警(jǐng)告(gào)称，如果国会无法(fǎ)解(jiě)决(jué)债(zhài)务上(shàng)限问题，美国可能(néng)最(zuì)早于(yú)6月1日出现债务违约，这将是(shì)美(měi)国历史(shǐ)上的(de)首次债务违约。耶伦(lún)敦促国会“尽(jǐn)快采(cǎi)取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法定借款上限问(wèn)题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主、共和两党的国会参众两院领导人，告知联邦政府举债额度(dù)比预期消耗(hào)更快(kuài)，国(guó)会(huì)应尽(jǐn)早采取行动，维(wéi)护(hù)美国“信用(yòng)”和各方(fāng)对美国的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会(huì)议员(yuán)处理(lǐ)债(zhài)务上限的(de)重要性。“我们从过去的(de)债务(wù)上限僵局中了解到，等到最后一(yī)刻才暂停或提高债(zhài)务上限可能(néng)会对企业和消费者信心造成严重损害(hài)，加重纳税人的短(duǎn)期借(jiè)贷成本，并对美国(guó)的(de)信用(yòng)评(píng)级(jí)产生负面影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月之后财政部就可能耗尽现金，其(qí)中重(zhòng)要的(de)一(yī)个原因是最近税(shuì)收(shōu)收入放缓。她表示(shì)，财政部正在暂停(tíng)发行州和地方政府系列证(zhèng)券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措施(shī)可能会在(zài)7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认其预期存在(zài)不确定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室发小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式布的最(zuì)新报(bào)告显示，美国在(zài)6月初耗(hào)尽资金(jīn)的风险较之前(qián)更高(gāo)。该机构主(zhǔ)任菲(fēi)利(lì)普·斯瓦(wǎ)格尔说(shuō)：“由于截至4月(yuè)底的税收(shōu)收入(rù)低于国会预(yù)算办小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式公室(shì)2月份的预(yù)期，我(wǒ)们现在估计(jì)，财政部在6月初用尽资(zī)金(jīn)的风(fēng)险要大得多。”

　　报道(dào)称(chēng)，在早些(xiē)时候的一(yī)份(fèn)报告(gào)中，国会预(yù)算(suàn)办公室预测，非常(cháng)措施(shī)可能会在7月(yuè)至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认(rèn)其预期存在不确(què)定(dìng)性。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总(zǒng)统拜(bài)登已邀请美国国会的四(sì)位(wèi)领导人于5月9日在白(bái)宫就(jiù)债务上限问题举行(xíng)会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路透社(shè)报道，美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦日前(qián)曾(céng)警告称，如果美国国会未能提高政府的(de)债务上(shàng)限(xiàn)，由此产生违约，将引(yǐn)发一(yī)场“经(jīng)济(jì)灾难”，并在(zài)未来几年推高利率。

　　据报道(dào)，耶(yé)伦在一场企业高管活动(dòng)中发表讲话说，美国(guó)债(zhài)务违约将(jiāng)导致失业(yè)，同(tóng)时使得家(jiā)庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的(de)支(zhī)出增(zēng)加。

　　耶(yé)伦(lún)表示，，债务违约将导(dǎo)致失业(yè)率上升，同时使美国家(jiā)庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和(hé)信用卡上的支(zhī)出增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元的借款上限(xiàn)是国会的“基本责(zé)任(rèn)”。她警告说，如果债务违约将引发一(yī)场(chǎng)经济和金融灾难，“违约将提高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加未(wèi)来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，美国(guó)企业将(jiāng)面临不(bù)断恶化(huà)的信贷市场，政府可(kě)能无(wú)法向(xiàng)依赖社会保障(zhàng)的(de)相关(guān)家庭和老年(nián)人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议(yì)院(yuàn)共和党人和(hé)白宫之间围绕债务上限的对峙(zhì)“有可能威胁我(wǒ)们在过去两年(nián)所取得(dé)的所有进展”。

　　美(měi)国众议(yì)院(yuàn)通过债务上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党围(wéi)绕债务上限的党争不断加剧，引发(fā)全球(qiú)对于美(měi)债(zhài)违约(yuē)可能引发金融(róng)动荡的担忧(yōu)。

　　当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这(zhè)项法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限，以换取大(dà)幅(fú)削减(jiǎn)政(zhèng)府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国(guó)会(huì)为(wèi)联邦政府设定的为履(lǚ)行已产生的支付义(yì)务而举债的最高额(é)度，触及这条“红线”意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发(fā)布声明称，美国总统(tǒng)拜登(dēng)将否决众议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债(zhài)务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任(rèn)何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的(de)可能性(xìng)，并解(jiě)决债(zhài)务上限(xiàn)问题。

　　据美国(guó)《国会山报(bào)》报道，美(měi)国参议院多数(shù)党领袖舒(shū)默驳斥了(le)共和党的债(zhài)务上(shàng)限法案(àn)，称(chēng)其为“美国违(wéi)约(yuē)法案”。白宫称(chēng)该法(fǎ)案是“为(wèi)获取极端让(ràng)步(bù)而进行的鲁莽尝试(shì)”，并表示如(rú)果该法案(àn)到(dào)达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约(yuē)风险逼近

　　由于美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)的法(fǎ)案谈判陷入僵(jiāng)局，再(zài)次提升市场担忧。美银的美国利率(lǜ)策略师(shī)认为，自上周以来，美国利率反弹，美债收益率曲线牛市(shì)趋陡，造(zào)成这(zhè)样状况的催化(huà)剂是对美国(guó)银行体系的担忧再度抬头。市场定价美联(lián)储下周(zhōu)最后一次加息，这与我行的美国(guó)经济团队的(de)预(yù)期一致。进一步加息是(shì)有可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大(dà)的(de)障(zhàng)碍。预计(jì)美(měi)国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债务(wù)上限问(wèn)题最(zuì)早将(jiāng)在下个月显(xiǎn)现出来(lái)。该行(xíng)认(rèn)为，美国(guó)国债出现技术(shù)性(xìng)违约的风险“不小”。摩根大(dà)通在报告中表(biǎo)示(shì)，预计有(yǒu)关美国债务上限和(hé)联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后期限。该行的美国利率(lǜ)策(cè)略团(tuán)队预计(小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式jì)，美国财政(zhèng)部可能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内提(tí)高美国(guó)债务上限对未来的僵局没(méi)有帮助；在共(gòng)和党(dǎng)和民主党领导人提出最新财政提案后(hòu)，解决美国债务(wù)上限僵局(jú)的(de)方法仍(réng)未明晰。

　　此前(qián)高(gāo)盛也警告(gào)称，美国触及关键(jiàn)的债务上限(xiàn)最(zuì)后(hòu)期限的时间(jiān)可(kě)能(néng)会早于市场普遍预(yù)期。高盛首席经(jīng)济学家兼全(quán)球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步(bù)统计数据(jù)透露的信息有(yǒu)限，但是4月份迄今为(wèi)止(zhǐ)的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上半(bàn)月达(dá)到美(měi)国(guó)债(zhài)务上(shàng)限的可能性(xìng)大幅增加(jiā)了。

　　中信证券研究表示，美国已(yǐ)在今(jīn)年1月触及(jí)债务上限，财(cái)政部(bù)可通(tōng)过特(tè)别(bié)措(cuò)施和TGA余额(é)两(liǎng)大途径缓解(jiě)燃眉(méi)之急。近日市场对美国债务上限问题(tí)的担忧情(qíng)绪再(zài)次升温(wēn)，这(zhè)主要是(shì)由税(shuì)收同比减少与国会(huì)两党(dǎng)僵(jiāng)持这两个因素(sù)催化(huà)。尽管如此，从(cóng)立法(fǎ)流程、党派意向、后备方案等三个角度看，我们认为美债在今(jīn)年6月(yuè)违约的风险仍然较小。债务上限(xiàn)问(wèn)题可能导致货币市场与债券市场加大波动，但总体而言预计其直(zhí)接影响有限(xiàn)。

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