财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗提(tí)明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及(jí)中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续(xù)关注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)观点反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能(néng)的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的(de)态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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