5月(yuè)12日晚间，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即(jí)公(gōng)开挂牌的江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)型(x弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗íng)汽(qì)车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而(ér)此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资(zī)产，不(bù)过原计划在(zài)重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽(qì)车此前为转让铺(pù)路，还曾现金(jīn)为江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易(yì)终(zhōng)止(zhǐ)，也(yě)意味(wèi)着江铃汽车前(qián)后(hòu)耗了两年的(de)“瘦身”行动(dòng)依旧以失败(bài)告终。

　　审批(pī)未在(zài)约(yuē)定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交(jiāo)易(yì)市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃(líng)重汽(qì)对接盘方开(kāi)出(chū)了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年(nián)度(dù)在(zài)全球生(shēng)产销(xiāo)售(shòu)重型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计(jì)合并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出售征集到一名意向受让方，符合上述要(yào)求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成(chéng)了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协(xié)商一致，就(jiù)出售(shòu)交易股权(quán)签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权(quán)的股权转让(ràng)协议(yì)》，确(què)定就(jiù)目标股权支付(fù)的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批事项未能在约定的(de)时(shí)间内完成，项(xiàng)目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年之久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要(yào)提及的是(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是其历史(shǐ)上(shàng)第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，江(jiāng)铃重汽前身是山(shān)西省汽车工业集团(tuán)。作为一家老牌国(guó)营企业，该公司(sī)主要(yào)组装生产重型卡车(chē)与货车，但由于经(jīng)营不善(shàn)陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被(bèi)重组。中国兵(bīng)器装备集(jí)团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太(tài)原(yuán)长安重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的(de)亏(kuī)损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重(zhòng)汽的净资(zī)产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过(guò)2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接手太原长安(ān)重汽的(de)全部股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的意(yì)图是(shì)实现(xiàn)商(shāng)用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成(chéng)年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头(tóu)部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的销量(liàng)总和。2020年(nián)9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销(xiāo)量数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃汽车(chē)2020年财报数(shù)据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车(chē)相关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽(qì)车还(hái)对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要(yào)目(mù)的是(shì)降(jiàng)低江铃重(zhòng)汽的(de)资产负债率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资进(jìn)入，利于江铃(líng)重汽进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近年来日子(zi)也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现(xiàn)营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收到的(de)政府扶(fú)持资金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和(hé)9.07亿元(yuán)，这几乎(hū)撑起了其当年的(de)净利润(rùn)。而(ér)扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年现金流(liú)状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科(kē)目仍(réng)未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告(gào)吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽(qì)车肩(jiān)上。而江铃汽车(chē)此次也表示(shì)，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售，当(dāng)前主要开支为员(yuán)工薪酬和(hé)设备(bèi)维护(hù)等(děng)费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方(fāng)面称(chēng)。

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