看(kàn)看周(zhōu)末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力(lì)再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四(sì)所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支(zhī)持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续(xù)一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第(dì)二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来(lái)将继(jì)续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高(gāo)环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认(rèn)为这(zhè)一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略(lüè)增(zēng)至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗升(shēng)），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继(jì)续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢(huī)复(fù)，国内、印(yìn)度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以(yǐ)及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的(de)供应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东(dōng)地(dì)区三(sān)级菜油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未(wèi)来菜(cài)油将(jiāng)不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的(de)变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担(dān)忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继(jì)续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期(qī)低(dī)位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本(běn)周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替(tì)代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备(bèi)货(huò)不(bù)积极，贸易(yì)商(shāng)采购(gòu)心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库(kù)存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油前(qián)期已经对(duì)自(zì)身的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交(jiāo)易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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