5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份发布的一则公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资讯(xùn)股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配套资金。公司(sī)股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三(sān)）开(kāi)市起开始停牌(pái)，预(yù)计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商(shāng)。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国(guó)内139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财经首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对(duì)其首次公(gōng)开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板上市的(de)审核(hé)。文华财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显示，本次交易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接(jiē)洽，初步确(què)定(dìng)的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法一卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据(jù)《上(shàng)市公司重(zhòng)大(dà)资产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关(guān)联(lián)关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲(zhé)持(chí)有公司(sī)的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司第一(yī)大股(gǔ)东不会发生(shēng)变(biàn)化，且不存在实(shí)际支配(pèi)公(gōng)司股份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实(shí)际控制(zhì)人，预(yù)计不构成(chéng)公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财经此前披露(lù)的招股书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏州中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领域(yù)服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行(xíng)、期(qī)货、信托(tuō)、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客户(hù)提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关(guān)、互联网公(gōng)司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市(shì)在(zài)内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入(rù)较上年同期(qī)略有增(zēng)长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验(yàn)收(shōu)的大型政务项目成本增幅大(dà)于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确认投(tóu)资收(shōu)益(yì)-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融(róng两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法)行(xíng)业(yè)的增(zēng)长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司(sī)加快产品新(xīn)一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产品和(hé)技术上形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括数字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务及科技(jì)园租(zū)赁业务(wù)。金证股份解释(shì)称，非(fēi)金融(róng)行(xíng)业的收入下降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和851两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法2.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均(jūn)远高(gāo)于文华财(cái)经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺(shùn)利实施，对(duì)于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将进一(yī)步提升；对(duì)于文(wén)华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未(wèi)披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本(běn)次交易(yì)签署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的(de)方式(shì)购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的(de)初步(bù)合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利(lì)义务以(yǐ)及各项安(ān)排(pái)以交易各方最终签(qiān)署的正(zhèng)式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次交易(yì)仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批(pī)准后(hòu)方可正式实施，本次交(jiāo)易最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份股价步入上(shàng)升通(tōng)道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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