本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目(mù)前，第2批(pī)4只北证50指数基金产品已(yǐ)有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞(ruì)信北证50成份指数(shù)基金(jīn)和万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士(shì)表示，流动(dòng)性问题是制(zhì)约北交所发展的首(shǒu)要因素，不过随着公募(mù)基金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同(tóng)时，当前北交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著低(dī)估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数(shù)基金(jīn)成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位(wèi)列其中，根据(jù)招募(mù)说(shuō)明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)，由于是(shì)发起式基金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立(lì)，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年(nián)3月7日(rì)，第(dì)二(èr)批(pī)北(běi)证50指数基金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募基(jī)金公司(sī)拿到(dào)批文。除博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数产(chǎn)品(pǐn)也是以发起式的形(xíng)式(shì)设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产品(pǐn)正在发(fā)行(xíng)外，其余3只产品均已(yǐ)成立(lì)。其中，鹏(péng)扬(yáng)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于(yú)4月25日成立，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月27日正(zhèng)式(shì)成立，获1496户(hù)有效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集(jí)规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投(tóu)资(zī)价值，万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股票估值(zhí)普遍显(xiǎn)著低于其(qí)他上市板块(kuài)中业务相关度(dù)较(jiào)高的同类(lèi)股票，具有较(jiào)大估值(zhí)提升空间(jiān)。随着市场流动性的增强和创新型中小企业的高速成长，有望(wàng)实现业(yè)绩和估(gū)值双升，长(zhǎng)期投资价值显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指数基(jī)金(jīn)月内(nèi)加(jiā)速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)相(xiāng)继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，这(zhè)8只产品(pǐn)年内(nèi)回(huí)报、成立(lì)以(yǐ)来回(huí)报悉数(shù)为负(fù)，其(qí)中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月(yuè)内(nèi)产品均获正收益(yì)，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方(fāng)面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅(fú)下滑后，今年一(yī)季度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持续(xù)上涨(zhǎng)，且市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)居(jū)前(qián)。截至5月12日(rì)，该指数(shù)月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对比沪(hù)深(shēn)市场(chǎng)核心指数表现(xiàn)，除红利(lì)指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月(yuè)内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后(hòu)，多个指数基金相继成立，这(zhè)使得北交所整体(tǐ)流动性(xìng)有所改善。从中观维(wéi)度来看，北交所很(hěn)多(duō)优质企(qǐ)业的估(gū)值仍然偏低，预(yù)计随(suí)着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩(jì)持续释(shì)放，北交(jiāo)所板块整(zhěng)体走势有(yǒu)望(wàng)持续向好(hǎo)。”北京一(yī)大型(xíng)公(gōng)募基金人(rén)士表示。

　　北交所官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市(shì)公(gōng)司(sī)盈利面达(dá)99％，净(jìng)利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的(de)公司净利(lì)润达5000万元以(yǐ)上；2022年(nián)北交所上市公(gōng)司(sī)全年共实现(xiàn)净利润(rùn)138.11亿元(yuán)，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过(guò)30％，22家(jiā)公司(sī)净(jìng)利润超过1亿(yì)元，42家公司连续(xù)三年实(shí)现利润正(zhèng)增长。北交所(suǒ)上市(shì)公司业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除(chú)大(dà)成北交所两年(nián)定开年内收益为负(fù)外(wài)，其余(yú)9只(zhǐ)北交所主题权益(yì)基(jī)金年内均(jūn)斩获正收益。其(qí)中，华夏北交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业(yè)精选(xuǎn)两年定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北交所精选两年定(dìng)开分(fēn)别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在二(èr)三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是长线资(zī)金布(bù)局良(liáng)机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，不过正(zhèng)是长线资金布局(jú)的良好机(jī)遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧选两(liǎng)年(nián)基金经(jīng)理叶(yè)勇直言，北(běi)交(jiāo)所市场上，制约(yuē)其(qí)发展的依然(rán)是市场(chǎng)本(běn)身较差的流动性问(wèn)题，市场制(zhì)度(dù)性(xìng)差异导致(zhì)其与(yǔ)沪(hù)深市场相比，可比公司估值(zhí)表(biǎo)现(xiàn)差异较(jiào)大。除了继续降低投资(zī)者门槛(kǎn)、扩大优质上市企(qǐ)业数量外，后续北(běi)交所市场有必要(yào)完善转板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领，提(tí)升流动性，平抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显著低估，也(yě)是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华(huá)夏(xià)北交(jiāo)所创新(xīn)中小(xiǎo)企业(yè)精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年定开基金经理顾(gù)鑫峰表示，站(zhàn)在当(dāng)前的位置，对于北交(jiāo)所(suǒ)的后续表为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思现充满信心，信心来源(yuán)于(yú)四个方(fāng)面。

　　一是(shì)北交所公司目前估值已经非常(cháng)便宜，他们(men)测算前几大重仓股的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估值(zhí)水平对于具备专精特新(xīn)特性的(de)中小成(chéng)长型(xíng)企(qǐ)业而言是非常具(jù)有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北交(jiāo)所公司今年(nián)以来依然(rán)延续了较快的增长速度，发展整体是符(fú)合预期的，业绩的持续增长进(jìn)一步消化(huà)了估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所出了不少政策(cè)利好(hǎo)，包括发(fā)布《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务细(xì)则》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交所(suǒ)股票将纳入(rù)中证、国证跨市(shì)场指数体系(xì)，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式上线(xiàn)等(děng)政策的密(mì)集发布，可以说对这个市场(chǎng)是(shì)加大了呵护的(de)力度，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是(shì)北交所目(mù)前(qián)新挂牌的公司(sī)较多，其中(zhōng)不乏优质(zhì)的个股(gǔ)，供(gōng)给上(shàng)来了，给(gěi)他们增加了筛(shāi)选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供(gōng)给增(zēng)加对整个市场的流(liú)动性(xìng)造(zào)成一定的扰动，但增加优质(zhì)供(gōng)给是市场长期发展的基石(shí)，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精特新企(qǐ)业的难度(dù)是相对降低的(de)。

　　景顺长城(chéng)北交(jiāo)所精选两年定开基金经(jīng)理(lǐ)张靖表示，北交所作为新兴的(de)股(gǔ)票(piào)交易市(shì)场(chǎng)，目前仍处于初(chū)创期，上市(shì)股票数量(liàng)还(hái)不够多，市场关注(zhù)度还不高，整体估值(zhí)水平相较于(yú)沪深(shēn)交易(yì)所明显低估。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交(jiāo)所快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报(bào)表示，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”下，北交所(suǒ)作为(wèi)A股“中特估(gū)”组(zǔ)成部分之一，或(huò)有望随(suí)着北(běi)交所改革的(de)不断推(tuī)进和投资者(zhě)关注度(dù)提(tí)升逐(zhú)渐得(dé)到估值体系(xì为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思)修复。从2023年一季度(dù)的公募(mù)基金持(chí)仓变化来看，这(zhè)一(yī)趋势已(yǐ)经初露端倪，部分专(zhuān)精(jīng)特新次新股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估值公司获增(zēng)持(chí)较多。此外，北证50成(chéng)分股(gǔ)中(zhōng)尚拥有多个被低估(gū)标的(de)，未(wèi)来随(suí)着北交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提(tí)升，北交所流动性随(suí)之改善，这些大市值、高权重、低估(gū)值的公司获得重估可能性较大。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思