看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数释放价格(gé)压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据(jù)公布(bù)后，美(měi)股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国(guó)债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创(chuàng)一年(nián)来低谷(gǔ)的(de)美元指数(shù)迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来(lái)累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通(tōng)运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区(qū)将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保(bǎ什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面o)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼(ní)棕(zōng)榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢(huī)复以(yǐ)及出(chū)口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大(dà)豆(dòu)的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消费暂(zàn)无明(míng)显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库(kù)存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和一(yī)级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持(chí)高位(wèi)运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期(qī)国内(nèi)的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后(hòu)续(xù)需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新(xīn)增供应或者上游成本(běn)端(duān)的变(biàn)化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下(xià)来(lái)一段(duàn)时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机(jī)，20日(rì)后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预(yù)计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并(bìng)不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西(xī)南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松转变(biàn)。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播(bō)种生长情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面豆油基本(běn)面从目(mù)前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际(jì)变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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