财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口牙一辆宝(bǎo)马(mǎ)车”……这些生(shēng)活中经常听到的玩笑话，透露(lù)出“种牙(yá)贵”让人望而(ér)却步(bù)的无(wú)奈现实。近日(rì)，北(běi)京、河北、浙江、四(sì)川(chuān)等多地医保部门(mén)发布公告(gào)，于4月20日落实(shí)口腔种植(zhí)医疗服务收费、种植体集中带量(liàng)采购、牙冠(guān)竞价挂网“三位一(yī)体”的综合(hé)治理措施，单颗(kē)种植牙的价(jià)格(gé)降低一半左右。网友直呼(hū)：再也(yě)不(bù)用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也看(kàn)到不少患(huàn)者(zhě)延迟了种牙计划，就在(zài)等集(jí)采政策落(luò)地。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专委会常委(wěi)满毅告诉南方周末(mò)记者，“集采后的(de)种植牙将为更多患者减轻医疗(liáo)负(fù)担，不再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据(jù)国(guó)家医保局披露，本(běn)次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家(jiā)医疗机构的需求(qiú)量(liàng)，达287万套种植体系(xì)统，约占国内年(nián)种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计(jì)每(měi)年可节约患者费(fèi)用40亿(yì)元左右。随(suí)着医疗服务价格相关规定出台(tái)，三级公立医院常规种植牙医疗服务(wù)价(jià)格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全国口腔流行病(bìng)学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳财(cái)经记者(zhě)走访发现，多家北京民营连锁口腔机(jī)构在4月1日即开始了“集(jí)采价(jià)”的种植牙促(cù)销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗，并(bìng)表示“降价(jià)不降质”。此外(wài)，规范整(zhěng)合后(hòu)的山(shān)东省口腔种(zhǒng)植医疗服务价格项目4月1日(rì)正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集(jí)采价格落地执(zhí)行，种植(zhí)牙(yá)相关的咨询量(liàng)、问诊(zhěn)量、手术量都大幅增长，其(qí)中手术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医(yī)院副院长、副主任(rèn)医师解(jiě)建立说。

　　集采的(de)靴子落地，种植牙(yá)行(xíng)业(yè)是否会再度站上风口？“预计未来(lái)国内的种植牙数(shù)量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家告(gào)诉南(nán)方周末记者，他认为这个(gè)目标(biāo)或许(xǔ)一年后就能实(shí)现。而对于起步(bù)较晚的国(guó)产(chǎn)种植牙耗材(cái)厂商而(ér)言，集采是压(yā)力也是机会(huì)。一位国产种(zhǒng)植牙(yá)企业代表透露，尽管国产(chǎn)品(pǐn)牌产(chǎn)品拥有一定的价格优势，但(dàn)销售份额占有率尚不(bù)足10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或实(shí)现“国产(chǎn)替(tì)代(dài)”。但对于临(lín)床应(yīng)用时间(jiān)短、案例(lì)少的国(guó)产(chǎn)种植牙来说，整个种(zhǒng)植牙市场规模的(de)扩(kuò)大(dà)，将有助(zhù)于企业积累更多的临(lín)床应用(yòng)数据和案例，对未(wèi)来长期的应用(yòng)和研(yán)发会有(yǒu)一定(dìng)帮助。

　　▌种植(zhí)牙(yá)纳(nà)入集(jí)采(cǎi)带(dài)动国内耗材(cái)需求爆增(zēng) 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年来种植牙(yá)需求呈现爆发式增长。根据(jù)牙(yá)博士招股说明书，2020年国(guó)内(nèi)种(zhǒng)植牙市场规(guī)模为431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链(liàn)中包括(kuò)上游设备和耗材企(qǐ)业：种植(zhí)类如(rú)华西口腔科(kē)技中心等；修补类(lèi)如(rú)正海生(shēng)物、奥精(jīng)医(yī)疗等(děng)；设备类如口腔全(quán)景机和锥(zhuī)形束投照(zhào)计算机重组断层影像设(shè)备的美(měi)亚光电等；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的上游陶瓷(cí)块(kuài)厂商(shāng)爱尔(ěr)创（国瓷材料）等(děng)。中游为(wèi)器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医(yī)疗(liáo)机(jī)构如(rú)通(tōng)策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建(jiàn)等(děng)人在3月20日发布的研报中表示(shì)，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透率有(yǒu)望得(dé)到快速提升，同时加速国(guó)产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚(yà)光电、朗视(shì)仪器是国产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种(zhǒng)植牙(yá)渗透(tòu)率提升，民(mín)营医院和诊所的设备(bèi)需求弹性更大，国产设(shè)备(bèi)依托(tuō)性(xìng)价比优(yōu)势(shì)聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部(bù)件(jiàn)上市公司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短(duǎn)兵相(xiāng)接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在(zài)A股市(shì)场里(lǐ)，牙科一直都被投资者视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道，关于牙(yá)科(kē)的纯正上市公司(sī)只有通策医疗这一家。也(yě)正是因为如此，自通策(cè)医疗(liáo)借壳(ké)上市以来，其便一直备(bèi)受资(zī)金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资(zī)本市(shì)场走势一路下(xià)行，前(qián)年最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市(shì)值，而不到2年(nián)的(de)时(shí)间内(nèi)市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年(nián)、2021年的财报(bào)数据来看，种植业务位列通(tōng)策医疗五大业(yè)务(wù)板块(kuài)增速第一位。对通(tōng)策医(yī)疗来说，种植牙业务是不可或缺的市(shì)场(chǎng)。业内人(rén)士透露，一旦种植牙耗材被集采(cǎi)，通(tōng)策医疗的(de)盈利能力很可能(néng)受影(yǐng)响。面对激烈竞(jìng)争的(de)市场，大型口腔(qiāng)连锁机构(gòu)失去了此(cǐ)前集团采购优势，与公(gōng)立医(yī)院及(jí)其他民营口腔机构站在(zài)同(tóng)一(yī)起(qǐ)跑线(xiàn)，大(dà)幅(fú)降价势在必行，这也将(jiāng)影响种植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最(zuì)大的问题是，怎么(me)能(néng)把这些增(zēng)量转化为自己的增(zēng)量(liàng)。竞争来自参(cān)与集采的1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万(wàn)家民营医(yī)疗(liáo)机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得(dé)足(zú)够量的种植(zhí)牙(yá)，一要有(yǒu)覆盖面足够广的口腔机(jī)构，二得(dé)有足够多(duō)的医护人员。“种植牙放量一直(zhí)是其所期待的(de)一件事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的(de)回复直截了当。2022年(nián)通(tōng)策(cè)医(yī)疗发布的(de)财报(bào)中提及(jí)——医(yī)护人才(cái)储备，这也是其这两年(nián)最重要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调研内(nèi)容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新增(zēng)了40名医生(shēng)储备，增加的(de)人(rén)力成(chéng)本影响了900万元利润。通策医(yī)疗(liáo)2022年三季度财报中提到，为“后集(jí)采”时(shí)代准备，让90％以上的专(zhuān)家都(dōu)在支持蒲(pú)公英医院快(kuài)速(sù)发(fā)展(zhǎn)，目标是(shì)让蒲公英医院在(zài)最短的时(shí)间(jiān)成为当地第一(yī)的(de)口腔医院。值(zhí)得注意的(de)是，通(tōng)策医(yī)疗的重(zhòng)磅项目“蒲(pú)公英(yīng)计划”在2018年提出，被公司(sī)视为“未来五年重要(yào)的发(fā)展计划(huà)”。而如(rú)今(jīn)，目(mù)前来看(kàn)，该(gāi)计划(huà)仍处筹备或(huò)培育期，2022年上半年(nián)蒲公英分(fēn)院贡(gòng)献收入(rù)1.71亿元，净(jìng)利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院净利率(lǜ)仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提到，这几年相关医生(shēng)的储备(bèi)已经(jīng)足(zú)够了，“（种植(zhí)牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换量更(gèng)容易形(xíng)成规模(mó)效应。目前种植牙渗透率低，随着价格差(chà)异化(huà)定价，总量的(de)快速(sù)增加仍有望形(xíng)成规模(mó)的较(jiào)高增长。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机(jī)构调研时的(de)观点。一位(wèi)长期关注消费医疗(liáo)的行(xíng)业(yè)人(rén)士分析(xī)，通(tōng)策医疗的(de)主(zhǔ)要(yào)市场仍在(zài)浙江，但即使在浙江，面(miàn)对接(jiē)下来激烈的种植牙市场，也(yě)没有绝对优势(shì)，“确实酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集采(cǎi)，未(wèi)来种植牙也会(huì)慢慢从一个高毛利业务(wù)变(biàn)成低毛利业务。因为(wèi)这(zhè)一(yī)部分对医生的技术要求并没有(yǒu)那么高，主要靠的是设备定(dìng)位、辅助软件和三维建(jiàn)模。所有的(de)口腔诊所都能(néng)做，没有那么深的护城(chéng)河，所以(yǐ)市场竞争会比较激烈(liè)。”关注口腔赛道的(de)投资人说。

　　对于(yú)中国的民营口腔医院(yuàn)市场而言(yán)，集采消息和盈利曲线下(xià)降(jiàng)关系也(yě)不大。“其实在集采消息出(chū)来之前，民营口腔诊所(suǒ)就(jiù)因为(wèi)价格战的原因，自(zì)己就把价格压下来(lái)了。低于4500元(yuán)的种植(zhí)价格，在(zài)业(yè)内其(qí)实(shí)已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业者(zhě)如是说到。目前，很多(duō)民营口腔诊所面临着巨大的经(jīng)营压力(lì)，面对(duì)高昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利润不(bù)算高。有医(yī)疗投(tóu)资机构工(gōng)作(zuò)人员(yuán)曾表示，目(mù)前80％的民营连锁口腔(qiāng)机构都处于亏损(sǔn)状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭 牙(yá)科(kē)诊所或大批退出

　　有业内人士给(gěi)予了一个乐(lè)观的预测，当集采(cǎi)降低价(jià)格后，原(yuán)本(běn)属于改善型医疗需求的种植牙，将会(huì)成为百(bǎi)姓(xìng)们的基本需(xū)求(qiú)——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了一个(gè)薄(báo)利多销的局(jú)面(miàn)。但这并不是(shì)在所有牙科诊(zhěn)所都(dōu)会发(fā)生的局面。当耗材价格下降后，牙医利益会受(shòu)到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采(cǎi)的(de)影(yǐng)响类似，医生的工作量加大不说，收入会(huì)减少。”业内人士(shì)表(biǎo)示最担心的是到底(dǐ)能(néng)不能以价换量。如果薄(báo)利了，但(dàn)最终(zhōng)没(méi)有(yǒu)多销(xiāo)，经(jīng)营可能难(nán)以为继。

　　牙(yá)科是医院所有科室中，最适(shì)合独立执业的。即酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围(jí)便在改(gǎi)革开放之前，全国各地(dì)的个体牙医也不(bù)在少数。国家卫生统计年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国民营口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)院、诊所(suǒ)加起来(lái)有66000多家，提供的口腔(qiāng)医(yī)疗(liáo)服务占到(dào)总量69％左右。民营口腔医院(yuàn)或诊所(suǒ)的(de)一大(dà)特(tè)点就是(shì)连锁率特(tè)别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊(zhěn)所都是“个体户(hù)”。牙科特别依(yī)赖(lài)医(yī)生的个人能(néng)力，牙(yá)医独立执(zhí)业会(huì)比其他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙(yá)的(de)暴利在上(shàng)游的(de)厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润空间很微(wēi)薄，还没(méi)有算上房租、水电(diàn)、折旧(jiù)。”业内人(rén)士认为，假如耗(hào)材降(jiàng)价，但没有带来(lái)体量的增长，薄(báo)利了之后(hòu)又没多销，就形成了一个悖论。当收(shōu)入不足以(yǐ)支撑(chēng)过高(gāo)的运营成本时(shí)，一些(xiē)诊(zhěn)所(suǒ)不(bù)得不关停(tíng)退市。长远(yuǎn)来看(kàn)，种植牙(yá)是整个口(kǒu)腔(qiāng)治疗过(guò)程中，应对牙(yá)齿缺失时最(zuì)后的办法，更重要的是提高公众对口腔卫生的关注意(yì)识。“世界(jiè)卫生组织(zhī)提出(chū)的‘8020’标准，是希望(wàng)在(zài)80岁的时候(hòu)每个人都有20颗以上(shàng)的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人士如是说。

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