金融界5月22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年(nián)的日(rì)本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过(guò)来(lái)了，甚(shèn)至还(hái)在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日(rì)经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年(nián)以来日(rì)经225指数(shù)已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似(shì)乎这(zhè)次有点不一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动(dòng)使(shǐ)得日本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人(rén)净购买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最大(dà)净(jìng)买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也(yě)包括在(zài)3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票(piào)比在美国(guó)以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持(chí)了(le)日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还(hái)在上(shàng)个月罕见(jiàn)地(dì)亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的(de)分红(hóng)，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没(méi)有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了(le)向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董(dǒng)事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大(dà)家姜(jiāng)还是(shì)老(lǎo)的辣。

 踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮ong>  多(duō)位大佬抄(chāo)底日(rì)本(běn)

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的(de)还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决(jué)定重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在(zài)日(rì)本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特对国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本(běn)的设备投资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也(yě)用业(yè)绩(jì)证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方(fāng)，一切将(jiāng)由时(shí)间(jiān)给(gěi)出答案吧(ba)。

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