A股“股王”之争进入白热化阶段(duàn)，中国移动股价周中创历史新高，一度从独占A股(gǔ)市(shì)值榜首近3年(nián)的茅(máo)台手中抢下“A股之(zhī)王”的光环，引发市场热议。截至周五收(shōu)盘，茅(máo)台(tái)最终以微弱优势反(fǎn)超，但地(dì)位已(yǐ)岌(jí)岌可危。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，因中国移动在A+H两地上市，若按其A股股本计算则不(bù)过(guò)是一场计算(suàn)上的(de)乌龙，但若均按照A股股价(jià)等数据计算，则其总市值一度达(dá)2.19万亿元(yuán)，超越茅台成为“市值王”。

　　拉长时间看，在(zài)数字(zì)经济、信创、中特估(gū)、人工智(zhì)能等(děng)一系列热点催(cuī)化下，中(zhōng)国(guó)移动(dòng)今年股价(jià)累(lèi)计最大(dà)涨幅已近60%，自去年(nián)上市以来最近一(yī)年(nián)股(gǔ)价累计最大涨幅接(jiē)近翻(fān)倍，而茅台股价则几乎(hū)仅在原地(dì)踏步。有市场人(rén)士认为，中国移动和茅台这场股王宝座(zuò)的(de)争(zhēng)夺可(kě)能揭(jiē)示(shì)着A股未(wèi)来的发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股(gǔ)王变(biàn)迁启(qǐ)示录：消费回潮卷出白酒泡(pào)沫(mò) 数字经(jīng)济时(shí)代带来预备新股王

　　A股总市(shì)值榜首之争，向来是(shì)市场关注焦点，回(huí)顾历史来看，最近十多年来股王变迁(qiān)的(de)背后似乎(hū)也反应着国内(nèi)经济趋势(shì)和(hé)产业价值的变(biàn)化。

　　回溯2007年中国石(shí)油(yóu)登陆(lù)A股时，市值一度(dù)超过8万亿人民(mín)币。不仅稳(wěn)居A股第一，甚至登顶全(quán)球(qiú)资本市场市值之首，得益于(yú)当时(shí)基建大发展时期，中石油在股王的位置上稳坐了八年，直(zhí)到2015年工商银行(xíng)依托当(dāng)年互联网金融牛(niú)市成为新(xīn)锐股王。再(zài)后来，随着我国在2018年进入消费牛市，开启(qǐ)了此后三年的消费(fèi)白马股(gǔ)大牛市，也(yě)成就了(le)如今(jīn)贵州茅台(tái)股王的A股传(chuán)奇。

　　（图片来源(yuán)：格隆汇、勾(gōu)股大数据；资料来源：微信(xìn)公(gōng)众号市值观察4月17日(rì)文章《谁(shuí)是(shì)A股之王？》）

　　而最近两年，虽然茅台仍一直稳稳领跑，但在高端白酒的高估值泡沫下，以及今年(nián)春节后白酒(jiǔ)行业(yè)的终端动销几乎并未达到(dào)预(yù)期，整个白酒板块经历回(huí)调，公(gōng)司股价也现大幅下跌。近日，中(zhōng)国移动(dòng)的突然崛起(qǐ)更是(shì)开始(shǐ)对(duì)其王位发出了挑(tiāo)战。

　　市场分析指出，中(zhōng)国移动一度超(chāo)越(yuè)贵州茅(máo)台市值这一(yī)历(lì)史性事件背后(hòu)，除了(le)离(lí)不开(kāi)国(guó)家政策(cè)持续推进的数(shù)字经济，与(yǔ)最近爆火(huǒ)的人工(gōng)智能两(liǎng)大概念加(jiā)持，还有(yǒu)来自(zì)于“中特估”这个(gè)新概(gài)念的强力催化。

　　具体来看，根据数据显示，当前美股市(shì)值前十的上(shàng)市公司中，苹果(guǒ)、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉、META均为(wèi)科技股。有(yǒu)分(fēn)析认为，科技(jì)进(jìn)步(bù)已成提升生产力的重(zhòng)要因素，二(èr)级(jí)市场(chǎng)对科技企业的态度能(néng)一定程度显(xiǎn)示出科技(jì)企业的竞争力强度(dù)。因此(cǐ)，以中国移动为代表(biǎo)的科技股“逼宫”以贵州(zhōu)茅台为(wèi)代表(biǎo)的消费股似乎也预示(shì)着市(shì)场中的积极现象。

　　目前(qián)，在我国经(jīng)济逐渐向数字化(huà)深(shēn)度(dù)转型(xíng)的背景下(xià)，实力强劲(jìn)并实现华丽转(zhuǎn)身的中国移(yí)动(dòng)，已经逐渐(jiàn)成引(yǐn)领中国经济潮(cháo)流的主力军。信(xìn)达证券研报表示(shì)，公司作为国企(qǐ)数字经济(jì)担当，积极布局(jú)云计算、IDC、工业互联网等创新业(yè)务，伴随算(suàn)力网络的进一步发展，将拉动底层云计(jì)算(suàn)业(yè)务(wù)的需求(qiú)，公司具备较强的(de) IDC/云计(jì)算业务能(néng)力，正在从传统(tǒng)管道运营商向(xiàng)数字科技领军企业(yè)加快(kuài)跃迁(qiān)升级，有望首先迎来(lái)估值(zhí)重塑机(jī)遇(yù)。

　　同时，从(cóng)估值修复情况来看，根(gēn)据(jù)光(guāng)大证券4月15日研报(bào)显示，2022年底以来，截(jié)至4月13日，三大(dà)运营(yíng)商股价(jià)涨幅均(jūn)超过(guò)20%，其中中国电(diàn)信涨(zhǎng)幅达62.3%，中国移动涨幅(fú)达(dá)40.5%；三者估(gū)值分别修(xiū)复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五(wǔ)年区间(jiān)平均PB（LF）。以中国移(yí)动为代(dài)表的三大运(yùn)营商板块，借助“央(yāng)企低估值(zhí)+数字经济”成为率先修复(fù)的(de)板块。

　　▌中国移动的新魔法能否打破“茅台魔咒”？

　　与此(cǐ)同时，还(hái)有另一个故事引发市场热议(yì)。即很长一段(duàn)时间以来，A股市场(chǎng)一(yī)直流(liú)传(chuán)着“茅台魔咒”的传说(shuō)，即(jí)大多股价超过(guò)茅台的上市公(gōng)司，在风光散尽之(zhī)后往往下场都(dōu)不太好(hǎo)。本(běn)次中国移动直接(jiē)在市(shì)值上超(chāo)越茅台，结果是(shì)否会不一样呢(ne)？

　　回看那些中了“茅台(tái)魔咒(zhòu)”的A股(gǔ)上(shàng)市公司，有同样中字头的中(zhōng)国(guó)船舶，其在2007年(nián)依托船舶业(yè)景气度提升，股价超越茅台并(bìng)一度突破300元/股，但好景(jǐng)不长(zhǎng)，在2008年金融危机爆发、船(chuán)舶(bó)业跌入(rù)冰点后极(jí)速(sù)缩水(shuǐ)至(zhì)30元附近，至今中国船(chuán)舶股价(jià)维持在24元左右(yòu)。此外，海(hǎi)普瑞(ruì)、神(shén)州泰岳、安硕信息、中文在线、全通教(jiào)育等多家公(gōng)司股价(jià)均超越茅(máo)台，但最后的结果(guǒ)不是(shì)业绩暴雷(léi)就是股价毫(háo)无原(yuán)因跌跌(diē)不休。

　　可以看(kàn)出的是，上(shàng)述公司的陨落(luò)大部分主要是(shì)由(yóu)于行业景气(qì)度变化以及股市景气(qì)度无(wú)法维持(chí)。而茅台凭(píng)借其(qí)产品稀缺性以及长期稳稳增(zēng)长的(de)利润，最终(zhōng)一次次甩(shuǎi)开(kāi)这些(xiē)曾(céng)经短暂领(lǐng)先者。对于一家企业(yè)股价能否持续上涨(zhǎng)以(yǐ)及维持(chí)高位，市场(chǎng)普遍观点还是认为，实际需要看公司的(de)基本面。

　　那(nà)么，一(yī)向有着“印钞机”之称，营收规(guī)模超茅台约7倍(bèi)的中国移动，为(wèi)什(shén)么此前市(shì)值却一(yī)直不如茅台呢(ne)？

　　对(duì)此，有分析(xī)认为，大致归结为两个重要原因。一(yī)方面(miàn)，茅台越卖越贵，但话费(fèi)越交越少。在市场化的作用(yòng)下，一瓶茅台已(yǐ)经冲上(shàng)3000元左右的高价，而(ér)中国(guó)移动虽掌握着大把的通信类资(zī)源，但(dàn)作为央企需要(yào)承担“提速(sù)降费”的责任，也就不(bù)能无拘束地涨价。另一方面即是成本(běn)方面的(de)问题，中国(guó)移动本(běn)质作(zuò)为通(tōng)信(xìn)基础设施企业，需要持续不(bù)断的建设投入(rù)，从2G到5G，其近十(shí)年资(zī)本开支合计1.82万亿元。相比之下，茅台就像一(yī)门“躺赢”的生意，基本(běn)不需(xū)要如(rú)此沉重的资本开支，也(yě)不需要(yào)面临追(zhuī)赶最新(xīn)技(jì)术的(de)焦虑。

　　因此，从财务数据可(kě)以看出，中国移动今年一季度的(de)营收是茅台的8倍，但净利(lì)润却差别不(bù)大，销售毛利率(lǜ)更是有着一(yī)个(gè)24%另一个92%的巨大差别。

　　不(bù)过(guò)，近期来看，一(yī)系列(liè)信号表明中国(guó)移(yí)动可能正在迎来一(yī)些(xiē)变化(huà)。

　　随着5G建设高(gāo)峰期的结束，中(zhōng)国移动此前表示，2022年是三年投资高峰的最后一年，2023年(nián)起资本(běn)开支(zhī)不再(zài)增(zēng)长，2023年(nián)计划资本开支1832亿元(yuán)同(tóng)比下(xià)降(jiàng)20亿元(yuán)，同比下(xià)降1.1%，全年营收(shōu)则可突破1万(wàn)亿元。据业内人士测算(suàn)，这(zhè)意味着届时全年资本开支占收(shōu)入比重(zhòng)将低于18%，创下2007年以来的新低。

　　同时(shí)，更加重要的是，随着移动互联网进入下半场，行业重(zhòng)心(xīn)已转向(xiàng)产业互联网和智能化，中国移动加速转型下正在抓紧机遇。信(xìn)达证(zhèng)券研报表(biǎo)示，中国移动数字化(huà)转型收入(rù)“第(dì)二(èr)曲线(xiàn)”不断攀升，去年(nián)公司(sī)数字化(huà)转(zhuǎn)型收入(rù)对主营业务收(shōu)入增量贡献(xiàn)达到(dào)79.5%，占主营业(yè)务收入(rù)比提升至 25.6%，成(chéng)为公司(sī)收入(rù)增(zēng)长的第(dì)一驱动(dòng)力。此外，公司(sī)移(yí)动云收入规模实现新跨越(yuè)，去年移(yí)动云收入达(dá)到503亿元，同比(bǐ)增长108.1%，连续三年实现翻倍(bèi)暴(bào)涨，综合实力迈(mài)入国内业界第一阵营。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 串子是什么意思网络，足球串子是什么意思