本周，56只首发(fā)基金中（份额(é)分开(kāi)计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基(jī)金产(chǎn)品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基金和万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，流动(dòng)性问题是制约北交所(suǒ)发展的首要因素，不过随着公募(mù)基金加速(sù)布局，增(zēng)量资金不断(duàn)涌(yǒng)入下，流动性问题有望持续改善(shàn)；同时，当前(qián)北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半<戊戌年是哪一年/p>

　　本周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明(míng)书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份(fèn)指数，由(yóu)于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为(wèi)5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)产品成功获批(pī)，工(gōng)银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金(jīn)四(sì)家公募基金公司拿到批文。除(chú)博时基(jī)金外，万家(jiā)基金的北证(zhèng)50指数产(chǎn)品也是(shì)以发起(qǐ)式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗(qí)下产品正在发行外，其余(yú)3只产(chǎn)品均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成份指数基金于(yú)5月5日(rì)正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家(jiā)北证50成份(fèn)指数基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上(shàng)市板块(kuài)中业(yè)务相关(guān)度较高的同类股票，具(jù)有较大估值提升空间。随着市场(chǎng)流动性的增强和(hé)创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速成(chéng)长，有望实现业绩(jì)和(hé)估值双升，长期(qī)投(tóu)资(zī)价值显著。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指(zhǐ)数(shù)基金月内加速“回血”

　　去年戊戌年是哪一年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成(chéng)立(lì)以来回报(bào)悉数为负(fù)，其中年内(nèi)平均(jūn)收益率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收益(yì)率中(zhōng)位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月(yuè)内产品均(jūn)获(huò)正收(shōu)益，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证50指数方(fāng)面，自去年11月发布(bù)以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始(shǐ)持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日(rì)，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市场(chǎng)核心指数(shù)表(biǎo)现，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只(zhǐ)核(hé)心指数月(yuè)内均(jūn)下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数基金(jīn)相继成立(lì)，这使得北交所(suǒ)整体流动性有(yǒu)所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交(jiāo)所很多优质企业的估值仍然(rán)偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改(gǎi)善(shàn)，以及公(gōng)司(sī)业绩持(chí)续(xù)释放，北交所(suǒ)板块整体走势有(yǒu)望(wàng)持续向好。”北(běi)京一(yī)大型公募(mù)基(jī)金人士(shì)表示。

　　北交所官(guān)网显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业(yè)绩表现来看(kàn)，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所(suǒ)上市公司全年(nián)共实现净利润138.11亿(yì)元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其(qí)中44家公(gōng)司增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基金年内表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除(chú)大成北(běi)交所两年(nián)定开(kāi)年(nián)内收益为(wèi)负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年(nián)定(dìng)开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定开、嘉(jiā)实北(běi)交所精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布(bù)局良(liáng)机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士认为，当前北(běi)交所优质公司被(bèi)显著低估，不(bù)过正(zhèng)是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北(běi)交所慧(huì)选(xuǎn)两年(nián)基(jī)金经理叶(yè)勇直(zhí)言，北(běi)交所市场(chǎng)上，制约其发展的(de)依然是(shì)市场本身(shēn)较差的流动性问题，市场(chǎng)制度(dù)性(xìng)差异导致其与沪深市场(chǎng)相(xiāng)比，可(kě)比公司(sī)估值表现(xiàn)差异较大。除了继续(xù)降低(dī)投资者门槛、扩大(dà)优质上市企业数量外(wài)，后(hòu)续北交所市场有必(bì)要(yào)完善转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易(yì)，通过沪深市场的(de)引领(lǐng)，提升(shēng)流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从另(lìng)外一个(gè)角(jiǎo)度上讲，目前(qián)的(de)北交(jiāo)所优质公(gōng)司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低估(gū)，也(yě)是(shì)长线资金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　华夏(xià)北交(jiāo)所创新(xīn)中小企(qǐ)业精选两年定开基(jī)金经理顾鑫峰表示，站在(zài)当(dāng)前的位置(zhì)，对(duì)于北交所的后续(xù)表(biǎo)现充满信心，信(xìn)心来源于四(sì)个方面。

　　一(yī)是北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司目前估值(zhí)已经非常便宜(yí)，他们(men)测算(suàn)前几大重仓股的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对(duì)于具(jù)备专(zhuān)精(jīng)特(tè)新特性的中(zhōng)小成长型(xíng)企业而言是(shì)非常(cháng)具有吸引力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来(lái)看，他们(men)发现很多北(běi)交(jiāo)所公司今(jīn)年(nián)以来依然延续了较快(kuài)的增长速(sù)度，发展(zhǎn)整体是符合预期的，业(yè)绩的持续增长进(jìn)一步消(xiāo)化了估(gū)值。

　　三是(shì)从政策来看，去年(nián)四季度(dù)以来北交(jiāo)所出了不少政策利好，包(bāo)括发布(bù)《北京证券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市(shì)交易业务(wù)细则(zé)》和《北(běi)京证券交易所股票做市交(jiāo)易业(yè)务指引(yǐn)》，下(xià)调部分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数(shù)体系，北证50指数11月份正式上线等政策的密集发布(bù)，可以说对这个市场是加大了呵护的(de)力度，政策的暖风对整个市(shì)场构成中长期利(lì)好。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的公司较(jiào)多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给(gěi)他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可能(néng)由于供给增加对整(zhěng)个(gè)市场的流(liú)动(dòng)性造(zào)成一定的扰动(dòng)，但增加(jiā)优(yōu)质(zhì)供给(gěi)是市场长期(qī)发展的基石，这(zhè)使(shǐ)得他们选择优(yōu)质中小专精特新(xīn)企业的难度是相(xiāng)对降低的(de)。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两年(nián)定开基金(jīn)经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交易(yì)市场，目前仍处于(yú)初(chū)创期，上市股(gǔ)票(piào)数量(liàng)还不够多(duō)，市场(chǎng)关注度还(hái)不高，整(zhěng)体估值(zhí)水平相较于(yú)沪(hù)深(shēn)交易所(suǒ)明显低估。随着宏(hóng)观经(jīng)济触底回升，和北交所快速发(fā)展，投资机(jī)会应会越来越多。

　　开源(yuán)证券(quàn)研(yán)报表示(shì)，“中(zhōng)特估(gū)”下，北交(jiāo)所作(zuò)为A股(gǔ)“中特估(gū)”组成部分之一，或有望(wàng)随着北交所(suǒ)改革的(de)不(bù)断推进和(hé)投资者关注度提升逐渐(jiàn)得到(dào)估值(zhí)体系修复。从2023年一季度的公募基(jī)金持仓变(biàn)化来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势已经(jīng)初(chū)露端倪，部(bù)分专(zhuān)精(jīng)特新次新股及北(běi)证50中高权重、低估值(zhí)公司获增(zēng)持较(jiào)多。此外，北(bě戊戌年是哪一年i)证50成分股中尚拥有(yǒu)多个被(bèi)低估标的，未来(lái)随着北交所(suǒ)改革(gé)的(de)不(bù)断推进和投资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之(zhī)改善，这些大(dà)市值、高权重、低(dī)估值的公司(sī)获得重估可能性较(jiào)大。

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