全(quán)球头号对冲(chōng)基(jī)金桥水的最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的(de)美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产很小的(de)一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末(mò)持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度(dù)都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第(dì)五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其(qí)特别看好的(de)黄金孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去(qù)年年底(dǐ)以来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处(chù)于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的(de)工(gōng)具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平(píng)高于经济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)远(yuǎn)高于目(mù)标水平(píng)，美(měi)国和其(qí)他西方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切(qiè)才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经济更(gèng)加(jiā)接近(jìn)于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的(de)预(yù)期），但迄(qì)今为止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处(chù)于周期的(de)不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策(cè)制(zhì)定者支(zhī)持货币和信用(yòng)流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在(zài)其(qí)官微发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引的(de)取消(xiāo)和孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理(hé)鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我(wǒ)们(men)对当前形势(shì)的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月的(de)时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续(xù)承压(yā)，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融(róng)体(tǐ)系(xì)面临压力(lì)，股市和债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美国可能(néng)需(xū)要（也可(kě)能不需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理联储可以评估形势再做出决(jué)策。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理