随着公募(mù)基金2023年一季报披露拉(lā)开帷幕，多位知名基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)换股以及对后(hòu)市看(kàn)法跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓星在(zài)一季报中表示，看好半导体(tǐ)、电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资(zī)机会。他认(rèn)为(wèi)AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可(kě)能造(zào)成板(bǎn)块后续波动。投资(zī)机(jī)会(huì)上(shàng)，“卖水人(rén)”硬(yìng)件先行的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用(yòng)场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表(biǎo)示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念(niàn)的创新，以及(jí)半导体(tǐ)和(hé)制(zhì)造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。会(huì)继(jì)续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖(wā)掘(jué)投资机(jī)会。

　　此外(wài)，今(jīn)日(rì)，中泰资管(guǎn)姜诚、中信保诚基金王睿等(děng)人也(yě)发布了一(yī)季(jì)报，均谈(tán)到(dào)了(le)自己对AI领域(yù)的密(mì)切(qiè)关注(zhù)，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为第(dì)一大重(zhòng)仓股

　　李晓星(xīng)一季度大幅调入(rù)AI相关概念股

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银华基金李晓星在管的10只基(jī)金来(lái)看，整(zhěng)体基金仓位维(wéi)持(chí)在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银(yín)华中小(xiǎo)盘精选、银华盛世精选A、银(yín)华(huá)大盘定开、银(yín)华丰享一年持有、银华心选一(yī)年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大(dà)的是银华心选一(yī)年持有A，较去年底下降了(le)4.65个百分(fēn)点。

　　而银(yín)华(huá)心诚(chéng)A、银华(huá)心怡A、银(yín)华心佳(jiā)两年持(chí)有期(qī)、银华心享(xiǎng)一年持(chí)有、银华心(xīn)兴三(sān)年持有(yǒu)A 则在一季度(dù)小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度最大的(de)是银华心兴三年持有A，较(jiào)去年底(dǐ)加(jiā)仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基金产品大(dà)幅提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有(yǒu)期港(gǎng)股(gǔ)仓位从去年(nián)底14.38％上升(shēng)到一(yī)季度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从去年底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星代表作银(yín)华中(zhōng)小盘为例，前十大重仓股变(biàn)动较大。今年一季度，立讯精密、金山(shān)办公、用友网络(luò)、中科创达、中微(wēi)公司、星环科技-U “新(xīn)进(jìn)”前十大。其(qí)中，“果(guǒ)链(liàn)”龙头立讯精密成为(wèi)第一(yī)大重仓股，截至(zhì)一季报，该基金持有立(lì)讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值(zhí)约2.5亿(yì)元。一季度，该基(jī)金还增持(chí)了精测电子，较去(qù)年底(dǐ)增加了16倍，目前持有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大(dà)重仓股(gǔ)。值得(dé)注意(yì)的是，上述“进新(xīn)”个(gè)股大多数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁德时代、晶澳科(kē)技、德业(yè)股(gǔ)份(fèn)、晶科能源(yuán)、海光信(xìn)息、复(fù)旦微电、锦浪科技(jì)则退出前十大(dà)。

　　减持方面，今年一季度(dù)，该基金减持紫光(guāng)国微、华海清科，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金(jīn)分别持(chí)有(yǒu)紫光国微、华海(hǎi)清(qīng)科189.3万股(gǔ)、63.1万(wàn)，对(duì)应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第(dì)二(èr)、四大重仓股。

　　在一季报中，李(lǐ)晓星(xīng)再(zài)次用“千字小作文”表达了自己对市场的看法，基金君(jūn)为(wèi)大家做了些重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中表示，对于(yú)今(jīn)年(nián)国(guó)内的(de)宏观判断依然是经(jīng)济(jì)整体稳健(jiàn)复苏，产业结构调整继续升级，居民消(xiāo)费信(xìn)心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们判断(duàn)由于国家(jiā)自身实力的(de)不(bù)断增(zēng)强，国际(jì)伙伴(bàn)跟我们的利益共同(tóng)点变(biàn)多，国际形(xíng)势(shì)相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回(huí)升。

　　一季度市场最火热的(de)方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互(hù)联网(wǎng)之后又一革(gé)命性(xìng)的(de)技术，现象级应用(yòng)推出(chū)后，国内(nèi)外各巨(jù)头(tóu)加速入局。需要关(guān)注的是，AI 产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间也必(bì)然会(huì)有(yǒu)曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可(kě)能造成板块后续波动(dòng)。投(tóu)资(zī)机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能(néng)的垂直(zhí)类应用场景值得关(guān)注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持(chí)看(kàn)好国(guó)产(chǎn)替代方向，集中在(zài)半导体(tǐ)设备、材料(liào)、零部件环节，中长期 看，伴随国(guó)产供(gōng)应商积极(jí)验证导入，国内晶圆产(chǎn)线建设将再度(dù)提速。在(zài)景气复苏方向，我们的看 法(fǎ)边际转向积(jī)极，全(quán)球半导体下行周期接近尾声(shēng)，经历(lì)了过去几个季(jì)度的去库(kù)存，有望在今年下 半年重启(qǐ)上行(xíng)周期，向上弹性取决于下游需求恢复(fù)的力度，数据中心(xīn)有望率(lǜ)先回暖，其次是汽车(chē)、 消费电子，关注相关(guān)左侧布(bù)局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季度被市场抛(pāo)弃较(jiào)多的板块(kuài)，交易占比和估值已经处于历(lì)史偏(piān)低的(de)位置。只是市场对于上涨的标的更(gèng)多地关注利好，对于下跌(diē)的板块(kuài)更多地(dì)关注利(lì)空。我们总体认为现在市(shì)场对于新(xīn)能源板块的担忧讨论，更多是对于(yú)一(yī)个下跌板(bǎn)块(kuài)的应激式反应(yīng)。在(zài)去年的中报中，我们(men)曾(céng)经提到了新能源板块(kuài)的(de)一些风险点(diǎn)，这(zhè)些风险点在(zài)经(jīng)过大半年(nián)的(de)消化后，在这个估值分(fēn)位以(yǐ)及股(gǔ)价位置(zhì)下，我们认(rèn)为新能源板块的风险因素已经(jīng)充分释放，目前这个(gè)时间段，具(jù)有(yǒu)较强吸引(yǐn)力(lì)。

　　此外，李晓星还看好(hǎo)电(diàn)动车、风光(guāng)电储、军工等领域投资(zī)机会。

　　四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思ng>璞(pú)泰来仍是(shì)第一大重仓股

　　冯明远继续加仓(cāng)新能源(yuán)相关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基(jī)金(jīn)冯明远在管(guǎn)的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季(jì)度末(mò)87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信澳科技创(chuàng)新一年定开A、信澳(ào)星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思mg alt="最新！李晓星(xīng)、冯明远…持仓(cāng)大(dà)曝光，加仓这些股" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160619226.png">

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯明(míng)远的代表作信澳新能源产业为例，该基金(jīn)一(yī)季(jì)度增持璞泰来，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元，仍位(wèi)列第一大重仓股。

　　此外，还增(zēng)持了(le)科(kē)达利、中伟股份、宁(níng)德(dé)时代、东(dōng)阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技，其中，增(zēng)持幅度最大(dà)的是中伟股(gǔ)份，今(jīn)年一季度(dù)较去年底增持了129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿元(yuán)，为例第5大(dà)重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟(wěi)股(gǔ)份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技(jì)为(wèi)“新(xīn)进(jìn)”前十(shí)大(dà)个股，斯莱(lái)克、保隆科技(jì)、比亚(yà)迪则退出前(qián)十(shí)大之列(liè)。

　　一(yī)季度，该基金对爱(ài)柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋(fēng)锂业进行不(bù)同程度(dù)减持，其中(zhōng)，减持(chí)幅度(dù)最大的是天齐(qí)锂业，今年一季度较去年(nián)底减持了24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯明远在一季报(bào)中表示(shì)，2023 年一季(jì)度 A 股市场经历了疫情(qíng)复苏(sū)后的调整(zhěng)修复，经济先是在大(dà)家(jiā)“强复苏(sū)”的(de)预期 中趋于(yú)明显的回(huí)暖，但基(jī)于“强(qiáng)预期，弱现实”的担(dān)忧，随后又出现了(le)显著的(de)回调，从而总体呈(chéng) 现出震荡(dàng)趋势。本基金(jīn)的投资主要聚(jù)焦(jiāo)在(zài)新能源、科技、高端制造等(děng)新(xīn)兴产业领域(yù)，细分(fēn)板块的整体走势与市场(chǎng)趋同，导致本(běn)基(jī)金(jīn)的(de)净值也出现小幅震荡。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字(zì)经济(jì)等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体 和制造业正经(jīng)历触(chù)底反(fǎn)弹的复苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面(miàn)效应。我们(men)会继续在新(xīn) 能源、科技、高端(duān)制造等主要(yào)赛道(dào)耕耘(yún)，深挖基本面(miàn)扎实的优质个股，自下(xià)而上挖(wā)掘投(tóu)资(zī)机会。

　　中信(xìn)保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工智能

　　今日，中信保诚基金(jīn)旗下多位基(jī)金经理也发布(bù)了(le)一(yī)季报。其中，中信保诚(chéng)基金权益投资部总监王睿在一季报中(zhōng)表示(shì)，宏观经济(jì)目前处在一个温(wēn)和复(fù)苏的通(tōng)道，在海外(wài)加息进入(rù)尾声(shēng)后(hòu)，社会流动(dòng)性将相(xiāng)对宽(kuān)松，宏观及货(huò)币环境(jìng)有利于权益市场(chǎng)行(xíng)情的开展，二季度(dù)指数仍有可能会(huì)是震荡上行的态(tài)势。

　　一(yī)季度，王睿减(jiǎn)表示持了(le)部(bù)分短期(qī)达到目标价的相关品种(zhǒng)，并根(gēn)据收益率(lǜ)预期(qī)的变化(huà)调整了一部分科技持仓。具体来看(kàn)，以其代表作(zuò)中(zhōng)信(xìn)保诚(chéng)创新成长为例，该基金在(zài)一(yī)季(jì)度增(zēng)持了晶(jīng)盛(shèng)机电、TCL中(zhōng)环、当升科技(jì)、中航(háng)光电等个股，人福医药“新进(jìn)”前(qián)十大(dà)。

　　王睿在(zài)一季报中(zhōng)表示，对于人工(gōng)智能(néng)这(zhè)一非(fēi)常宏大的(de)命(mìng)题，他目前持谨(jǐn)慎乐(lè)观的态度。首先我们相信这(zhè)是一(yī)项会对目(mù)前的(de)生产(chǎn)和生活(huó)方式带来重大变化的(de)技术变革(gé)，值得我(wǒ)们投入非常多(duō)的(de)精力(lì)去跟踪和研究。但另(lìng)一方面，我们目前还无法相对准确的评估这项技术革(gé)命给具(jù)体公司和行业格局(jú)带来的影响，也不能给出大部分公司一个相(xiāng)对(duì)清晰的定价，因(yīn)此我(wǒ)们一季度暂时还没有明显增加(jiā)相关的(de)持仓。后续我们会紧密跟(gēn)踪。一季(jì)度我们持仓较多的电动车和光伏(fú)表(biǎo)现不佳，受(shòu)到了一些短期(qī)因素的干扰，投资者(zhě)的信(xìn)心出现(xiàn)了波动。投资(zī)者(zhě)预(yù)期(qī)变化导致部分个(gè)股出现了较(jiào)大回调，目(mù)前行业整(zhěng)体估值水平处(chù)于历史较低位置，而这两个行业未来的发展方向还是相对(duì)比较确定的(de)。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没(méi)有躺平的一天

　　今日(rì)，中泰资管基金经理姜诚(chéng)也发布了一季报在一季报中，姜诚表示(shì)，一季(jì)度的市场走势再次佐证了一个(gè)道理，即(jí)市场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现最(zuì)好的是(shì)AI相关板块，AI或(huò)许是科技发展进程(chéng)中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影(yǐng)响却很难。利润在产业链不同环(huán)节之间将如何(hé)分配？ 市场当前认为的受益(yì)环节是否能(néng)如愿受(shòu)益(yì)？它的“智能”水平达到(dào)了(le)什么程度以及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可(kě)细说起来又让人不明(míng)就里的难题。谈资(zī)和投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基(jī)本(běn)原理告诉我们，价值会(huì)随着时间(jiān)增(zēng)长，而非随着利润波动。所以在(zài)海量信息中，我们需要重点关注长期(qī)因素(sù)，淡化短期(qī)因素。人工智能的发展是一(yī)个长期因素，我们还没有足够(gòu)的(de)把握(wò)去捕(bǔ)捉到它带(dài)来(lái)的投(tóu)资机会，但可以尽量回避它带(dài)来的(de)伤害。以尽可(kě)能低的价(jià)格买尽可(kě)能好的资(zī)产，是我们的投资目标。好资产的标准是活得久、 站(zhàn)得牢、竞争优(yōu)势维持得长、平均净资产收益率高，以及(jí)在好的公司(sī)治理加(jiā)持下能够(gòu)把长(zhǎng)期(qī)利润转化为诱人分红。所以，我们会一如既(jì)往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜(jiāng)诚代表作中泰(tài)星元价值优选A代表作为例，该基金在一(yī)季度(dù)减持了(le)中国(guó)建筑、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔(ěr)、海螺(luó)水泥、美的集(jí)团(tuán)，增(zēng)持了工商银(yín)行、建发股份、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表(biǎo)示，自己(jǐ)的组(zǔ)合没有大(dà)的变(biàn)化，是因(yīn)为长期观点没有大的变化。对中国经济的长期乐观，结合(hé)当前市场提供(gōng)的较(jiào)低估(gū)值水平，让(ràng)我们可以在(zài)热点不断切(qiè)换的市场中保持平和。但投(tóu)资是一项苦差事，需要随时准(zhǔn)备证伪(wěi)自己的观点(diǎn)，需要保(bǎo)持学习，永远没有躺平(píng)的一天。

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