在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行(xíng)业去库存(cún)进展又如何(hé)？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近(jìn)500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出(chū)一系列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层对中国(guó)基金(jīn)报记者表示，近(jìn)期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经(jīng)显著降低(dī)，压(yā)力已并不明(míng)显。这(zhè)也在(zài)一(yī)定程度上反映(yìng)了(le)电池厂商(shāng)们近期去库存动作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升(shēng)空间预计(jì)将高(gāo)于动力电池(chí)。换言之，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒动力(lì)电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货持(c嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷hí)续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上引(yǐn)起巨大争议(yì)。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经(jīng)开车(chē)16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块总裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这也在一(yī)定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万(wàn)元(yuán)关口(kǒu)，在近(jìn)期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日(rì)之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌(diē)52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数(shù)据(jù)最新显示(shì)，在(zài)4月(yuè)27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连续两日(rì)上(shàng)涨，两(liǎng)日内分别嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷(bié)上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明(míng)显。

　　锂价在(zài)什么区间(jiān)较为合理，国轩高科方面(miàn)也给(gěi)出自己研判。王(wáng)启岁在会(huì)上(shàng)表示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来(lái)看(kàn)，新能源行业处于(yú)稳定(dìng)增(zēng)长阶段，储能行业在一季(jì)度是处于(yú)投标(biāo)、招标的(de)阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模(mó)交(jiāo)付，而储能大规模(mó)交付会带来(lái)产能复(fù)苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了(le)立竿(gān)见影效嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际(jì)上，同样(yàng)的情况也发生在(zài)宁德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格(gé)之(zhī)后，新能源汽(qì)车(chē)市场会(huì)趋(qū)于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆(liàng)，经(jīng)过一季(jì)度之(zhī)后，我们(men)依然判断今年新(xīn)能(néng)源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项目、宜春基地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城基(jī)地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项目一(yī)期(qī)、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等(děng)多(duō)个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效(xiào)果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截至报告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货(huò)占总(zǒng)资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年(nián)底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩高科存货水(shuǐ)平保(bǎo)持了(le)较(jiào)低位(wèi)置。国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)蔡(cài)毅(yì)也表示(shì)，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自产能(néng)力，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不(bù)少电池厂商存货余额(é)均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其(qí)库存金额已从年初的(de)766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存(cún)货金(jīn)额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的(de)电池(chí)厂商提到，库(kù)存(cún)已(yǐ)恢复至健康水平(píng)，后续将根据(jù)规(guī)划，逐(zhú)步进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一(yī)份(fèn)研(yán)报中指出，在电(diàn)池环(huán)节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存(cún)，电池(chí)本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正极和电解(jiě)液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时(shí)间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一(yī)个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游(yóu)材料库存极(jí)低(dī)，基本保持7天(tiān)的最低安(ān)全库存。若(ruò)下(xià)游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在去库存的过程中(zhōng)，国(guó)轩高(gāo)科也在积极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速全(quán)球化步(bù)伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造(zào)并已(yǐ)顺利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本地化(huà)运(yùn)营(yíng)。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也(yě)作出判断认为，储(chǔ)能方面今年预计增速(sù)将会比动力(lì)电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能(néng)行(xíng)业(yè)今(jīn)年上升空间预计会高于动力电池，其中(zhōng)国(guó)外家储市场(chǎng)需求预计(jì)会在下半(bàn)年(nián)放(fàng)量，而(ér)国内大储市场方面，今(jīn)年一季度处(chù)于招标(biāo)阶段，自二季(jì)度开始将(jiāng)进入交(jiāo)付阶段，目(mù)前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的(de)年(nián)报数据显示，其储能业务(wù)在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长幅度(dù)达到(dào)186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据(jù)计(jì)算(suàn)，储能业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言，储能(néng)行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为(wèi)涉及(jí)到(dào)用电需求，每(měi)年到了(le)第(dì)二季度开始后才(cái)爆(bào)发。而在大储环节(jié)，国内下游(yóu)招标、立项都在一季度(dù)，真正出货(huò)是在二季度以后，目前订单状况看来是供(gōng)不(bù)应(yīng)求。此外(wài)，海外的客户也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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