近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交易商协(xié)会已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构(gòu)接(jiē)连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年(nián)建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地(dì)产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官(guān)网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的(de)现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流(liú)于形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中东莞属于几线城市发现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市发展投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任人。作出的(de)处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务(wù)融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序造成(chéng)了(le)一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格(gé)发现(xiàn)的重(zhòng)要作用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交(东莞属于几线城市jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生(shēng)态。

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