3月份，全国居民(mín)消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时(shí)信贷投放(fàng)保持较快增长。货币信贷较快增(zēng)长与物价回落(luò)并存，引发了(le)中国经济是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论(lùn)经济是否进入通(tōng)缩，首先(xiān)要(yào)厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通(tōng)货紧缩(suō)是指总体(tǐ)物价水(shuǐ)平在(zài)一(yī)段时间(jiān)内持续下(xià)降，同时(shí)伴随着货币供应(yīng)量(liàng)持续下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个(gè)主要特(tè)点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非局部(bù)物价紧(jǐn)缩，二(èr)是物价(jià)连续一(yī)段时(shí)间负增长，三是(shì)伴随货币供应量持续(xù)下降和经(jīng)济(jì)衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现，当前中国经济显(xiǎn)然并(bìng)不符(fú)合通缩的典(diǎn)型特征(香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年zhēng)，因此，所谓中国经济通缩(suō香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年)是个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价(jià)来看，2022年我(wǒ)国加强重要(yào)民生(shēng)商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国(guó)稳”形成(chéng)鲜明反差(chà)。 今年一(yī)季度，我国CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效应(yīng)和疫情防(fáng)控(kòng)政(zhèng)策优化调(diào)整等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后(hòu)，消(xiāo)费需求季节性回落(luò)，加之市场供(gōng)应(yīng)充(chōng)足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除食品和能源价格的(de香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以(yǐ)来物价月(yuè)度涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄，但仍然为正(zhèng)，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平(píng)并未出现持续而(ér)全面的下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义货(huò)币（M2）余(yú)额同比增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保(bǎo)持(chí)较快增速(sù)。从经济(jì)增(zēng)长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳回升，经济循(xún)环加快畅通，市场预(yù)期明(míng)显(xiǎn)改善。二季度经济(jì)增(zēng)速可(kě)能(néng)比一(yī)季度(dù)明显加快，全年经(jīng)济增长有望呈现逐步回升(shēng)态势。近(jìn)期，多(duō)个(gè)国际机构纷(fēn)纷上调对(duì)中国经济增(zēng)速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金融(róng)支(zhī)持(chí)效果进一步显(xiǎn)现，消费需求有望进(jìn)一步(bù)回(huí)暖(nuǎn)，下半(bàn)年物价涨幅可能(néng)逐步回归至往(wǎng)年均值水平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济(jì)总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳(wěn)定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当(dāng)前经济尚(shàng)处于复苏(sū)阶段(duàn)，总需求不(bù)足(zú)仍是经济运行(xíng)面临(lín)的突(tū)出矛(máo)盾。从这一角度来看(kàn)，对通缩的担(dān)忧情绪一定程(chéng)度上反映了(le)人(rén)们对经济复苏(sū)动力和强度的关切，需引起高度重视(shì)。当务之急，要(yào)继续科学精准实施宏观政(zhèng)策(cè)，把实施扩大(dà)内需战略(lüè)同(tóng)深化供(gōng)给侧(cè)结构(gòu)性改革(gé)有机结合起来，在稳定就(jiù)业和提高居民(mín)收入(rù)上下(xià)更大功夫，提振市场信心和(hé)发展预(yù)期，推动(dòng)经济运行持续(xù)好转。

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