关注市场热点消息(xī)。

　　美联储布(bù)拉德：利率可(kě)能需要进一步提高(gāo)

　　周五，圣路易斯联储行长布(bù)拉德表示(shì)，决策者可能不得不(bù)进(jìn)一步提高利率以给通(tōng)胀降(jiàng)温(wēn)，但他补充称，自己(jǐ)将观望一定时间，看看经济数(shù)据表现再决定(dìng)6月应该采取(qǔ)何种行动(dòng)。

　　“我们过去15个月采取的激进政策(cè)遏制(zhì)了通胀(zhàng)的上升，但目前还不清楚通胀是否处于通(tōng)往2％的道路上。” 布(bù)拉德表示，需要看(kàn)到“通胀(zhàng)实质性(xìng)下(xià)降”才能确信没有必要加息。

　　布拉德还表(biǎo)示，他(tā)认为美联储仍然可以实(shí)现软(ruǎn)着陆，在不触发(fā)经济严重(zhòng)下(xià)滑的情况下帮助通(tōng)胀率(lǜ)回(huí)到2％目(mù)标。

　　“经济可能陷入(rù)衰退，但这不是基线情(qíng)景(jǐng)。我认为(wèi)基线情境是经济(jì)增长缓慢，劳动力市场可能略有(yǒu)疲软，通胀(zhàng)下(xià)降。”布拉(lā)德(dé)说。

　　布拉(lā)德是美联储决策者中鹰派官(guān)员的(de)代表人物，素有“鹰王(wáng)”之称，但今年(nián)在联(lián)邦公开市(shì)场委员会（FOMC）没有投(tóu)票(piào)权。

　　香港与内地利(lì)率互换市场互(hù)联互通合(hé)作(zuò)15日正式启动

　　中国人民银(yín)行5月5日表示，香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合作（即 “互(hù)换通(tōng)”）的(de)各项(xiàng)准备工作进展顺(shùn)利(lì)，初(chū)期先行开通(tōng)“北向互换(huàn)通(tōng)”，“北向互换(huàn)通”下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。

　　“北向互(hù)换(huàn)通”，是香港及其他国家和地区(qū)的境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、清算、结算等方(fāng)面互联互(hù)通(tōng)的机制安排，参与(yǔ)内地银行间(jiān)金融衍生品市场。初期(qī)可交易品种为利率互换产品(pǐn)，报价(jià)、交易及结算币种为人民币。

　　参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境内投(tóu)资(zī)者需与外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并为上海清算(suàn)所利率互(hù)换集(jí)中(zhōng)清算业务的清(qīng)算会(huì)员或该(gāi)类会(huì)员的清算(suàn)客户(hù)。

　　参与“北(běi)向互换通”的境外(wài)投资者(zhě)为符(fú)合人民(mín)银(yín)行要求并完(wán)成内地(dì)银行间(jiān)债券市(shì)场准入备案的境外机构投资者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的境外投资(zī)者需(xū)同时申请(qǐng)成为场外结(jié)算公司的清算会员或(huò)该类会(huì)员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　初(chū)期(qī)全市(shì)场每(měi)日交易净限(xiàn)额为(wèi)200亿元人(rén)民币，清算限额为40亿元人(rén)民币，后续可根据市(shì)场情(qíng)况适时调(diào)整额度(dù)。

　　罕见大乌龙，上交所(suǒ)道(dào)歉

　　昨(zuó)日，转(zhuǎn)债(zhài)市场出(chū)现“大乌龙”。原本公告停牌的嵘泰转债，昨日早盘却仍能正(zhèng)常交易，盘中一度(dù)上涨近(jìn)15％。上交所发现后(hòu)，于当日(rì)上午10时10分实施停(tíng)牌，并发布公告，就相(xiāng)关原因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所发布关(guān)于(yú)嵘(róng)泰转债停牌及相(xiāng)关交易处理情况的(de)公告。公告称(chēng)，2023年4月26日(rì)，江苏嵘泰(tài)工业(yè)股份有限公司（以下简称公司）在上交所网站发布(bù)关于实施“嵘(róng)泰转债”赎(shú)回暨摘牌的公告称(chēng)，嵘泰(tài)转债最后一个交易日为2023年5月4日，自(zì)2023年5月5日起将(jiāng)停止交易。公司(sī)后续分别(bié)于4月27日(rì)、4月28日、4月29日、5月5日(rì)发布4次提(tí)示性公告。2023年5月5日早盘，因技术原因(yīn)，该(gāi)可转债仍挂(guà)牌交易(yì)。上交所发现后(hòu)，于当日上(shàng)午10时10分实施停牌。经统计，嵘(róng)泰(tài)转(zhuǎn)债在匹配成交(jiāo)阶段共成交8.35万手(shǒu)，累计成交(jiāo)9754万元(yuán)。

　　依据(jù)《上海证(zhèng)券交易所(suǒ)债券交易规则》第一百三十条(tiáo)等相(xiāng)关规定，嵘(róng)泰转债2023年(nián)5月5日相关匹配成交取消(xiāo)，交易无效(xiào)，不进行清算(suàn)交收(shōu)。嵘泰转债的转股和赎回不受影(yǐng)响，正常进(jìn)行。

　　对于该事(shì)件的发生，上交所深表(biǎo)歉意(yì)，并将妥善处置后续事宜(yí)。

　　油脂板(bǎn)块强势反弹

　　在宏观利空阶段(duàn)性出尽(jǐn)后，市场(chǎng)情绪有心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思所回暖，叠加油脂市场基(jī)本面迎来改善(shàn)，“五一”假(jiǎ)期过后(hòu)，油脂市场连涨两日(rì)。昨日(rì)，棕榈油主力(lì)合(hé)约(yuē)2309以3.39％的涨幅(fú)领(lǐng)涨(zhǎng)油脂，菜籽油(yóu)主力合约2309上(shàng)涨1.95％，豆油主力(lì)合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间(jiān)，伴随美联储继续加息(xī)预期以及欧美(měi)银行(xíng)业危机(jī)的继续(xù)发酵，国际原油价格大幅下挫，外围市场环境整体(tǐ)偏弱(ruò)。5月(yuè)4日(rì)凌晨(chén)，美(měi)联储如预期加息25个基点，这是本轮加息周(zhōu)期的(de)第十次加息，也(yě)可能是(shì)本轮(lún)紧缩周期的终点(diǎn)。同时，欧洲央行周四(sì)决(jué)定放慢加息步(bù)伐。在外围利空阶段性出尽后，大宗商品市场情绪出现(xiàn)反弹(dàn)，油脂价格在假期(qī)开盘(pán)走弱后也迎来上(shàng)涨(zhǎng)。”中泰期货(huò)研究所油脂油料分析(xī)师(shī)巩力赫表示，在此轮上(shàng)涨过程中(zhōng)，棕(zōng)榈油领(lǐng)涨油(yóu)脂，产(chǎn)地供给偏(piān)紧，同时国(guó)内棕榈油(yóu)库存连续下降(jiàng)支(zhī)撑(chēng)盘(pán)面(miàn)走强，菜(cài)油紧随其后，而豆油(yóu)因5—6月大豆(dòu)到港压力涨幅相对有限。

　　在光大期货研究所油脂(zhī)油料分析(xī)师侯雪玲(líng)看(kàn)来(lái)，油脂市场的(de)强力反弹是由基本面的改善(shàn)推动的。她表示，一方(fāng)面源于餐饮端的利多预期。油脂相(xiāng)关上市(shì)企业(yè)一季度(dù)业绩(jì)大增，多(duō)因为销量上涨和毛利率(lǜ)提(tí)升(shēng)共(gòng)同(tóng)推(tuī)动；“五一”旅游(yóu)出行火爆(bào)，交通(tōng)运输部数据显示，假(jiǎ)期前三天日(rì)均发送人数(shù)和2019年、2021年基(jī)本持平(píng)。这意味着(zhe)油脂餐饮(yǐn)端(duān)消(xiāo)费(fèi)亮眼，假期后，现货普遍存在一轮补库(kù)需求。未来很长一段(duàn)时间，餐(cān)饮端将持续成为支撑油脂需求的重(zhòng)要(yào)力量(liàng)。另一方面(miàn)，国内(nèi)大豆压榨(zhà)企(qǐ)业5月上旬仍出现(xiàn)不同程度的停机计划，市场现货供应(yīng)仍有(yǒu)偏紧(jǐn)张情况，豆油(yóu)累(lèi)库速度放缓；而棕榈(lǘ)油方面，产地库存(cún)出现(xiàn)超预期(qī)下降。GAPKI数据(jù)显示，印尼棕榈(lǘ)油2月库存环比下降15％至264万(wàn)吨，其(qí)中(zhōng)产(chǎn)量425万吨(dūn)，出口291万吨(dūn)，印尼国(guó)内(nèi)消(xiāo)费180万(wàn)吨，分项数据和(hé)1月(yuè)几(jǐ)乎持(chí)平(píng)。机构预期(qī)马来西亚棕榈油4月产量(liàng)环比增0.9％至130万吨(dūn)，出口环比下(xià)降19.3％至(zhì)120万吨，由此(cǐ)推算(suàn)4月库(kù)存环比减少10％至(zhì)151万吨。

　　与(yǔ)此同时(shí)，海外市场方(fāng)面，受(shòu)到马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油库存减(jiǎn)少的预期支撑(chēng)，BMD毛棕榈油期货价格在本周累计(jì)上涨超7％。“节前马来西亚(yà)棕(zōng)榈油整体数据偏弱，出口月度环比下降，且产(chǎn)量降幅(fú)不足，导(dǎo)致市场情绪略显悲观。但在价格持(chí)续下跌后，利空落地(dì)效(xiào)应(yīng)以及机构(gòu)对于4月(yuè)马(mǎ)来西亚棕榈油(yóu)库存预(yù)估超(chāo)预期下降的乐(lè)观情绪，推动(dòng)期价(jià)快速反(fǎn)弹，而库存预估(gū)下降(jiàng)的原因来(lái)自于马来西(xī)亚国内消费需求的增(zēng)加。”中辉期货油脂油料分析(xī)师贾晖表示，外盘带动内盘油脂(zhī)价格上行，而豆油(yóu)及菜油自身基本(běn)面供应增(zēng)加的利空因素(sù)逐步弱化(huà)也(yě)对盘面带(dài)来一些支持。

　　宏观和(hé)基本面，谁将起到(dào)主(zhǔ)导作用？

　　据外媒报道(dào)，周五公(gōng)布的(de)一项(xiàng)调查显示，全球第二大棕榈油(yóu)生产国(guó)——马来(lái)西亚截至4月底的(de)棕榈油库(kù)存料降至11个月以来最(zuì)低(dī)水(shuǐ)平(píng)，因产量持平且(qiě)马(mǎ)来西(xī)亚国内使用量增加(jiā)。受访的九位分(fēn)析师(shī)和贸易商预估中值显示，棕榈油库存(cún)料(liào)较3月(yuè)减(jiǎn)少9.8％至(zhì)151万吨(dūn)，连续第(dì)三(sān)个月减(jiǎn)少并触及2022年5月以(yǐ)来(lái)最低水(shuǐ)平。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，国内棕榈油库存(cún)也由升转降，刷新5个半月的最(zuì)低(dī)水平(píng)。中国粮(liáng)油商务网监测数据显示，截至2023年第17周末，国内棕榈油库存总量(liàng)为(wèi)77.9万吨，较(jiào)上周(zhōu)减少4.5万(wàn)吨；合同(tóng)量为4.7万(wàn)吨，较上周(zhōu)增加0.7万吨。其中24度(dù)及以下库存量为73.6万吨，较上(shàng)周减少4.5万吨；高度库存量为4.2万(wàn)吨，较(jiào)上周减少0.1万吨。

　　“虽(suī)然马来西(xī)亚和国内棕榈油(yóu)库存都在(zài)下降(jiàng)，但(dàn)原(yuán)因各有不同。马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油库(kù)存下(xià)降的主要原因来(lái)自于(yú)产量的季节性减产以及印尼国内出口(kǒu)政策限制导(dǎo)致的棕榈油出口较好。而国内棕榈油(yóu)库存大幅下降，主要是(shì)受(shòu)到(dào)年(nián)初国内疫情(qíng)防控措施(shī)优化(huà)调(diào)整带来的餐饮消(xiāo)费的增(zēng)加(jiā)，同时豆棕(zōng)现(xiàn)货价差高位(wèi)运(yùn)行导致棕榈(lǘ)油替代(dài)性能大(dà)大增强，也进一步刺(cì)激(jī)了棕榈油的消费(fèi)。

　　虽然马来(lái)西亚(yà)及中国棕榈(lǘ)油库(kù)存下降，但由于印尼5月(yuè)出(chū)口政策出现调整，将(jiāng)允许更多的棕(zōng)榈油出口，市场对(duì)于马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油5月出口数据(jù)保持谨(jǐn)慎(shèn)态度。中国(guó)和(hé)印度作(zuò)为全球主要的棕榈油进口国，虽然(rán)库存都(dōu)不(bù)同程度下降，但都仍处于历史(shǐ)较高(gāo)水平，若(ruò)棕(zōng)榈油价格上涨(zhǎng)，将(jiāng)抑制其(qí)消费(fèi)和进口积(jī)极性。”贾晖表示。

　　据(jù)侯雪(xuě)玲介(jiè)绍，对于棕榈油产地来说，每(měi)年(nián)的1—4月属于(yú)去库周期，因(yīn)产(chǎn)量处于(yú)年内低位，无法满足当月需(xū)求。今年4月(yuè)国际豆棕倒挂以及需求国库存(cún)偏高，棕(zōng)榈(lǘ)油出口(kǒu)需求(qiú)差，但依然没有扭转去库趋势。可以说，产量(liàng)绝对水(shuǐ)平低(dī)是去库的主要(yào)原因。后(hòu)期随(suí)着产(chǎn)量季节(jié)性增加，棕(zōng)榈油重新累库也是必(bì)然(rán)趋(qū)势。

　　国内方面，侯雪玲认为，棕榈(lǘ)油的去库更多(duō)是供需(xū)双重推动的(de)结果。随着产地挺价，进口利润差，棕榈油到港压力下降，月(yuè)均(jūn)到(dào)港量30万吨左右。更(gèng)为重(zhòng)要(yào)的是，国内油(yóu)脂(zhī)餐饮需求旺盛，随着气温升高，棕(zōng)榈油(yóu)使用(yòng)限制减少，棕榈油表观消费同比几乎翻倍。国内棕榈油(yóu)要想(xiǎn心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思g)重新累库，需要进口(kǒu)增加(jiā)，也就是说进口利润(rùn)打(dǎ)开，产地(dì)让利(lì)，这至(zhì)少需要产地(dì)库(kù)存压力明(míng)显恢复才有可能。因此，未来产地(dì)的累库必将早于国(guó)内(nèi)，存在节(jié)奏差(chà)。

　　“从目前的(de)市场情况来看，短期内缺(quē)乏明显利多因素驱动，因(yīn)此(cǐ)棕(zōng)榈油上涨(zhǎng)缺(quē)乏可持续性。不过(guò)，从更长(zhǎng)的年度时间周(zhōu)期来看，在(zài)厄尔(ěr)尼诺气候的预期(qī)下，棕榈油有望逐步进(jìn)入中期企稳阶段。后续(xù)需要密切关注厄尔尼诺气(qì)候的发生(shēng)和持续(xù)情况。”贾晖(huī)认为(wèi)。

　　在许(xǔ)多市场人士(shì)看来(lái)，今年仍是“宏观(guān)大年”，宏(hóng)观层面对于(yú)大宗商品的影响仍(réng)然起(qǐ)到(dào)主导作用。那么，对于油脂市(shì)场来说(shuō)是(shì)这样吗(ma)？

　　“美联储(chǔ)加息周期接近尾声，欧洲(zhōu)央行在周四也放慢了激进紧(jǐn)缩的步伐。在外围利空阶段(duàn)性出尽后，大宗商品市场情绪出现(xiàn)反弹。不过(guò)，随着美联储(chǔ)会议的结束，市场焦点仍将集中在美国银(yín)行业的任何可能的(de)风险(xiǎn)蔓延，对此(cǐ)仍需保持谨(jǐn)慎态度。对于油(yóu)脂来说，目前基本面仍然多空交(jiāo)织。当前年度加拿(ná)大(dà)油菜籽的丰产对国内市场的压力持续存在，5—6月进口大(dà)豆大(dà)量到港的预(yù)期对豆系(xì)品种带来压力，另外(wài)国内棕榈油整体库(kù)存偏高也使得油脂整体的行情难(nán)以(yǐ)表(biǎo)现得特别强势(shì)。不过，油脂(zhī)的估(gū)值在(zài)偏低的油粕(pò)比和当前年度南美大(dà)豆(dòu)的减(jiǎn)产预期的逐渐兑现背景下，又显得处于偏低(dī)水平。在此情况下(xià)，油脂(zhī)似乎难(nán)以表现出独立走势(shì)，单边行情仍将比较多地(dì)被宏观因素主导。”巩力赫表(biǎo)示。

　　而在贾晖看来，由于美联储(chǔ)加息已经在市场(chǎng)预(yù)期(qī)当中，因(yīn)此对大宗商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)的利空影响有限。对于油脂市(shì)场来(lái)说，虽然生物柴油(yóu)消费占比不低，比(bǐ)如(rú)棕(zōng)榈(lǘ)油工业消(xiāo)费(fèi)占到(dào)产量30％以上，欧盟工业(yè)消(xiāo)费和食用消费(fèi)各占一(yī)半，但各国生物柴油政策(cè)比例一段时期内是固定的(de)，不会(huì)因为原油(yóu)及宏(hóng)观市(shì)场的波动，而出现生物柴油产量的(de)大幅波动，加上油脂食用(yòng)作为消(xiāo)费必需(xū)品，宏观因素影(yǐng)响有限(xiàn)，因此油(yóu)脂自(zì)身基本面对(duì)价(jià)格波动仍然将(jiāng)起到主导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思