曾号称“广州(zhōu)第一民企”，也(yě)是最低调的“世界500强”之(zhī)一的雪(xuě)松控(kòng)股，早已变(biàn)得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引(yǐn)以为傲(ào)，也是为雪松系创始人张劲(jìn)戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国好(hǎo)老(lǎo)板”等多(duō)个(gè)光环的(de)“供应(yīng)链金融”业务，如今(jīn)正式被定(dìng)性为“非法吸收公众存款”立案(àn)查处，其本人也被正式采取刑(xíng)事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪(xuě)松(sōng)发(fā)展）公告称(chēng)，近日，公司无法(fǎ)与(yǔ)实(shí)际(jì)控制人张(zhāng)劲(jìn)取得联系，无法确定其(qí)失联的具体(tǐ)原因。

　　而(ér)就在5月(yuè)7日，广州(zhōu)市(shì)公安局(jú)黄(huáng)浦分局发布公告称(chēng)，因(yīn)涉嫌非法吸(xī)收(shōu)公众存款(kuǎn)，广东圆方投(tóu)资有限公(gōng)司（以下简称“圆方投(tóu)资”）等已被(bèi)立案查(chá)处。公安机(jī)关已对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人张某(mǒu)等(děng)人采取刑事(shì)强(qiáng)制措施。

　　公安机关已(yǐ)依法提取相关涉案数(shù)据，并(bìng)已委托(tuō)专业机(jī)构进行独(dú)立鉴定和司法审计，已对涉(shè)案相关资产予以查封、扣押(yā)、冻(dòng)结。目前案件(jiàn)正在进一步侦(zhēn)办中。

　　企查查(chá)显示，圆方(fāng)投(tóu)资的背后(hòu)正是雪松控股。种(zhǒng)种迹象表明，“张某”也就是雪松控(kòng)股的实际控制人(rén)张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲(jìn)一(yī)年多(duō)之前承诺的(de)理财兑付方案抱有一线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就(jiù)股价不振且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股(gǔ)价(jià)接连跌(diē)停三天，截至5月10日报收(shōu)3.62元(yuán)/股，总(zǒng)市值(zhí)已不足(zú)20亿(yì)元。

　　二十(shí)年登顶世界500强

　　公开资料(liào)显(xiǎn)示，雪松控股的前身为1997年成立的君华集团，是一家主营房地产的企业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团(tuán)营收超过30亿元，被广东省委省政府评为广东省百强企业。张劲的野心(xīn)也(yě)随之展露，逐步(bù)开始涉猎包括大(dà)宗商品(pǐn)、供应链、化工产业、文旅等(děng)众(zhòng)多领域，收购了包括齐翔腾(téng)达、希(xī)努尔（即雪松发展）等上市(shì)公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司(sī)的产钟南山为什么被说成钟百亿业版图(tú)，雪(xuě)松控股应运而生，资产规模迅(xùn)速飙升(shēng)。在张劲(jìn)的构(gòu)想中(zhōng)，雪松控股实(shí)现“三(sān)个万亿”目标(biāo)也只是手到擒来，即“万(wàn)亿(yì)销售额(é)、万亿资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知(zhī)道，2015年整个雪松系的营收(shōu)规(guī)模也(yě)才593亿元(yuán)。

　　据(jù)公司官(guān)网(wǎng)介绍，雪松控股致力于成为(wèi)全球领先的(de)大宗商品综合性产业集(jí)团，在全球范围(wéi)内积极拓展(zhǎn)大宗商品产业链，聚焦(jiāo)大宗商品资源、供应链服务等核心领域，加快推动(dòng)新(xīn)材料、新技术创新突破，同(tóng)时围绕主业布局开展产业(yè)投资及城(chéng)市综合配套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭借独一无二的供(gōng)应链(liàn)业(yè)务迅速提(tí)升(shēng)资产规模(mó)，营收(shōu)已经翻(fān)了好几(jǐ)倍，超(chāo)过2800亿元(yuán)，成(chéng)功跻(jī)身“世界500强”，并(bìng)在(zài)此后连(lián)续四年登榜(bǎng)。2019年，张(zhāng)劲被(bèi)评为(wèi)中国最具(jù)影响力的50位商界(jiè)领(lǐng)袖。

　　熟悉(xī)的“理财(cái)兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后(hòu)的雪松控股，开始打着(zhe)“供(gōng)应链金融”的旗(qí)子，以(yǐ)所(suǒ)谓的(de)“应收(shōu)账(zhàng)款(kuǎn)”为底层资产，假借各类金交所(suǒ)、产交所、伪金交所通道(dào)，超过(guò)350只违规“理财产品(pǐn)”面向自然人发售。

　　根据雪松高(gāo)管(guǎn)和(hé)投资者沟通时公布(bù)数据，雪松方(fāng)面对外(wài)发(fā)行的理财产品存量规模(mó)大约(yuē)在(zài)200亿元(yuán)左右，涉(shè)及(jí)投资人约8000人(rén)。

　　然而(ér)好景不长，短短一年时间，雪松(sōng)信托自(zì)2021年(nián)4月开(kāi)始(shǐ)出现理(lǐ)财产(chǎn)品发生大面积逾期。违约之后，雪松控股方面(miàn)曾陆续发布(bù)多(duō)次口头或书(shū)面(miàn)兑付方(fāng)案，均未能实现(xiàn)。

　　东窗事发前夕，雪(xuě)松控股在2021年12月出(chū)具(jù)的(de)兑(duì)付计划显示，此前逾期产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至(zhì)2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付(fù)2021年8月前到(dào)期的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月-12月到期的(de)产品本金(jīn)10％；2021年12月前到期(qī)的产品其余未兑付(fù)本金自2022年(nián)6月(yuè)起分(fēn)四次(cì)兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还(hái)将出台实物资产兑付补充方案，供投资(zī)者选(xuǎn)择。

　　不(bù)过(guò)，连(lián)春节(jié)前(qián)夕的首次兑(duì)付都无法如约完成，终于点(diǎn)燃了投资(zī)人(rén)的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落(luò)款为董事长、实控人张劲的致歉信，称受各种因素影响，资产(chǎn)处置及(jí)回款计划未能按照预期方(fāng)案落实，公(gōng)司外部(bù)协调资金的(de)努力，也未能(néng)取(qǔ)得实质(zhì)性效果，致(zh钟南山为什么被说成钟百亿ì)使原本定应于(yú)当月底完成(chéng)的兑付无法完成。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于理(lǐ)财产品无(wú)法兑付(fù)而暴(bào)雷，这与近年来(lái)恒大等房地产企业暴雷路径如出一辙(zhé)。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大相径庭(tíng)，更加(jiā)令人无(wú)法接(jiē)受(shòu)。

　　投资人调(diào)查发现，这总规模(mó)200亿元、350余只理财产品背后，构筑的是一个庞大的融资网络，涉及企业数量高达63家(jiā)，除了或明或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底(dǐ)层资产的应收(shōu)账款，系建(jiàn)立在涉嫌虚假(jiǎ)的“空转”贸易行为(wèi)之(zhī)上。

　　同时，深交所也向雪松系(xì)两家上市公司雪松发展(zhǎn)和齐翔腾达下(xià)发关注(zhù)函，要求其核实(shí)媒体曝出的数(shù)十家空(kōng)壳公司是(shì)否为公司的(de)供应商或客户(hù)，并说明公(gōng)司是否参与(yǔ)雪(xuě)松信(xìn)托(tuō)产(chǎn)品底层(céng)资产的应收账(zhàng)款相关的供应链业务。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空(kōng)转”贸易，即(jí)做假账。换(huàn)句(jù)话说，支撑(chēng)这(zhè)场供应链金(jīn)融的(de)底层(céng)资产原(yuán)本就是雪(xuě)松系自导自(zì)演的一场戏(xì)。

　　雪松(sōng)的供应链业务相当大一部分原本就是一场“融(róng)资(zī)性(xìng)贸易”，即通过在体(tǐ)系内的“闭环”不断空转交易量做大规(guī)模，继(jì)而获取更多融资，这与数年前大范围爆发的(de)P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年(nián)，全国范围(wéi)内出现大范(fàn)围股(gǔ)灾时(shí)，张劲(jìn)曾在朋友圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠政(zhèng)府不如(rú)靠(kào)自己，公(gōng)司员工(gōng)如果有炒(chǎo)股(gǔ)做杠杆爆仓危机的，尽(jǐn)快向(xiàng)公司反映，公司提供现金支(zhī)持(chí)。炒股严重(zhòng)影响到个(gè)人(rén)生(shēng)活(huó)的，也(yě)可以和公司提出支援(yuán)。”

　　也正(zhèng)是这(zhè)段话(huà)，瞬间让打工人(rén)泪目(mù)，把这(zhè)家名(míng)声不显的企业(yè)名闻全国，张劲也被冠以“中国(guó)好老板”的(de)名头。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前(qián)大家心目中的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保(bǎo)，甚至(zhì)还是利用虚构(gòu)的资产来套取(qǔ)员工钱财。

　　以至于2021年(nián)兑付(fù)危机爆发之时(shí)，雪松及张劲本人所(suǒ)做出的承诺三番五次食(shí)言，依(yī)然有人表示愿(yuàn)意与其共度难关，直(zhí)到(dào)日前公安机关(guān)立案公告传来。

　　多人(rén)落网(wǎng)，资不抵债

　　需要(yào)指出的是，警方通告中所(suǒ)披露的(de)圆方(fāng)投资只是雪松系金(jīn)融业务的经(jīng)办公司之一。

　　有知(zhī)情(qíng)人士(shì)向观察(chá)者网(wǎng)透露，由于涉(shè)案关联公司过多，不便逐一列出(chū)，所以用“圆方投资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经(jīng)侦部门对雪松(sōng)涉嫌非法集(jí)资(zī)的调查(chá)早(zǎo)已在(zài)持(chí)续(xù)进行，对(duì)于张劲及(jí)其他多为雪松(sōng)系高(gāo)管的控(kòng)制也早已(yǐ)开始。

　　从公(gōng)安程序上来(lái)讲，通常(cháng)公(gōng)告披露此(cǐ)次对张劲采(cǎi)取刑(xíng)事强(qiáng)制措(cuò)施，意味着基(jī)本案情(qíng)已调查清楚，对于整个雪(xuě)松(sōng)系公司涉嫌非(fēi)法吸收公众(zhòng)存款(kuǎn)案进入“收网”状态。

　　从此前公开(kāi)消息来看，雪松控(kòng)股(gǔ)“失联(lián)”高管(guǎn)也远不止张劲(jìn)一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告称，公司工作人员(yuán)多次(cì)通(tōng)过电话、微信等方(fāng)式与(yǔ)公司董事(shì)陈晖联系(xì)，均无法与其本人取得联系，也无法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系”派驻董事之一，其(qí)兼(jiān)任雪松控股集团、雪松实(shí)业集团的董事，还在(zài)广(guǎng)州雪松(sōng)文(wén)化旅游(yóu)投(tóu)资有限公司、广州(zhōu)市雪(xuě)松互联(lián)网小额贷(dài)款有(yǒu)限公司等数(shù)十家公司担任董事、监(jiān)事等(děng)职务。

　　亦有媒体报道称，原(yuán)雪松(sōng)控股副(fù)总(zǒng)裁、雪松(sōng)控股二号人物林(lín)伟龙，以及(jí)曾在集团内主管(guǎn)资金的头号人物谢少彬等人，也在(zài)半年前就已经被(bèi)控制。

　　同时，整个(gè)雪松系(xì)的(de)崩(bēng)塌速度也(yě)与日(rì)俱增。

　　目前(qián)，雪松发(fā)展由于连年亏损已经再(zài)次发布退市风险提示。

　　另一家A股主要(yào)上市(shì)公司(sī)齐翔腾达，也在5月4日公告(gào)称，山东(dōng)能源集团新材料(liào)公(gōng)司(sī)要约收购实(shí)施完毕(bì)，本(běn)次要(yào)约收购系山能新材料作为钟南山为什么被说成钟百亿重整投资人(rén)通(tōng)过重整程序(xù)取得齐翔集(jí)团 80％ 股权(quán)，进(jìn)而间接控制齐翔集团所持有的(de)上市公(gōng)司 45.91％股份而触(chù)发(fā)，意味着齐(qí)翔腾达将易主山东国(guó)资(zī)。

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