市场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布，为健全(quán)多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同(tóng)日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市(shì)，市场(chǎng)投资(zī)者将拥(yōng)有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提升(shēng)，更多(duō)吸引资(zī)金入市(shì)，也(yě)能更(gèng)好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有(yǒu)效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工作(zuò)，持续(xù)完(wán)善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央(yāng)、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金(jīn)配置科(kē)创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对(duì)促进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板和(hé)股票期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期(qī)权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升科(kē)创板吸(xī)引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试(shì)示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立，随后，在(z顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程ài)2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截(jié)至目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位(wèi)的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规(guī)模(mó)为(wèi)197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设立以来，市场对风险管(guǎn)理工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个(gè)股面临的价格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市(shì)场体量不断扩张，风险管理需求(qiú)也(yě)更加庞大。<顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程/p>

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，将会给投资(zī)者提(tí)供(gōng)更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者(zhě)更有(yǒu)效(xiào)率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的(de)时间和精力(lì)去关(guān)注标(biāo)的对应上市公司的(de)投(tóu)资价值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出(chū)，相应的(de)ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。截至(zhì)目(mù)前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去(qù)年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上(shàng)交所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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