五一(yī)长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管机构(gòu)已接管了(le)第一共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行业危机中第四家倒(dào)下(xià)的银(yín)行，同时也是(shì)美国历史上第(dì)二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银(yín)行业危机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时(shí)止(zhǐ)血而已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再(zài)度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动(dòng)，再次提(tí)高债务上限，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国(guó)国会众议院投票通过债务(wù)上限(xiàn)法案。这项法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的(de)债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题。两(liǎng)党在(zài)提高债务(wù)上限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷(xiàn耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的)入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在信中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违(wéi)约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最(zuì)高(gāo)的(de)一次。美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国去年国内生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负(fù)债率约达(dá)130％。美(měi)国一直在(zài)玩(wán)儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果(guǒ)美元霸权仍(réng)在(zài)，美国可以(yǐ)一直(zhí)这样玩(wán)儿下去。但当前(qián)美(měi)元出(chū)现(xiàn)信(xìn)用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可(kě)能即(jí)将结(jié)束(shù)了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也(yě)就玩(wán)儿不转了(le)，最终债务(wù)违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片(piàn)出口(kǒu)疲(pí)软。3月份(fèn)韩(hán)国出口较(jiào)去年同期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为(wèi)连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口五(wǔ)分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下(xià)跌(diē)，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马(mǎ)斯(sī)克称自(zì)己在特(tè)斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握(wò)的实时全球经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的时(shí)候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违约率就将(jiāng)激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全(quán)球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金(jīn)融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来(lái)看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即(jí)新耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再度(dù)中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经非(fēi)常(cháng)大。欧股(gǔ)目(mù)前(qián)仍处(chù)于(yú)高位，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可(kě)能是历(lì)史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈建议(yì)有权限的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已(yǐ)经再度(dù)掉(diào)头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下(xià)跌(diē)则杀伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看作是(shì)C3浪(làng)，目(mù)标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也(yě)不会距离太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是将跌(diē)至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一(yī)剂(jì)毒药(yào)，迟(chí)到(dào)的危(wēi)机将更(gèng)加猛(měng)烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年大(dà)变(biàn)局(jú)不是说着玩儿的(de)，我(wǒ)们将再(zài)度(dù)见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什么金融(róng)危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽(suī)然多年(nián)以来，金融危机一(yī)直(zhí)没有出现，每(měi)当你认为它要出现的(de)时候，最(zuì)终却(què)发(fā)现它还是(shì)没(méi)有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相(xiāng)信(xìn)超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一样去等(děng)待(dài)它的到来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤口的(de)冷风，在(zài)放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间它(tā)依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在(zài)至(zhì)暗(àn)时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个(gè)一个走过(guò)，一个一(yī)个(gè)错过，一遍一(yī)遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的灿烂，因为忍受(shòu)着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌(gē)。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来(lái)？如(rú)果(guǒ)都回不(bù)来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永(yǒng)不言(yán)弃，对(duì)真理执着(zhe)追(zhuī)求的人。雪(xuě)崩将至，这一(yī)次，大空(kōng)头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定(dìng)等燕子归来(lái)，想着他(tā)们都会(huì)回(huí)来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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