五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是本(běn)轮美国银行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国(guó)历(lì)史上第二大的破(pò)产银行。此(cǐ)前(qián)我们多(duō)次(cì)强调(diào)，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随(suí)着经(jīng)济的衰退，银行的资(zī)产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续恶化，新一(yī)轮银行业危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上(shàng)限，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议(yì)院投(tóu)票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众(zhòng)议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限问题。两党在(zài)提(tí)高债务上限(xiàn)问题上分歧很大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政(zhèng)府可能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发生债(zhài)务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年(nián)以(yǐ)来最高的一次。美国政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美(měi)元，而美国(guó)去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿(ér)这种借新还(hái)旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如(rú)果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当(dāng)前美(měi)元(yuán)出现(xiàn)信用(yòng)危机(jī)，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即(jí)将结(jié)束(shù)了(le)。想借新来(lái)还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在路(lù)上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿美(měi)元的历史(shǐ)新高(gāo)，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第(dì)一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯(xīn)片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个(gè)月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器(qì)芯(xīn)片(piàn)价格(gé)下(xià)跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对(duì)中国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比(bǐ)任何(hé)人都多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就(jiù)要有还(hái)，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺(cì)激经济增长，而还钱(qián)的时(shí)候要缩(suō)减支出(chū)又使得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就(jiù)将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但次(cì)日(rì)即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了(le)。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将展开。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度会很大(d中国为什么叫兔子国à)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的(de)可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍(réng)处于(yú)高位，这(zhè)一(yī)次见顶很可(kě)能是历史(shǐ)性(xìng)的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已(yǐ)经再度掉头(tóu)向下(xià)。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元中国为什么叫兔子国，预计3月(yuè)低点(diǎn)必(bì)将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而最终则很(hěn)可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来(lái)看，去年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指数(shù)自(zì)去年7月以来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到不(bù)了，但也不会距(jù)离太远，最终极目(mù)标(biāo)则是将跌(diē)至2008年的低(dī)点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来(lái)的总会(huì)来(lái)，大放水是一剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机将是(shì)对全球(qiú)的(de)一(yī)次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济(jì)新(xīn)秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的(de)，我们将再度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金(jīn)融危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然多(duō)年以来(lái)，金融危机一直(zhí)没(méi)有出现，每当(dāng)你认(rèn)为它要出现的(de)时候(hòu)，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如(rú)何，我(wǒ)一(yī)直都(dōu)相(xiāng)信(xìn)超(chāo)越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会像等初(chū)恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火等在至暗时刻(kè)；你被击(jī)破(pò)，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一(yī)个一个错(cuò)过，一(yī)遍一(yī)遍来(lái)过，一(yī)次一次(cì)放过(guò)，一声一声笑着，一(yī)声(shēng)一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿(càn)烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到(dào)花开(kāi)，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会(huì)回来，你誓(shì)死为了这些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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