今年(nián)以来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公(g推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释ōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销售机推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机(jī)构数(shù)量增多及监管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实(shí)现降本(běn)增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就会很(hěn)果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的(de)基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是(shì)双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金公(gōng)司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临(lín)的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其(qí)非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销基(jī)金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等多家机构都(dōu)选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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