公募基金一季报(bào)募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季(jì)报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径(jìng)和(hé)投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累(lèi)的(de)长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基(jī)金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行(x钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称íng)了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人(rén)的一点(diǎn)是，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某(mǒu)一次投(tóu)资，积(jī)累(lèi)的重要(yào)性可能(néng)并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目(mù)标的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别是(shì)居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正(zhèng)在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事(s钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称hì)，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股(gǔ)票(piào)市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报(bào)告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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